Чому акції страхування життя зараз перевищують ринок (І які 5 з них слід стежити)

Федеральна резервна система нещодавно знизила ставки на 25 базисних пунктів до 3,5%-3,75% у грудні, і це вже змінює ігрову книгу страхування. У той час як традиційні інвестори у облігації потіють, акції страхування життя тихо стають більш розумною стратегією на 2025 рік. Ось що змінює гру.

Реальність зниження ставок: чому акції страхування життя виграють

Зниження відсоткових ставок спершу здається поганим для страховиків — у них великі резерви, які заробляють менше. Але тут стає цікаво: у умовах низьких ставок страховики змушені проявляти креативність. Вони переходять до альтернативних інвестицій (приватний капітал, хедж-фонди, нерухомість), і вони перепроектують продукти, щоб залишатися конкурентоспроможними. За оцінками галузі, продажі страхування життя можуть зрости на 2%-6% у 2025 році, з сильним імпульсом у сферах індексованого універсального страхування життя, фіксованих ануїтетів і політик цілого життя.

Галузеві оцінки показують, що продажі страхування життя можуть зрости на 2%-6% у 2025 році, з сильним імпульсом у сферах індексованого універсального страхування життя, фіксованих ануїтетів і політик цілого життя.

Зараз галузь страхування життя займає 74 місце з 243 галузей — тобто у топ-31%. Переклад: ринок починає розуміти.

Три ринкові зміни, що змінюють акції страхування життя у 2025 році

Цифровий перший підхід більше не є опцією: страховики відмовляються від традиційних каналів. Штучний інтелект і машинне навчання тепер налаштовують покриття у реальному часі, а автоматизація знижує операційні витрати і розширює маржу. Цей підвищення ефективності безпосередньо сприяє зростанню прибутку — що важливо, коли ставки обмежені.

Перепроектування продуктів створює переможців і програшних: страховики не просто сидять і сподіваються на вищі ставки. Вони запускають гібридні продукти, що об’єднують доходи від пенсій, страхування життя і медичне обслуговування у єдині поліси. Ці “живі переваги” більше подобаються бебі-бумерам, ніж класичні плани лише з виплатою при смерті. Компанії, що реалізують цей перехід, бачать прискорення премій.

Демографічний потік: хвиля бебі-бумерів не зменшується. Очікується, що глобальні премії за страхування життя досягнуть 2,5 трильйонів доларів до 2026 року, з лідерством на ринках, що розвиваються. Акції страхування життя, розташовані в Азії та на інституційних ринках, рано ловлять цю хвилю.

5 акцій страхування життя, орієнтованих на зростання

Jackson Financial (JXN) – Спеціаліст з ануїтетів Реєстровані індексно-зв’язані ануїтети (RILA) тепер становлять понад 30% роздрібних продажів ануїтетів Jackson, і LIMRA очікує, що це прискориться до 2025 року. Акція має рейтинг Zacks #1 (Сильна покупка). Управління планує витратити 700-$800 мільйонів доларів на викуп акцій і дивіденди у 2025 році. Очікується, що прибуток зросте на 17% цього року і ще на 8,5% у 2026 році. За останні чотири квартали акція показала середнє диверсифікаційне дивування прибутку 7,1%.

F&G Annuities & Life (FG) – Стратегія зсуву комісій FG виконує цілеспрямований перехід від продуктово-орієнтованого, капіталомісткого бізнесу до високомаржинальних, на основі комісійних рішень. Цей вибір з рейтингом Zacks #1 має потенціал скористатися незадіяним попитом серед середнього сегмента ринку на страхування життя і тихим переходом власників депозитних сертифікатів у фіксовані ануїтети. Консенсусна оцінка прибутку за 2026 рік показує величезний ріст на 42,5% у порівнянні з попереднім роком — що свідчить про те, що ринок ще недооцінює цей перехід.

AIA Group (AAGIY) – Лідер у Пан-Азії Цей страховик із Гонконгу з рейтингом Zacks #2 має ексклюзивну банкасуренс-мережу, міцну команду агентів і програму повернення капіталу, дружню до акціонерів. Очікується, що прибуток у 2025 році зросте на 5,6%, а у 2026 році прискориться до 20,2% із розширенням азіатських ринків і зростанням цифровізації.

Manulife Financial (MFC) – Диверсифікована сила З головним офісом у Торонто, ця компанія з рейтингом Zacks #2 домінує на своєму внутрішньому ринку і швидко розширюється у США та Азії. Відділ управління багатством і активами зростає швидше за основний страховий бізнес. Консенсусні оцінки показують зростання прибутку на 1,4% у 2025 році і 9,4% у 2026 році, при цьому керівництво прогнозує 10%-12% зростання базового EPS у середньостроковій перспективі. За останні чотири квартали компанія показала середнє диверсифікаційне дивування прибутку 4,93%.

Lincoln National (LNC) – Історія перетворення Цей страховик із рейтингом Zacks #2 отримує вигоду від відновлення бізнесу групового захисту, сильних потоків фіксованих ануїтетів і стабільних послуг пенсійних планів. Акція має потенціал принести 11,2% зростання прибутку у 2025 році і 2,2% у 2026 році, з довгостроковою швидкістю зростання 12,7%. Варто зазначити, що LNC показала найвищий середній рівень диверсифікаційного дивування прибутку — 12,03% за чотири квартали.

Як ці акції страхування життя порівнюються із ширшим ринком

Ось реальність: галузь страхування життя заробила лише 4,7% з початку року, тоді як S&P 500 піднявся на 18,6%, а сектор фінансів — на 15%. Переклад: акції страхування життя все ще недооцінені щодо можливостей попереду.

За співвідношенням ціна/балансовий капітал (TTM), галузь торгується за 1,89X проти 8,51X у S&P 500 і 4,22X у секторі фінансів. Історично цей показник коливався від 1,04X до 2,11X за останні п’ять років. Поточна оцінка свідчить про потенціал зростання, оскільки ставки стабілізуються, а перепроектування продуктів генерує прибутки.

Підсумок

Акції страхування життя тихо проходять трансформацію — зниження ставок змушує інновації, демографія сприяє зростанню, а перехід до цифрових і моделей на основі комісійних розширює маржу. У той час як ширший ринок випереджає себе у сферах ШІ та технологій, акції страхування життя залишаються недооціненими щодо очікуваного зростання прибутку у 2025-2026 роках. Jackson Financial, F&G Annuities, AIA Group, Manulife Financial і Lincoln National є найкращими кандидатами для захоплення цієї секулярної зміни.