Рідкісний сигнал долара США: коли ковзні середні посилають "повідомлення про зростання" на тлі спаду

Наприкінці 2025 року на графіку технічного аналізу індексу долара США з’явився цікавий сюрприз. 19 грудня технічна система зафіксувала важливу подію: 50-денна ковзна середня перетнула 200-денну ковзну середню вгору, створюючи так званий “Золотий хрест”. Особливість у тому, що цей сигнал з’явився саме тоді, коли саме 200-денна ковзна середня також перебувала у фазі зниження, що є рідкісним явищем — з моменту 1970 року це трапилось лише 16 разів.

Найрідкісніша технічна модель за півстоліття

Щоб краще зрозуміти, потрібно врахувати характеристики ковзних середніх — це інструменти з запізненням, що відображають зміну тренду на основі минулих даних. Коли короткострокова ковзна (50 днів) перетинає довгострокову (200 днів), це свідчить про зосередження покупців і можливий перехід тренду з слабкого у сильний.

За даними Bank of America Merrill Lynch, це вже 39-й випадок появи такого сигналу з 1970 року. Однак, що робить цей випадок особливим — це контекст ринку — цей Золотий хрест з’явився не під час зростання, а в умовах, коли 200-денна ковзна середня знижувалась.

Стратегічна команда BofA зазначає, що у періоди 15, 25, 35 і 60 торгових сесій після появи цього сигналу ймовірність зростання індексу долара США становить 80% (тобто 12 з 15 випадків у історії). Це значно вище за середні показники для звичайного Золотого хреста, де ймовірність зростання коливається в межах 68-79%.

Історичні дані та прихована сила сигналу

Розглядаючи подібні випадки у минулому, ми знаходимо переконливі докази. Середній приріст після появи такого сигналу становить приблизно 1,22%, а медіанний — ще вищий, близько 1,40%. Останній раз, коли з’являвся Золотий хрест із характеристиками зниження ковзної середньої, був у 2004 році, коли індекс долара США зазнав близько півроку сильних коливань перед визначенням чіткої траєкторії.

Проте, подія 2004 року також попереджає, що не завжди сигнал “золота” веде до плавного зростання. Тоді сигнали Golden Cross і Death Cross (перетин короткострокової та довгострокової ковзних) з’являлися майже одночасно, що свідчить про нестабільність ринку.

Трансляція впливу на суміжні ринки

Вплив долара США не обмежується лише його індексом. Зростання долара зазвичай тягне за собою корекцію інших активів у глобальній системі цін.

Найчутливішим активом до цього сигналу є нафта. Історичні дані показують, що при появі Золотого хреста в умовах зниження ймовірність зростання цін на нафту становить 100%, що свідчить про сильний позитивний кореляційний зв’язок.

Американські акції (S&P 500) реагують не миттєво, а зазвичай зростають більш ніж через місяць, що свідчить про необхідність часу для перетравлення впливу сильного долара.

Золото та доходність державних облігацій поки що не демонструють чіткої тенденції, що може свідчити про нерішучість інвесторів між традиційною “притулком” у цих активах і тиском з боку зростаючого долара.

Долар США на роздоріжжі

Оптимістичні технічні дані стикаються з викликами макроекономічної реальності. DBS Bank зазначає, що з червня 2025 року індекс долара США формує горизонтальну зону накопичення між 96,50 і 100,30, що може стати стартом нового циклу зростання, особливо якщо він подолає рівень 100,26.

Навпаки, Goldman Sachs попереджає, що долар втрачає статус “безпечної гавані” через три чинники: політичну нестабільність у США, глобальний розподіл капіталу та побоювання щодо фіскальної політики. UBS прогнозує, що у четвертому кварталі 2025 року через очікування зниження ставок Fed долар продовжить слабшати.

Важливі орієнтири для інвесторів

Зараз індекс долара тестує рівень підтримки довгострокового тренду — 97. Якщо цей рівень буде прорваний, простір для зниження може розширитися до 90/87. Навпаки, якщо долар подолає 100,26, зростання може продовжитися до 101,55–101,98.

Конфлікт між оптимістичним технічним сигналом (Golden Cross) і негативним фундаментальним тиском буде вирішено у першому кварталі 2026 року. Інвесторам не слід сліпо слідувати одному сигналу, а враховувати ширший фундаментальний контекст.

Отже, характеристики ковзних середніх — це інструменти запізнення, але при появі у особливих умовах, як зараз, вони дають цінні підказки для інвесторів. Вищі ймовірності відновлення долара США у найближчому місяці, проте ринкова невизначеність залишається. Важливо стежити за рівнями 97 і 100,26, щоб визначити, чи збережеться цей тренд чи ні.