Oro у зростанні: ралі понад 4310 доларів ознаменовує нову фазу зростання

Ринок жовтого металу продовжує свій зліт з ціною золота, яка у п’ятницю досягла нових історичних максимумів, перевищивши позначку 4310 доларів за унцію під час європейської сесії. Це вже четвертий день поспіль зростання, з щоденними приростами понад 0,7%, тоді як тижневий ралі золота має закінчитися з приростом понад 2,5%.

Стимули Федеральної резервної системи підсилюють попит на активи-укриття

За підтримки зростання ціни золота стоїть недавня політика Федеральної резервної системи, яка після зниження ставок минулого тижня не виключила подальших знижень у 2026 році. Хоча офіційні прогнози передбачають лише одне зниження у наступному році, оператори ринку деривативів продовжують закладати в ціну два етапи пом’якшення монетарної політики.

Гнучка політика американського центробанку створює сприятливе середовище для дорогоцінних металів, які не приносять доходу у своїй традиційній формі. До того ж, вже з цього п’ятниці заплановано щомісячні покупки на 40 мільярдів доларів у державних облігаціях, що має на меті відновити резерви банківської системи. Крім того, долар перебуває у третій тиждень поспіль у стані знецінення, що робить золото більш конкурентоспроможним для міжнародних покупців.

Технічний контекст та аналітичні перспективи

Дінь Ву, стратег із Jishi Research, підкреслює, що структурна траєкторія золота зберігає значний потенціал для розширення. За словами експерта, хоча несподіванки у даних щодо інфляції у грудні або січні можуть тимчасово знизити ціну, подальше посилення інфляційного тиску, збереження геополітичних ризиків і підтримка політики Федеральної резервної системи можуть зберегти зростаючий тренд у середньостроковій перспективі.

Дані World Gold Council демонструють особливо важливий феномен: потоки інвестицій у ETF на золото зросли у одиннадцяти з дванадцяти місяців року, за винятком лише травня. Аналітик Vantage Markets Хебе Чен інтерпретує ці дані як ознаки міцної підтримки: “Постійний попит з боку центральних банків, оновлений приплив капіталу у пасивні інструменти, експансивна політика монетарних органів і невизначеність у геополітичній ситуації формують міцну макроекономічну основу для зростання золота, що може тривати до 2026 року.”

Наступні цілі та динаміка волатильності

Аналітики Fxstreet визначають подолання психологічної позначки у 4300 доларів як каталізатор для досягнення наступного рівня опору у діапазоні 4328-4330 доларів за унцію. Консолідація і подальше зростання через прорив вгору можуть спричинити тестування попереднього максимуму жовтня, що знаходиться біля 4380 доларів.

У разі прориву психологічної межі у 4400 доларів експерти прогнозують значущу зміну технічної картини, здатну додатково підсилити рух вгору, що почався з місячного мінімуму жовтня.

Срібло прискорюється до нових максимумів

Паралельно з ралі золота, також і срібло набирає обертів. Ціна срібла у четвер сягнула історичних максимумів, перевищивши позначку 64 долари за унцію, з щоденними приростами понад 1%. Аджей Кедія з Kedia Commodities пояснює цю динаміку поєднанням припливів у ETF, дефіцитом фізичного пропозиції та очікуваннями подальшого зниження ставок. З технічної точки зору, за словами Кедії, ціна срібла завершила патерн прориву і може орієнтуватися на рівень 75 доларів за унцію.

Аналітики Sucden Financial, визнаючи, що срібло отримує вигоду від спекулятивних динамік, пов’язаних із нарративом про структурний дефіцит пропозиції, попереджають, що основна динаміка залишається під впливом траєкторії золота, яка, у свою чергу, залежить від ширших монетарних перспектив і реальних доходів. Їхній погляд полягає в тому, що за відсутності значних додаткових знецінень долара, короткострокові прибутки золота можуть стикнутися з обмеженнями.