Спектр криптовалютних активів: понад Біткоїн

Коли Біткоїн вперше увійшов у цифровий простір понад десять років тому, мало хто міг передбачити вибух активів на основі блокчейну, що слідував за цим. Сучасний ринок криптовалют демонструє вражаючу різноманітність цифрових активів, кожен з яких створений з урахуванням різних цілей та механізмів. Розуміння різних типів криптовалют стало необхідним для кожного, хто орієнтується в цьому змінюваному просторі.

Масштаб сучасних крипторинків

Екосистема криптовалют зросла експоненційно з 2009 року. За даними поточного ринку, наразі існує близько 21 910 різних цифрових активів у всесвіті блокчейну, що разом становить приблизно $850 мільярдів у загальній ринковій вартості. Це приголомшливе зростання від однієї валюти до десятків тисяч альтернатив демонструє, наскільки швидко прискорюється інновація у сфері блокчейну.

Біткоїн (BTC), піонер, зберігає домінуючу позицію на ринку з ринковою капіталізацією $1 831,66 мільярдів. Тим часом Ethereum (ETH), який став першою великою альтернативною платформою, розширився до $375,75 мільярдів у ринковій вартості. Ці два активи самі по собі становлять основу, на якій побудовано тисячі нових проектів із рішеннями на базі блокчейну.

Монети та токени: розуміння різниці

Фундаментальна концепція у класифікації криптовалют полягає у розрізненні між монетами та токенами, хоча ці терміни часто плутають.

Криптомонети працюють на власних незалежних блокчейнах. Біткоїн і Ethereum є яскравими прикладами — вони є нативними для своїх відповідних мереж і виконують переважно функції платіжних систем або обчислювальних платформ. Коли більшість людей уявляє криптовалюту, вони думають про монети, такі як Біткоїн.

Криптотокени, навпаки, існують на вже існуючій інфраструктурі блокчейну і не мають власного незалежного блокчейну. Ці цифрові одиниці створені на основі вже існуючих мереж і можуть представляти різні форми цінності або корисності. Мережа Ethereum сама по собі містить безліч проектів із токенами, кожен з яких використовує її технічний каркас без необхідності створювати власний блокчейн.

Екосистема токенів: три основні категорії

Ландшафт токенів поділяється на три головні архетипи:

Токени цінності відображають вартість у цифровій формі. Невзаємозамінні токени (NFTs) є прикладами цієї категорії — цифрове мистецтво, колекційні предмети та унікальні активи, що отримують свою цінність із дефіциту та прав власності, представляючи сучасні ітерації токенів цінності.

Корисні токени надають користувачам конкретні права та доступ у межах блокчейн-мереж або децентралізованих додатків. Ці токени дозволяють брати участь у протоколах, сприяють управлінню або відкривають доступ до певних сервісів у відповідних екосистемах.

Токени безпеки уособлюють права власності на базові активи. Коли компанії використовують токени безпеки для залучення капіталу, вони фактично токенізують акції. На відміну від NFT або стандартних токенів цінності, токени безпеки є взаємозамінними і підпадають під регуляторний контроль фінансових органів. Їх класифікація як цінних паперів вимагає дотримання певних нормативів.

Стандарт ERC-20 та революція токенів Ethereum

Технічна інновація, яка дозволила широке поширення токенів на Ethereum, — це стандарт (Ethereum Request for Comment 20) (ERC-20). Ця технічна специфікація встановлює правила, за якими повинні функціонувати взаємозамінні токени на платформі Ethereum, забезпечуючи сумісність та стандартизацію.

Популярні приклади, що працюють за цим стандартом, — Shiba Inu (SHIB), мем-натхненний токен, що здобув значну популярність, та DAI, протокол стабількона. Стандартизація виявилася настільки успішною, що ERC-20 залишається домінуючим каркасом для токенів у проектах, що прагнуть розгортання на Ethereum.

Альткоїни: пост-біткоїнський ландшафт

Термін “альткоїн” спочатку описував будь-що, окрім Біткоїна. У ранні роки криптовалют — з обмеженими альтернативами, такими як Litecoin (LTC) та Namecoin (NMC), що з’явилися приблизно у 2011 році — ця дефініція мала інтуїтивний сенс. Однак категорія зазнала фундаментальної еволюції.

Сучасні провідні альткоїни виконують цілі, далекі від основної місії Біткоїна — децентралізованого переказу валюти. Ethereum виступає як децентралізована платформа для обчислень, що дозволяє виконання смарт-контрактів і хостинг децентралізованих додатків — цілком інша мета, ніж у платіжної системи Біткоїна.

Головні проекти альткоїнів тепер включають Solana (SOL) та Cardano (ADA), які позиціонують себе як конкуренти Ethereum, пропонуючи альтернативні підходи до масштабованості блокчейну та функціональності смарт-контрактів. Кожен з них відображає різні технологічні філософії щодо того, як мають працювати мережі блокчейну.

Стейблкоїни: стабільність цін за допомогою дизайну

Стейблкоїни — це окрема категорія криптовалют, створена для підтримки фіксованої вартості, зазвичай прив’язаною до традиційних валют, таких як долар США. Механізм теоретично забезпечує стабільність вартості стейблкоїна, прив’язаного до долара.

Два основні механізми, що регулюють дизайн стейблкоїнів:

Забезпечені резервами стейблкоїни підтримують резерви базових активів, що відповідають їх обіговому обсягу. Tether $1 USDT(, найвідоміший стейблкоїн, незважаючи на дебати щодо прозорості резервів, використовує цю модель. Кожен USDT теоретично відповідає одному долару, що зберігається в резерві.

Алгоритмічні стейблкоїни застосовують складні механізми для підтримки цінової стабільності через управління пропозицією. TerraUSD )UST( був експериментальним підходом — підтримуючи свою прив’язку шляхом створення та знищення Luna-токенів у взаємній залежності. Ця стратегія працювала до моменту паніки на ринку, що спричинила каскад викупів і спричинила колапс обох активів. Варто зазначити, що навіть Tether — з міцною резервною підтримкою — тимчасово опустився до $0.94 під час подібної паніки, що ілюструє, наскільки психологія ринку може ускладнити стабільність навіть добре спроектованих стейблкоїнів.

Мем-коіни: коли інтернет-культура зустрічається з блокчейном

Мем-коіни — це розважальний фронт криптовалют, що здобув популярність переважно через вірусність у соцмережах і інтернет-гумор, а не через технологічні інновації або фундаментальну корисність.

Dogecoin )DOGE$1 , з іконічним мемом Shiba Inu, започаткував цю категорію і перетворився з жарту на справжній фінансовий феномен, оскільки спільноти об’єдналися навколо цього активу. Цей успіх спричинив появу понад 200 мем-коінів, кожен з яких намагається повторити цей соціальний імпульс.

Проте мем-коіни демонструють крайню волатильність криптовалют. Поточна оцінка Dogecoin становить лише десяту частину свого історичного максимуму, досягнутого трохи більше року тому, — це нагадування про те, що ентузіазм, викликаний соцмережами, може зникнути так само швидко, як і з’явитися.

Основні висновки для учасників крипторинку

Сучасний ландшафт криптовалют охоплює вражаючу різноманітність — від технологічно просунутих платформ, таких як Ethereum і Solana, до експериментальних механізмів стабількона та розважальних мем-токенів. Цей спектр відображає, як технологія блокчейну розширилася за межі первісного застосування Біткоїна у багато спеціалізованих сфер.

Однак ця технологічна різноманітність не зменшує ризиків інвестицій. Криптовалюти залишаються волатильним і спекулятивним активом. Обачні інвестори повинні вкладати лише ті кошти, які можуть дозволити собі втратити повністю, і обмежувати участь до регульованих у США, відповідних організацій. Розуміння цих різних типів криптовалют — фундаментальний крок до обґрунтованих рішень у цьому змінюваному ринку.