#比特币宏观资产属性 Останнім часом я досліджую мікроскопічні зміни на ринку опціонів, це досить цікаво. Трейдери тепер явно схиляються до продажу премій, а не до ставок на напрямок — це насправді сигнал: рівень впевненості знижується.

Ключові цінові рівні 26 грудня (88 770 і максимальна точка болю 98 134) з накопиченням опціонів свідчать про хеджування ризиків. Простими словами, всі грають стратегії з преміями у цей період низької ліквідності — кол-спред, продаж без захисту путів, навіть залізні орли. Що зазвичай означає така комбінація? Ринок очікує, але не знає, чого саме.

Кілька моїх колег, які орієнтуються на середньостроковий медвежий сценарій, вже почали зменшувати позиції. Їхня логіка проста: переоцінка макроактивів ще не завершена, але короткостроково немає каталізаторів. Цікаво, що інтерес спільноти переключився на металургійний сектор, що свідчить про пошук нових інструментів для хеджування.

Це безпосередньо впливає на логіку слідування — якщо ви слідуєте за агресивними напрямковими трейдерами, зараз варто подумати про зменшення розміру позицій; якщо ж ви займаєтеся збором премій, це може бути їхньою сценою. Головне — зрозуміти, яку стратегію використовують ваші слідувальні об’єкти в цьому "низькому рівні впевненості", і відповідно коригувати ризики.

Пастки торгівлі під час свят вже тут — надмірна торгівля може призвести до повного знищення капіталу.