За лаштунками прибутку у 1 мільйон доларів від розгортання токена NYC: уроки ризиків одностороннього механізму ліквідності

NYC токен щойно запустився, і вже пережив “американські гірки” на ринку. За останніми даними, гаманець, пов’язаний із розробником NYC токена, після створення одностороннього пулу ліквідності на платформі Meteora, в період цінового піку вивів близько 2,5 мільйонів доларів США в USDC, а після падіння вартості токена на 60% — повторно вніс лише 1,5 мільйона доларів, отримавши чистий прибуток близько 1 мільйона доларів. Це відображає типову ризикову модель знаменитих монет.

Як здійснюється прибуткова операція розробника

Згідно з аналізом на блокчейні Bubblemaps, весь процес досить простий:

Таймлайн дій гаманця 9Ty4M

• Створення одностороннього пулу ліквідності: запуск на платформі Meteora
• Пік цін: виведення близько 2,5 мільйонів доларів USDC
• Падіння ціни: очікування зниження приблизно на 60%
• Повторне внесення: лише 1,5 мільйона доларів
• Загальний прибуток: чистий дохід близько 1 мільйона доларів

Такий результат можливий завдяки інформаційній перевазі та правильному таймінгу розробника. Як творець токена, вони мають найпряміше уявлення про реальну цінність проекту, реакцію ринку та стан ліквідності, що дозволяє їм у найвигідніший момент здійснювати великі виведення та повторні внески.

Ризики механізму односторонньої ліквідності

Одностороння ліквідність (single-sided liquidity) — це інноваційна функція, запроваджена новими DEX, наприклад Meteora, яка дозволяє постачальникам ліквідності надавати лише один актив замість традиційної пари. Сам механізм не має проблем, але у процесі операцій розробників виявляються кілька ризиків:

• Інформаційна асиметрія: розробник володіє внутрішньою інформацією про проект, звичайний інвестор не має доступу
• Таймінг переваги: знає, коли краще вивести або повторно внести активи
• Контроль ліквідності: як головний постачальник ліквідності, операції розробника безпосередньо впливають на ціну на ринку
• Механізм виходу: можливість швидко отримати прибуток через виведення ліквідності

Ризикові характеристики самого NYC Token

Це не лише питання окремої операції, а й характерних ризиків самого NYC Token. За інформацією, цей токен був запущений колишнім мером Нью-Йорка Еріком Едвардомом Адамсом, але деталі проекту залишаються досить розмитими:

Ризики NYC Token

• Неясна мета проекту: заявляється, що він бореться з антисемітизмом і просуває освіту у блокчейні, але конкретні механізми не розкриваються
• Непрозорі партнери: не вказано, з якими організаціями співпрацює
• Різкі коливання капіталу: з 700 мільйонів доларів США до 95 мільйонів доларів США за короткий час, падіння приблизно на 85%
• Негативне ставлення нового мера: Зоран Мамдані вже заявив, що не планує купувати цей токен
• Історичні суперечки: під час каденції Еріка Адамса виникали скандали через етичні та конфліктні питання

Висновки для інвесторів

Ця ситуація відображає типові характеристики знаменитих монет. Коли токен запускає публічна особа, особливо якщо деталі проекту неясні, внутрішні учасники мають найвищі шанси отримати прибуток. Розробники через механізм односторонньої ліквідності можуть за короткий час отримати близько 1 мільйона доларів прибутку, тоді як звичайні інвестори ризикують втратити вкладений капітал через падіння ціни токена.

На мою думку, інвесторам у таких проектах слід особливо бути обережними щодо: неповної інформації від проектної команди, різких коливань ринкової капіталізації за короткий період, інформаційної нерівності між засновниками/розробниками та звичайними інвесторами. Хоча механізми на кшталт односторонньої ліквідності підвищують капітальну ефективність, вони також створюють додаткові можливості для внутрішніх учасників.

Підсумки

Прибуток у 1 мільйон доларів розробника NYC Token — це поєднання інформаційної переваги та механізмів. Це не поодинокий випадок, а характерна риса ризиків знаменитих монет. Хоча одностороння ліквідність є інновацією, у разі недостатньої прозорості проекту вона лише посилює переваги внутрішніх учасників. Інвесторам важливо бути обережними щодо токенів із нечіткою деталізацією, різкими коливаннями ринкової капіталізації та проектів, запущених публічними особами, але з непрозорими механізмами. Процес падіння NYC Token з 700 мільйонів до 95 мільйонів доларів вже чітко показує, де криється ризик.