2026 рік розпочався з різких коливань на світових фінансових ринках. Загострення політичного конфлікту між адміністрацією Трампа та Федеральною резервною системою викликало ланцюг реакцій: індекс долара прорвав позначку 98.82, встановивши найзначніше за останні 9 років річне падіння; ф’ючерси на американські акції різко впали, індекс Nasdaq знизився більш ніж на 0.9%; ще більш вражаючим є стрімке зростання цін на золото до 4601.38 доларів за унцію, що побило історичний рекорд.

За цим стоїть не таке вже й просте пояснення. Адміністрація Трампа тисне на Федеральну резервну систему, намагаючись просунути політику зниження ставок. Окрім кримінального тиску, вони обходять центральний банк, запроваджуючи "іпотечний QE", примусово встановлюючи ліміти на ставки за кредитними картками та інші заходи, що безпосередньо втручаються у незалежність ЦБ. Внутрішній хаос у ФРС призвів до паралічу у реалізації політики.

Реакція ринку була швидкою та різкою. За тиждень Банк Японії продав понад 20 мільярдів доларів у американських облігаціях, і глобальний капітал масово почав тікати з доларових активів. BlackRock, Lazard та інші інститути швидко коригували свої позиції, JPMorgan попереджає про тривале тиск на долар і американські облігації. Водночас азійські фондові ринки демонструють зворотний тренд, залучаючи капітал у золото та інші активи-укриття.

Історія дає важливі уроки. Грубе втручання у економіку за часів Ніксона зрештою призвело до десятирічної стагнації. Сьогодні економіка США також ослабла — слабкі дані по non-farm, зростання рівня безробіття — і якщо знову силоміць втрутитися у ставки, ризик повторення історії дуже високий.

Глибше питання полягає в тому, що ця боротьба за владу фактично послаблює довіру до долара у світі. Європейський центральний банк відкрито заявляє, що ці політичні кроки руйнують домінуючу роль долара у міжнародній системі. Глобальний капітал переорієнтовується, золото, комодіті та активи нових ринків стають новими напрямками інвестицій.

Ключове питання зараз: чи зможе тенденція до девальвації долара бути зупинена? Чи означає прорив золота понад 4600 — початок масштабної реструктуризації валютної системи? Як буде перерозподілятися глобальна ліквідність? Ці зміни мають важливий вплив на розподіл криптоактивів.