Відсоткова ставка Японії та ланцюговий ефект на ринку Bitcoin

2026-01-12 13:04:02

Кожного разу, коли (Федеральна резервна система США) (Fed) робить крок, торговельна спільнота одразу звертає увагу. Але мало хто помічає, що Банк Японії (BoJ) має не менш впливу на Біткоїн та весь ринок криптовалют. Все починається з величезного джерела ліквідності: японської йени та системи глобальних ставок.

“Дешева” йена — ключ до відкриття ліквідності

Протягом кількох десятиліть Японія тримала ставки близько до 0 або негативні, перетворюючи йену на “найстійкіший” інструмент для позик. Хедж-фонди, міжнародні банки, компанії з управління активами — всі вони беруть позиції через позики йени. Вони позичає дешево в Японії, конвертують у долари або євро, а потім вкладають у більш дохідні активи: акції, корпоративні облігації, ринки нових країн, і Біткоїн.

Біткоїн особливо приваблює. Чому? Торги 24/7, різкі коливання, високий потенційний дохід — все це підходить для тих, хто використовує трейдинг з плечем (leverage trading). За умови, що капітал залишається дешевим і доступним, потік грошей у Біткоїн не припиняється.

Чому легке підвищення ставок викликає сильний шок

Звучить безпечно: ринок очікує, що BoJ підвищить приблизно 25 базисних пунктів, підвищуючи ключову ставку до близько 0.75% — все ще нижче за США, Європу. Але суть не в числах, а у змінах структур.

Японія тримала ставки на рівні 0 дуже довго. Навіть невелике підвищення — сигнал: “Цикл tightening вже почався.” Одразу ринок очікує подальших підвищень. Ці очікування здатні викликати страх. Трейдери не чекають, одразу починають продавати ризикові активи. І Біткоїн реагує найшвидше, оскільки він торгується цілодобово, без годин закриття.

Ланцюг ліквідацій: від ставок до краху

Невелике підвищення ставки у Біткоїна — не проблема. Проблема — плечі. Ринок криптовалют наповнений безперервними ф’ючерсами та маржинальною торгівлею. Коли ціна падає, позиції з плечем швидко досягають рівня ліквідації. Автоматичні біржі продають заставні активи, щоб покрити збитки.

Ця примусова продаж викликає додаткове падіння цін. Наступна хвиля ліквідацій, третя — активується безперервно. Саме тому новина з мікроекономіки з Токіо може спричинити ліквідацію мільярдів доларів у криптовалютах — ланцюгова реакція, важко передбачити.

Попереджувальні сигнали перед рішенням BoJ

Перед оголошенням політики BoJ трейдери зазвичай шукають ранні ознаки:

Зростання йени: Торги з арбітражу ставок закриваються, капітал виходить з ринку.
Зростання доходності облігацій: Ускладнення фінансових умов, тиск на ризикові активи.
Зниження маржинальних ставок або відкритих контрактів: Ознака того, що трейдери зменшують плечі для захисту.
Біткоїн прориває важливий технічний рівень підтримки: Автоматичні ліквідації починаються, тиск на продаж накопичується.

Мова заяви BoJ також визначає реакцію. Підвищення ставок з м’якими словами може заспокоїти. Гостра риторика — рішуча, жорстка — пробудить усі приховані страхи.

Підсумок

BoJ володіє одним із найбільших у світі джерел ліквідності. Коли вони починають жорсткіше, потік грошей зменшується і відступає. Біткоїн — здебільшого фінансується через трейдинг з плечем із низькою доходністю — перша жертва, яка стає паралізованою. Саме тому слідкувати за BoJ так само важливо, як і за Fed.

BTC2,18%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.