Біткоїн має наздогнати ринкову капіталізацію золота, але на думку Уолл-стріт, залишилось ще 15-кратне простір

Волл-стріт має більш оптимістичний погляд на довгострокові перспективи Біткоїна, ніж ви можете уявити. Нещодавно фінансовий аналітик William Blair з галузі фінтех, Ендрю Джеффрі, у інтерв’ю CNBC зазначив, що хоча BTC зазнав короткострокового відкату, це не змінило його оцінки довгострокової цінності. Ще більш вражаюче — він вважає, що майбутня ринкова капіталізація Біткоїна може безперервно зростати і навіть у довгостроковій перспективі наблизитися до золота — при цьому поточна ринкова капіталізація золота приблизно у 15 разів перевищує капіталізацію Біткоїна. Логіка, що стоїть за цим прогнозом, заслуговує на глибоке розуміння.

Короткострокові коливання не змінюють довгостроковий тренд

Останні цінові рухи Біткоїна дійсно викликали розбіжності на ринку. За останніми даними, на початку 2026 року загальний стан криптовалютного ринку був сильнішим, ніж у четвертому кварталі 2025 року. Після відскоку BTC знизився більш ніж на 2%, хоча раніше його зростання сягало майже 5%. Чи означають ці короткострокові коливання поганий прогноз? Ендрю Джеффрі дає заперечення.

Концентрація пропозиції — основна причина волатильності

Він зазначає, що поточна ринкова капіталізація Біткоїна становить 1,83 трильйона доларів, але структура пропозиції дуже концентрована — близько третини всіх Біткоїнів зосереджена у приблизно 200000 гаманцях. Така концентрація при тиску на ринок часто посилює цінові коливання. Ще важливіше, що довгий час нові інвестори, що заходять через ETF, мають відносно слабку довіру і при відкатах легше фіксувати прибутки або обмежувати збитки, що посилює короткостроковий тиск. Така поведінка може спричинити ланцюгову реакцію і створити додатковий тиск на ціну у короткі терміни.

Однак з довгострокової точки зору, Джеффрі вважає, що нинішній настрої щодо хеджування не є сталими. Іншими словами, ці короткострокові технічні відкаті саме ілюструють характеристику Біткоїна як «незавершеного зрілого активу» — процес його становлення триває.

Зміна позиціонування активу — ядро довгострокової логіки

Основна причина оптимізму щодо перспектив Біткоїна полягає у глибокій трансформації його позиціонування як активу.

Від платіжного засобу до збереження цінності

Ендрю Джеффрі підкреслює, що Біткоїн поступово сприймається ринком як засіб збереження цінності, а не як платіжний інструмент. Ця зміна є критичною. Він вважає, що стабільні монети більше підходять для щоденних транзакцій, тоді як головна перевага Біткоїна — його дефіцитність і потенціал довгострокового збереження вартості. Така трансформація позиціонування відкриває нові горизонти для уявлення про майбутнє Біткоїна — він вже не є конкурентом платіжних систем, а стає активом для збереження цінності, подібно до золота.

Структура ринку підтримує довгострокові драйвери

Обговорюючи структуру ринку, він додатково зазначає, що Біткоїн залишається основним драйвером у криптовалютному секторі. У довгостроковій перспективі без його лідерства важко досягти стабільного зростання всього ринку криптовалют. Це означає, що потенціал зростання Біткоїна залежить не лише від його власного розвитку, а й від процвітання всієї екосистеми.

Наскільки реально побити золото

Поточна ринкова капіталізація золота приблизно у 15 разів більша за капіталізацію Біткоїна. Це число здається значним, але в контексті швидкого розвитку криптоактивів і залучення інституцій воно цілком досяжне.

З інформації видно, що корпоративні інвестори прискорюють свої інвестиції. Багато публічних компаній нещодавно оголосили про плани купівлі або збільшення резервів BTC і ETH, що свідчить про активне формування портфелів цифрових активів. Такий рівень залучення інституцій змінює структуру інвесторів у Біткоїн і підвищує його легітимність як засобу збереження цінності.

Крім того, технічний аналіз дає позитивні сигнали. За останніми даними, 20-денна скользяча середня вже перетнула 50-денну, що свідчить про покращення короткострокової динаміки. Зміни у позиціях великих гравців також підтверджують, що великі інвестори продовжують позитивно ставитися до цього активу.

Висновки

Оптимізм Волл-стріт щодо довгострокових перспектив Біткоїна базується на трьох ключових логіках: по-перше, короткострокові коливання — це нормальна частина процесу зрілості і не змінюють довгостроковий тренд; по-друге, трансформація позиціонування Біткоїна з платіжного засобу у актив для збереження цінності — стратегічний поворот; по-третє, різниця у капіталізації у 15 разів цілком досяжна на тлі швидкого розвитку криптоактивів і залучення інституцій. Звичайно, цей процес потребує часу і постійного визнання ринку, але з огляду на поточну структуру ринку і інституційні інвестиції, напрям вже визначено.