Історія справжнього походження Unicorn Investment: що потрібно знати перед інвестуванням

Компанії-єдинороги — приватні стартапи з оцінкою понад $1 мільярдів — стали священним граалем для багатьох інвесторів, які шукають високі доходи. Привабливість реальна: ранні інвестори в ці інноваційні компанії іноді бачать, як їхні інвестиції зростають у 10 разів. Але ось що більшість людей не говорять: інвестиції в єдинорогів мають серйозні обмеження, і це не для всіх.

Розуміння, що робить стартап вартим мільярдів

Термін “єдиноріг” був введений у 2013 році, щоб передати рідкість таких компаній. Ми говоримо про стартапи, які розкрили секрет швидкого масштабування і захоплення великої частки ринку, зазвичай у сферах технологій, фінтеху, біотехнологій або електронної комерції.

Ось у чому справа: компанії-єдинороги не торгуються на публічних ринках. Їхні оцінки майже цілком залежать від майбутніх прогнозів зростання, а не від реальних прибутків. Багато з них навіть ще не мають чіткої стратегії виходу на прибутковість. Оскільки вони приватні, вони пропускають суворі вимоги до розкриття інформації, які мають публічні компанії, що означає, що при оцінюванні ви дієте майже “наосліп”.

Хто може справді інвестувати в єдинороги?

Реальність така: зазвичай потрібно бути акредитованим інвестором, щоб отримати прямий доступ до можливостей інвестування в єдинороги. Це означає, що у вас або чистий капітал понад $1 мільйонів, або річний дохід понад $200,000. Якщо ви не відповідаєте цим вимогам, пряме участь виключена.

Для тих, хто відповідає вимогам, доступ зазвичай відкривається через венчурні фонди, приватні інвестиційні компанії або хедж-фонди, які беруть участь у пізніх раундах фінансування. Ці компанії збирають гроші від кількох інвесторів, щоб купити частки у компаніях на стадії зростання. Процес здається простим, але є одна проблема: низька ліквідність. Ваші гроші блокуються, іноді на роки, доки компанія не стане публічною через IPO або не буде придбана.

Як справді оцінити інвестицію в єдинорога

Перед тим, як вкладати капітал, серйозні інвестори глибоко аналізують кілька важливих аспектів:

Можливості ринку
Чи зростає ринок? Чи прискорюється попит? Єдиноріг, що працює на зменшуваному або застійному ринку, стикається з важкими перешкодами, незалежно від якості технології. Сильні тенденції ринку значно підвищують ваші шанси.

Модель доходу і шлях до прибутковості
Забудьте про те, що ви знаєте про публічні компанії. Єдинороги часто працюють з збитками, щоб зосередитися на зростанні. Але подивіться на модель доходу: чи вона повторювана? Масштабована? Чи показує бізнес ознаки наближення до прибутковості, чи вона ще за кілька років?

Конкуренція і захист
Наскільки заповнений ринок? Єдиноріг з унікальною технологією або мережею ефектів має сильнішу оборону, ніж той, що працює у перенасиченому ринку з конкурентами, що підкрадаються.

Хто керує компанією
Команда керівників має велике значення. Засновники та керівники з доведеною історією успіху — особливо ті, хто вже масштабував компанії раніше — набагато ймовірніше подолають перешкоди під час швидкого зростання.

Фінансова стабільність
Перевірте грошові запаси, швидкість спалювання коштів і запас міцності. Компанія з 18 місяцями запасу — у іншій категорії ризику, ніж з 48 місяцями. Аналізуйте траєкторії зростання доходів і будьте чесними щодо рівня боргів.

Шляхи виходу
Як ви повернете свої гроші? IPO зазвичай триває 7-10 років. Придбання може статися швидше, але не гарантовано. Без реалістичної стратегії виходу ваша інвестиція фактично є довгостроковою нерозпоряджуваною позицією.

Реальні приклади: коли інвестиції в єдинорога окупилися

У світі існує близько 1400 єдинорогів, з яких приблизно половина — у США. Не всі рівні.

SpaceX, заснована Ілоном Маском, революціонізувала космічну галузь за допомогою багаторазових ракет. Ранні інвестори бачили, як їхні частки зросли у ціні, коли оцінка компанії перевищила $100 мільярдів.

Stripe трансформувала онлайн-платежі для електронної комерції та SaaS-бізнесів. Ця фінтех-компанія-єдиноріг тепер має оцінку понад $50 мільярдів. Обидві компанії змінили свої галузі завдяки технологіям і реалізації, що і відрізняє єдинорогів від звичайних стартапів.

Альтернатива: непрямі інвестиції в єдинорогів

Якщо ви не є акредитованим інвестором або просто хочете кращу ліквідність, існує інший шлях. Деякі взаємні фонди та біржові фонди мають частки у кількох єдинорогах. Такий підхід розподіляє ризик у портфелі стартапів, пропонує щоденну ліквідність і доступний для звичайних інвесторів. Вивчайте провайдерів фондів, щоб знайти портфелі, орієнтовані на єдинорогів.

Висновок щодо інвестицій у єдинороги

Інвестиції в єдинороги — справжня можливість для тих, у кого є капітал і терпимість до ризику. Потенційні доходи значні. Але й ризики теж: низька ліквідність, невизначені оцінки, висока волатильність і реальна ймовірність повної втрати.

Це не для вашого аварійного фонду або короткострокових цілей. Вони мають бути частиною диверсифікованого портфеля разом із стабільними, ліквідними активами. Самі компанії часто геніальні, але геніальність не гарантує успіху. Ринкові умови змінюються, конкуренція посилюється, а регуляторне середовище змінюється. Навіть найкращі єдинороги іноді не досягають свого потенціалу.

Робіть домашнє завдання. Розумійте, у що ви вкладаєте. Розглядайте співпрацю з радниками, що спеціалізуються на приватних ринках. І ніколи не вкладайте гроші, які не можете дозволити собі втратити повністю.