Очікування зниження процентної ставки Федеральною резервною системою посилюється, а слабкі дані з працевлаштування викликають уявлення про ліквідність у 2026 році

2026-01-13 00:18:35

Цінний папірний ринок China Securities прогнозує, що у 2026 році Федеральна резервна система可能 знизити ставку приблизно на 50 базисних пунктів. Це передбачення базується на слабких показниках ринку праці США у грудні — кількість нових нефермерських робочих місць склала лише 50 000, що значно менше очікуваних 65 000. Цей сигнал змінює ринкові очікування щодо політики ФРС і безпосередньо впливає на логіку ціноутворення глобальних активів.

Слабкість даних про зайнятість, з’являються очікування зниження ставок

Порівняння даних та структурні питання

Згідно з дослідженням China Securities, у грудні на ринку праці США виникли два ключові питання:

Показник	Фактичне значення	Очікуване значення	Різниця
Зростання кількості нефермерських робочих місць	50 000	65 000	-15 000

Більш важливим є структура зростання зайнятості. У грудні додаткові робочі місця здебільшого з’явилися у сферах охорони здоров’я, освіти та готельного бізнесу, які зазвичай вважаються відносно низькокваліфікованими сервісними послугами. Це свідчить про послаблення мотивації зростання ринку праці США та відсутність високоякісних робочих місць.

Від даних до політичних очікувань

З огляду на цю слабкість у ринку праці, China Securities прогнозує, що у 2026 році ФРС可能 знизити ставку приблизно на 50 базисних пунктів. Що означає цей діапазон?

50 базисних пунктів — це 0,5%, що є відносно помірним зниженням
Вираз “близько” вказує на певну гнучкість прогнозу, реальний діапазон може становити 40–60 базисних пунктів
Це відображає більш помірковані очікування ринку щодо зміни політики ФРС, а не радикальне послаблення

Можливий вплив очікувань зниження ставок на ринок

Зміна умов ліквідності

Очікування зниження ставок самі по собі змінюють логіку розподілу активів. Як тільки ФРС підтвердить курс зниження ставок, можливі такі зміни:

Долар США послабшає, що сприятиме активам у нових ринках, оцінених у доларах
Доходність низькоризикових активів (наприклад, американських облігацій) знизиться, що зробить ризикові активи більш привабливими
Глобальне середовище ліквідності покращиться, підтримуючи високоризикові активи (у тому числі криптоактиви)

Важливість часових рамок

Поточний прогноз на січень 2026 року є дуже важливим. Якщо ФРС дійсно почне знижувати ставки у поточному році, терміни реалізації визначать силу ринкової реакції. Раннє зниження може забезпечити тривалу підтримку ліквідності, тоді як пізніше — створити більше невизначеності.

Подальші ключові моменти для спостереження

Цей прогноз не є остаточним. У майбутньому слід звернути увагу на:

Чи продовжить слабкість у даних про зайнятість у січні (що ще більше укріпить очікування зниження ставок)
Останні заяви голови ФРС Пауелла (чи підтвердить він курс зниження ставок)
Тенденцію інфляційних даних (може вплинути на розмір зниження ставок)
Зміни у глобальних очікуваннях економічного зростання

Висновок

Прогноз China Securities щодо зниження ставок на 50 базисних пунктів відображає оцінку слабкості ринку праці США. Нижчі за очікуванням дані за грудень — це не лише статистика, а й важливий сигнал для ринку щодо напрямку політики ФРС. Ця зміна очікувань поступово вплине на цінові рівні глобальних активів, включаючи криптоактиви. Важливо спостерігати, чи підтвердяться ці очікування у майбутніх даних і чи буде реальна політика ФРС відповідати цим прогнозам.

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.