Нещодавній погляд JPMorgan викликав чимало обговорень на ринку — вони змінили свою позицію, заявивши, що ФРС можливо не знизить ставки у 2026 році, а також може підвищити їх на 25 базисних пунктів у третьому кварталі 2027 року. Ця зміна стала досить швидкою, давайте розберемося, що саме відбувається.

**Чи можна довіряти JPMorgan цього разу?**

Чесно кажучи, JPMorgan як один із провідних інвестиційних банків має свою вагу у прогнозах. Але цього разу їхній прогноз дуже яструбий, і відрізняється від основних очікувань ринку. Ще важливіше, що вони самі нещодавно (у грудні 2025 року) казали, що у 2026 році знизять ставки лише один раз, а вже через місяць змінили свою думку на "замість зниження — підвищення", що досить швидко.

Навіть у самих всередині ФРС існують значні розбіжності щодо політичного курсу у 2026 році, що свідчить про високу невизначеність щодо майбутніх ставок. Ніхто не може точно передбачити майбутнє, і прогноз JPMorgan — лише один із багатьох можливих сценаріїв. Чи здійсниться цей прогноз — залежить головним чином від інфляційних даних та економічної ситуації у США у 2026 році. Якщо економіка залишиться перегріватися і інфляція залишиться високою, ймовірність підвищення ставок зросте. З поточного погляду це більше схоже на "крайню ризик-опцію", ніж на найімовірніший сценарій.

**Який вплив це матиме на криптовалютний ринок?**

Якщо дійсно настане цикл підвищення ставок, це матиме суттєвий вплив на ринок криптовалют. По-перше, підвищення ставок зазвичай означає зростання долара, що знижує привабливість високоризикових активів. По-друге, підвищення ставок підвищує загальні витрати на фінансування, що створює тиск на проєкти та торгові стратегії, залежні від кредитування. Крім того, зниження ризикової толерантності на ринку може спричинити відтік капіталу з криптовалют у більш безпечні активи.

Але це не означає, що криптовалюти обов’язково потраплять у кризу. Історія показує, що очікування політики часто мають більший вплив, ніж сама політика. Як тільки очікування підвищення ставок будуть повністю закладені у ціни, реальні підвищення можуть пройти досить спокійно. Важливо стежити за економічними даними США, особливо за інфляцією та рівнем зайнятості — саме ці фактори визначають рішення ФРС.