Чому криптовалютні картки — це не майбутнє — глибокий роздум професіонала галузі

Початок проблеми з професією: багато хто неправильно розуміє сутність криптовалютних карток

Згадуючи криптовалютні платіжні картки, багато користувачів вважають, що це означає їхню «bankless» (безбанківську) сутність. Але реальність — емітент-банк є справжнім контролером.

Криптовалютна картка виглядає престижно, з блискучим логотипом криптопанку, але за своєю природою вона все ще є банківською картою. За нею стоїть емітент-банк, який має всю владу: встановлювати правила, визначати стандарти відповідності, і найголовніше — у будь-який момент може заморозити ваш рахунок, компанію або навіть весь банк.

З’являється цікава парадоксальна ситуація: індустрія, створена для децентралізації, тепер передає всю владу традиційним фінансовим інститутам.

Криптовалютні картки — лише поверхневе нововведення, за суттю — традиційні фінанси

Давайте чесно поглянемо на ці продукти:

Три незмінних факти:

• Ви користуєтеся мережею Visa або Mastercard, а не Ethereum або іншими блокчейнами
• Ви підключені до традиційного банківського рахунку, а не до вашого криптогаманця
• Ви витрачаєте фіатні гроші, а не справжні криптоактиви

Більшість криптовалютних карток — це просто наклейка на звичайну банківську карту. Вони існують завдяки маркетинговій спекуляції, але ця бізнес-модель приречена — ці картки втратять чинність ще до 2030 року.

Насправді створення криптовалютної картки технічно не складне. Базовий протокол Rain забезпечує інфраструктуру для всієї екосистеми, і майже всі улюблені криптокарткові продукти базуються на одній і тій же технології. Це означає, що вхідний бар’єр набагато нижчий, ніж здається — вам не потрібно залучати десятки мільйонів доларів фінансування, достатньо отримати ліцензію на технологію Rain.

Приховані витрати: додатковий рівень означає додаткові витрати

Кожен перехід від криптоактивів до реального світу має свою ціну:

• Спред
• Комісія за зняття готівки
• Переведення
• Іноді — зберігання

Ці витрати здаються незначними, але з урахуванням ефекту складних відсотків кожна економія — це реальний дохід. Більше того, кожна транзакція з криптовалютною карткою — це подія, що підлягає оподаткуванню — у багатьох регіонах її вважають продажем криптоактивів, і податкове навантаження значно вище, ніж при звичайних витратах.

Який ідеальний сценарій використання? Прямі платежі стабільними монетами, Solana або Ethereum — без довгого ланцюжка USDT→картка→банк→фіат.

Проблеми приватності: криптовалютні картки — зовсім не анонімні

Ось неприємна правда:

Якщо ви відкриваєте криптовалютну картку через KYC (знай свого клієнта), ви фактично відкриваєте банківський рахунок. Ви не приховуєте свою особистість — емітент-банк бачить ваше справжнє ім’я, а не адресу EVM або SVM.

Крім того, згідно з місцевим законодавством:

• У ЄС уряд вже має доступ до ваших доходів від відсотків, підозрілих транзакцій, певних інвестиційних доходів тощо
• Якщо емітент-банк у США, регуляторна прозорість ще вища

У криптопросторі справді існує ілюзія приватності — створення псевдонімних адрес. Але для тих, хто має навички аналізу ланцюгів (як ZachXBT або Igor Igamberdiev з Wintermute), ідентифікувати реальну особу за адресою — не проблема.

Що гірше — ситуація з криптовалютними картками: регулятори отримали прямий шлях для відстеження — зв’язати вашу криптогаманець із реальною особою.

Чому деякі компанії все ще розробляють криптовалютні картки? Екосистема як «зачіпка»

Якщо криптовалютні картки не мають майбутнього, чому ж компанії вкладають у їхній розвиток? Відповідь проста: залежність користувачів.

Зверніть увагу, що MetaMask обрала Linea як базову мережу для своєї криптокартки. Зовні — це технічний вибір; насправді — Linea і MetaMask належать до екосистеми ConsenSys, і це стратегічне рішення.

Ринок Layer 2 на Linea не дуже виділяється — Base і Arbitrum приваблюють більше користувачів. Але ConsenSys розумно інтегрує Linea у свої щоденні продукти. Користувачі звикають до хорошого досвіду, і це природно приносить ліквідність, обсяг транзакцій та інші показники — без необхідності в ліквідності через майнінг або примусове міжланцюгове переміщення.

Це схоже на те, як Apple у 2007 році випустила iPhone: як тільки користувачі звикнуть до iOS, їм важко перейти на іншу систему. Не недооцінюйте силу звички.

Відсутність справжнього демократичного обіцянки у криптовалютних картках

Яка основна цінність руху криптовалют? Фінансова демократія і безмежний доступ.

Але на практиці мешканці Росії, України, Сирії, Іраку, Ірану, М’янми, Лівану, Афганістану та більшості країн Африки — якщо вони не мають дозволу на проживання в інших країнах, не можуть використовувати криптовалютні картки для щоденних витрат.

Це обмеження для десятків країн, а що з понад 150 країнами? Проблема не у тому, що більшість має доступ, а у тому, що основна цінність криптовалют — це рівність у децентралізованій мережі, рівний доступ до фінансів і рівні права для всіх.

Криптовалютні картки цю цінність не забезпечують, оскільки за своєю природою вони не є справжнім крипто-рішенням.

Який справжній сценарій використання? Приклад — нещодавнє додавання Ctrip (Китайський сервіс бронювання) опції оплати стабільними монетами — користувачі можуть платити безпосередньо з гаманця, і доступ до цього мають користувачі по всьому світу. Це справжній сценарій криптовалютних платежів і реальне застосування.

Емітент-банк vs самостійне управління карткою: два абсолютно різні механізми

Ось важливий нюанс:

Картки, випущені централізованими біржами (наприклад, картки великих торгових платформ), і самостійні криптокартки працюють зовсім по-різному.

Самостійна карта схожа на міжланцюговий міст:

• ви блокуєте криптоактиви на одній мережі
• система розблоковує рівну суму у «реальному світі» (фіат)

Ця модель CaaS (карта як сервіс) — ключове інноваційне рішення — бренди можуть швидко запускати власні карти, не створюючи інфраструктуру з нуля.

Але централізовані біржові картки — це зовсім інше: кошти залишаються у екосистемі біржі, і ви не маєте справжнього міжланцюгового або міжсистемного переміщення.

ether.fi: єдина справжня зміна правил гри

Після ретельного аналізу, ether.fi може бути єдиним справжнім рішенням, що відповідає духу криптовалют.

Більшість криптокарт працює так: продаєте свої активи і поповнюєте фіатний баланс.

Але ether.fi працює інакше:

• він ніколи не продає ваші активи
• ваші активи продовжують приносити дохід (подібно до кредитування у Aave)
• система надає вам фіат у борг, щоб ви могли ним користуватися

Чому це важливо? Тому що продаж активів — це подія, що підлягає оподаткуванню, і податкове навантаження може бути дуже високим. Більшість криптокарток оподатковують кожну транзакцію, що означає — ви платите більше податків (знову нагадуємо: використання криптовалютної картки не означає, що ви вийшли з банківської системи).

ether.fi майстерно обходить цю проблему — ви не продаєте активи, а позичаєте їх. В поєднанні з відсутністю комісій за доларові транзакції, кешбеком і іншими перевагами, ether.fi демонструє співпрацю DeFi і традиційних фінансів.

Коли більшість криптовалютних кредитних карток намагаються імітувати міст між системами, ether.fi справді ставить користувача на перше місце, а не намагається масово просувати криптовалюти. Він надає локальним користувачам доступ до криптовалют і заохочує їх використовувати його у публічних місцях — а не прагне швидко зробити їх звичайними споживачами.

З усіх криптовалютних карток, ether.fi має найбільші шанси витримати випробування часом.

Останні думки: експериментальні платформи vs справжні інновації

Криптовалютні картки — чудове поле для експериментів, але, на жаль, більшість команд просто використовують наратив для спекуляцій, не приділяючи належної уваги базовій системі і розробникам.

Що буде далі? Залишається чекати.

Зараз криптовалютні картки демонструють явну тенденцію глобалізації (горизонтальне зростання), але їм бракує необхідної вертикальної глибини розвитку — це критично для стартапів у сфері споживчих технологій (як криптокартки). Реальний прорив — не у кількості, а у якості інновацій.