Вибір між всеохоплюючим та орієнтованим на цінність ризиком: SCHB проти VTV

Розуміння основної стратегічної різниці

При формуванні портфеля акцій інвестори часто стикаються з фундаментальним вибором: прагнути максимальної участі у ринку або зосередитися на вибіркових цінових цінних паперах. Schwab U.S. Broad Market ETF (SCHB) та Vanguard Value ETF (VTV) представляють дві різні філософії у цьому постійному дискурсі.

Стратегія SCHB охоплює весь американський ринок акцій, забезпечуючи експозицію понад 2 400 цінних паперів усіх капіталізаційних рівнів. Такий комплексний підхід природно призводить до ваги технологічного сектору (34%), що відображає поточний склад ринку. Водночас VTV застосовує фільтри за ознакою цінності для створення курованого портфеля приблизно з 315 великих компаній, з навмисним перевагою у фінансових послугах (25%), охороні здоров’я (15%) та промисловості (13%).

Філософський розкол очевидний: SCHB відображає існуючий ринок; VTV формує ринок за допомогою дисципліни оцінки.

Структура витрат та генерування доходу

Обидва фонди мають надзвичайно конкурентоспроможні структури зборів у ландшафті ETF:

Ультра-низька витратна ставка SCHB у 0.03% перевищує VTV у 0.04% — різниця в абсолютних цифрах є незначною. Однак різниця у доходності є більш суттєвою: 2.0% у VTV значно перевищує 1.1% у SCHB, забезпечуючи майже подвоєний річний виплат. Для інвесторів, орієнтованих на доходи, ця різниця у 0.9 процентних пунктів може суттєво впливати на грошові потоки портфеля, особливо у великих позиціях.

Значно більший АУМ VTV ($215.5 мільярдів проти $38.0 мільярдів) свідчить про сильне інституційне впровадження та забезпечує покращені характеристики ліквідності.

Динаміка продуктивності та профілі ризику

Останні п’ять років демонструють поучальні закономірності щодо волатильності та здатності до зменшення збитків:

Вищий рівень зростання SCHB відображає його концентрацію у технологічному секторі та ширше охоплення під час недавнього бичачого ринку. Однак ця перевага супроводжувалася підвищеною волатильністю — максимальне зниження фонду у 25.36% значно перевищує 17.04% VTV. Ця різниця підкреслює традиційний захист стратегій цінності під час ринкових збоїв.

Бета SCHB становить 1.04, що вказує на амплітуду волатильності рівня ринку, тоді як VTV з бетою 0.76 демонструє свої захисні характеристики у порівнянні з ширшими індексами.

Структура портфеля та секторна динаміка

Schwab U.S. Broad Market ETF формує свій портфель, слідкуючи за індексом Dow Jones U.S. Broad Stock Market, забезпечуючи диверсифікацію по всій економіці. Технологічний та споживчий сектори домінують, з лідерами — Nvidia, Apple і Microsoft. 2 400 цінних паперів гарантує експозицію як до нових можливостей, так і до стабільних великих компаній.

Vanguard Value ETF, що слідкує за індексом CRSP US Large Cap Value з 315 компаніями, наголошує на перевіреній прибутковості та розумних оцінках. Лідери галузі, такі як Berkshire Hathaway і JPMorgan Chase, відображають перевагу фонду до стабільних підприємств, що генерують готівку.

SCHB забезпечує зростання у різних рівнях ринку; VTV пропонує доходи та стабільність через вибіркову, ціннісну позицію великих компаній.

Розгляд інвестиційних розподілів

Вибір між цими інструментами залежить від особистих цілей інвестування та толерантності до ризику:

SCHB підходить інвесторам, які прагнуть:

• Повне представлення американського ринку в одному інструменті
• Орієнтацію на зростання з повною участю у ринку
• Мінімальні витрати через ультра-низькі витратні ставки
• Експозицію до нових секторів і компаній з меншою капіталізацією

VTV підходить інвесторам, що цінують:

• Вищий поточний дохід )2.0% перевага у доходності(
• Зменшення волатильності завдяки дисципліні цінності
• Встановлені фінансові показники та стабільність компаній
• Захист від зниження під час ринкових корекцій

Для портфелів, орієнтованих на зростання з тривалими термінами, перевагою може стати комплексне охоплення ринку та кращі показники за п’ять років. Для портфелів, що орієнтовані на доходи або збереження капіталу, привабливими є дивідендна дохідність VTV, менша історія зниження та захисний бета-статус.

Оптимальний вибір залежить від ваших конкретних фінансових цілей, а не від універсальної переваги.