Чи може Росія збалансувати криптоінновації з регулятивним контролем? Відбувається зміна політики

Росія перебуває на роздоріжжі у своєму підході до цифрових активів. Урядові посадовці сигналізують про суттєвий зсув у тому, як країна обробляє криптовалюту, зокрема у сфері трансграничної торгівлі, одночасно посилюючи внутрішній контроль. Цей крок відображає зростаючу напругу між прийняттям економічної ролі крипто та занепокоєннями щодо фінансової стабільності.

Просування легалізації трансграничних токенів

Російські органи влади дійшли висновку, що ігнорування криптовалюти вже неприпустимо. Під час стратегічної сесії з питань політики, яку провів прем’єр-міністр Михайло Мішустін, Міністерство фінансів та Центральний банк Росії (CBR) досягли консенсусу: трансграничні криптооперації слід формалізувати та регулювати, а не забороняти.

Міністр фінансів Антон Силуанов визнав реальність: криптовалюта вже глибоко закріплена в економіці Росії. «Ми визнаємо, що масштаб діяльності у цій сфері є надто значним, щоб ігнорувати його», — зазначив він у недавніх заявах. Уряд має намір створити прозору правову базу, яка дозволить міжнародні крипто-платежі та водночас підпорядкує ці транзакції державному контролю.

Силуанов підкреслив важливість співпраці між фінансовими органами та Росфінмоніторингом для створення обов’язкових стандартів. Міністерство фінансів позиціонує себе як більш прогресивну силу, виступаючи за помірну легалізацію, яка дозволить технологічний прогрес співіснувати з регулятивним наглядом.

Виконання та юридична відповідальність

Що стосується застосування закону, Росія готує більш суворі покарання за нелегальні криптоактивності. Генеральний прокурор Олександр Гуцан повідомив, що готується нове законодавство для криміналізації несанкціонованих операцій з цифровою валютою. Він окреслив три ключові пріоритети у застосуванні закону: встановлення кримінальної відповідальності за управління нелегальним обігом крипто, визначення процедур конфіскації активів та створення протоколів для передачі конфіскованих коштів до державного бюджету.

Ці заходи свідчать про те, що хоча трансграничні операції можуть бути легалізовані, внутрішня криптоактивність, що працює поза дозволеними каналами, зазнає серйозних наслідків. Офіс прокурора вже розробив рамки для моніторингу майнінгових операцій, відстеження підозрілих транзакцій із кримінальним зв’язком та боротьби з відмиванням грошей через криптовалюту.

Дані показують приховані криптоактиви Росії

Останні дослідження малюють картину значного криптоекспозиції в Росії. Станом на березень 2025 року, за оцінками ЦБ, криптовалютні гаманці, пов’язані з Росією, містили приблизно 827 мільярдів рублів цифрових активів. Розподіл показує, де зосереджений внутрішній інтерес:

• Біткоїн домінує з 62.1% активів
• Ethereum становить 22% портфеля
• Стейбкоїни (переважно USDT та USDC) складають 15.9%

ЦБ планує поглибити своє розуміння цього ринку через всеохоплююче опитування, заплановане на початок 2026 року. Оцінка охоплюватиме інвестиції у криптовалюту, які тримають регульовані фінансові установи, та обсяг кредитів, наданих крипто-орієнтованим підприємствам, із датою знімка — 1 січня 2026 року.

Обережна позиція Центрального банку

Незважаючи на відкритість Міністерства фінансів до легалізації, Центральний банк зберігає скептицизм. Установа відмовляється визнавати криптовалюту як законний платіж у межах Росії. ЦБ пропонує обмежити внутрішні P2P-транзакції з криптою і вимагати, щоб усі такі операції проходили через офіційну систему ELR.

Регуляторний розкол є помітним. У той час як Міністерство фінансів бачить можливості у контрольованій легалізації, Центральний банк пріоритетом ставить обмеження ризиків. Ці конкуренційні підходи, ймовірно, сформують остаточний регуляторний результат, створюючи складне середовище, де міжнародне використання крипто поступово дозволяється, а внутрішня діяльність залишається суворо обмеженою.

Новий каркас свідчить, що Росія розробить двошарову крипто-політику: відкритість для трансграничних токенових розрахунків та інновацій, але з жорсткими обмеженнями щодо того, як росіяни можуть здійснювати транзакції один з одним за допомогою цифрових валют. Цей баланс відображає ширший глобальний виклик інтеграції криптовалюти у національні фінансові системи без втрати регулятивного контролю.