Жовтень 2025: Коли "Uptober" стає "Craptober" - Уроки управління ризиками у крипто

Жовтень традиційно вважається золотою порою Біткоїна, але 2025 рік переписав визначення розчарування. З 5 по 7 жовтня Біткоїн досяг історичного піку $124,000-$126,000, а потім почалася різка криза. Лише за кілька тижнів вартість знизилася приблизно на 25-27%, і станом на кінець грудня(, Біткоїн коливається навколо рівня $90.65K), а ринкова капіталізація знищена більш ніж на 1 трильйон доларів. Це був не просто звичайний корекційний сплеск, а структурна подія, яка викрила глибокі слабкості системи.

Що насправді сталося у чорний кінцівий тиждень жовтня?

З 10 по 12 жовтня ринок криптовалют пережив один із найжорстокіших за всю історію ліквідацій з використанням кредитного плеча. За менше ніж 24 години були закриті позиції з плечем на суму 17-19 мільярдів доларів, що торкнулося 1,6 мільйонів трейдерів по всьому світу. Біткоїн обвалився нижче $105,000, Ethereum втратило 11-12%, а багато альткоїнів зазнали падінь від 40 до 70%, у деяких випадках майже до нуля на ринках з низькою ліквідністю.

Глибші причини, ніж просто новини

Якщо звинуватити у краху лише повідомлення про 100% мита на імпорт із Китаю від адміністрації Трампа, це буде поверхневий погляд. Це лише іскра, тоді як “порохова бочка” була підготовлена задовго до цього.

Перед самим крахом ринок жив у стані очікування суперцихіли(: що Біткоїн перевищить $150,000, крипто-капіталізація досягне $5-10 трлн), і макроекономічна ситуація буде наповнена протилежними сигналами. З одного боку, зниження ставок ФРС натякає на повернення ліквідності. З іншого — офіційні повідомлення залишаються обережними: не очікуйте “легких грошей” без умов.

У такій ситуації надмірне використання кредитного плеча створило надзвичайно крихку систему. Коли ціна почала тиснути через глобальні ризики, автоматичні маржинальні виклики запустили цикл панічних продажів. Алгоритми прискорили темпи продажу, біржі мусили працювати в умовах раптово тонкої ліквідності, а паніка, особливо серед пізніх учасників із високим ентузіазмом, охопила все.

Сезонна прибутковість: що зазвичай робить Біткоїн у кінці року?

Аналіз даних 2017-2024 показує, що сезонність Біткоїна має тенденцію до зростання наприкінці року. Однак “середнє” приховує багато коливань: у деякі роки четвертий квартал був бумом, у інші — різким крахом. Історія свідчить, що жовтень не завжди є “Uptober” — 2025 рік це довів.

Три можливі сценарії до кінця року

Сценарій 1: Повільне відновлення
Ринок починає засвоювати шок, з’являються ознаки довгострокового накопичення з боку інвесторів. Відновлюються стратегії балансування, з поверненням частки до Біткоїна та великих капіталізаційних монет, зменшуючи експозицію в спекулятивних альткоїнах. У цьому сценарії Біткоїн може піднятися до $95,000-$100,000 у четвертому кварталі.

Сценарій 2: Тривала застійна фаза з тривогою
Ринок зупиняється у падінні, але не відновлюється суттєво. Це типова фаза “бокового руху”, коли з’являються фальшиві сигнали, внутрішньоденна волатильність не перетворюється у середньостроковий тренд. Короткострокові трейдери зазнають збитків через відсутність чіткої динаміки.

Сценарій 3: Новий спад (найбільш тривожний)
Рішення ФРС, ЄЦБ або нові геополітичні новини можуть викликати чергову хвилю продажів. Біткоїн може протестувати рівень $70,000-$80,000, а альткоїни — з низькою ліквідністю та слабкою позитивною динамікою. Найімовірніше, це буде поєднання трьох сценаріїв: часткове відновлення, застій і нові коливання.

Що роблять інституційні інвестори?

На відміну від попередніх циклів, цього разу інституційні фонди інтегрували криптовалюту у ширші макроекономічні стратегії, а не лише розглядають її як спекулятивну можливість. Навіть після жовтневого краху багато сигналів з торгових платформ свідчать про переважання процесів “rebalancing”(, а не повного виведення капіталу. Це створює базовий “підлогу” для ринку, запобігаючи неконтрольованому краху.

Механізми управління ризиками: уроки для майбутнього

Події жовтня привернули увагу регуляторів. Було запропоновано нові заходи, зокрема:

• Більш прозоре використання кредитного плеча: біржі мають публічно розкривати максимальні рівні плеча та ризики
• Посилене управління ризиками: вимоги до організацій, що працюють з криптовалютами, мати сучасні моделі ризик-менеджменту
• Уніфіковані звіти: стандарти для кращого моніторингу системних ризиків

Останній урок: криптовалюта залишається високоризиковим активом

Зараз Біткоїн на рівні $90.65K, а загальна капіталізація ринку криптовалют — $1.81 трлн — ці цифри відображають ринок, що все ще шукає баланс після жовтневого краху. Підсумовуючи:

Криптовалюта залишається високоризиковим активом, де кредитне плече потрібно контролювати надзвичайно обережно, особливо в складних макроекономічних умовах. Такі шоки, як у жовтні 2025 року, — не випадковість, а структурна частина криптовалютного циклу. Ті, хто вирішить залишитися, мають робити це з ясним баченням, строгим управлінням ризиками і розумінням, що волатильність — це природа, а не аномалія.

Зрештою, жовтень навчив нас цінного уроку: ринок може підтримувати ліквідність і функціонувати навіть під великим тиском, але справжня зрілість галузі залежить від здатності контролювати сили кредитного плеча, здатні її зруйнувати.