Крихке відновлення Bitcoin під загрозою через прискорення розподілу великих гравців на біржах

Початковий імпульс зростання Bitcoin у початку 2026 року стикається з зростаючими перешкодами, оскільки ончейн-метрики виявляють скоординований вихід великих власників на біржі. Останні дані показують, що коефіцієнт потоку китів— вимірює топ-10 вхідних операцій на біржах відносно загального обсягу— досяг десятимісячного максимуму, що сигналізує про те, що аналітики інтерпретують як стратегічний етап розподілу. З BTC, що торгується близько $91.91K, ринок ставить питання, чи зможе це відновлення витримати потенційний тиск продажу з боку китів.

Стратегія розподілу китів: від накопичення до ліквідації

Зростання вхідних операцій китів на біржі свідчить про критичну зміну у поведінці великих власників. За аналізом CryptoQuant, коли мега-власники накопичують BTC на біржах після тривалих ралі, це зазвичай передує або фіксації прибутку, або великому виходу з ринку. Поточний сплеск свідчить про те, що кити використовують недавній ціновий відскок— використовуючи оптимізм роздрібних інвесторів як ліквідність для виходу— щоб продати накопичені позиції за більш вигідними рівнями.

Ця модель суттєво відрізняється від справжніх фаз накопичення, коли кити переводять монети у холодне зберігання або приватні гаманці. Концентрація цих вхідних операцій на централізованих майданчиках вказує на підготовку до негайного розподілу на ринку, а не довгострокового утримання. З концентрацією топ-10 адрес Bitcoin на рівні 5.97%, великі власники зберігають значущий контроль над доступним запасом.

Умови ліквідності відображають тенденцію звуження ринку

Фон для цієї активності китів— все більш крихка ліквідність ринку. Дані Glassnode показують, що обсяг торгів на спотовому ринку Bitcoin знизився до рівнів, невидимих з листопада 2023 року— що є тривожним сигналом, оскільки зниження обсягу зазвичай посилює цінову волатильність під час напрямних рухів.

Мережеві метрики створюють ще більш яскраву картину: комісії за транзакції та активність у мемпулі досягли рекордно низьких рівнів, а кількість ончейн-транзакцій наближається до історичних мінімумів. Ця “привидна” динаміка створює асиметричне ризикове середовище— помірний тиск покупців може підняти ціну в умовах низького обсягу, але концентрований продаж стикається з мінімальним опором, що може спричинити каскадні ліквідації.

Крихкий баланс поточних умов ліквідності означає, що навіть помірне розподілення китів може спричинити значний вплив на ціну. У тонких ринках психологічні рівні підтримки ламаються легше, а наслідки “змити” часто виходять за межі фундаментальних показників.

Технічні цілі: історія про прогалини CME

Технічні аналітики визначили значну прогалину у ф’ючерсах CME між рівнями $90,000 і $88,500. Історично Bitcoin має тенденцію “заповнювати” такі прогалини під час корекційних фаз, і якщо розподіл китів триватиме безперервно, зниження до цього діапазону є цілком ймовірним короткостроковим сценарієм.

Рівень $90,000 виконує роль початкової підтримки; невдача утримати цей рівень, ймовірно, спричинить каскадні стоп-лоси та ліквідації з кредитним плечем, що прискорить рух вниз. Наступна ціль у $88,500 відображає нижню межу прогалини CME— зону, де технічні трейдери очікують початку відскоку.

Позиціонування ринку: баланс між бичачими та ведмежими сигналами

Хоча деякі учасники ринку очікують традиційного “січневого дна ліквідності” з подальшим різким відскоком, структурна відсутність ончейн-активності свідчить про внутрішню слабкість під час відновлення ціни. Контраст між зростанням цін (зумовленим концентрованим купівлею) і зниженням активності у мережі (менше активних транзакцій) вказує на крихкий ралі без широкої участі.

Хвиля розподілу китів, у поєднанні з тонкою ліквідністю і чіткими технічними цілями, створює сценарій, у якому ризик зниження значно зріс. Інвесторам слід стежити за рівнем підтримки $90,000 і розвитком коефіцієнта потоку китів для сигналів, чи прискорюється цей етап розподілу або стабілізується.

Дисклеймер: Цей аналіз надається виключно для інформаційних цілей і не є інвестиційною порадою. Ринки криптовалют залишаються високоволатильними і швидко реагують на макроекономічні події, регуляторні зміни або раптові зміни у позиціях інституцій. Минулі технічні патерни не гарантують майбутніх результатів. Проводьте ретельне дослідження і консультуйтеся з фінансовими фахівцями перед прийняттям інвестиційних рішень.