Уолл-стріт останнім часом трохи дивна, інститути почали заздалегідь досліджувати напрямки американського ринку акцій у 2026 році — такі передбачувальні обговорення рідко трапляються.

Загальна логіка досить проста. Зараз інфляція тримається біля 2.7%, і це вже стало фактом, Федеральна резервна система готується до зниження ставок, і як тільки ліквідність буде випущена, стримані кошти неодмінно шукатимуть вихід, і фондовий ринок перш за все. Ще глянемо на податкову реформу Трампа: зменшення податків і прискорене амортизація — ця комбінація явно заохочує компанії збільшувати капітальні витрати — як можуть керівники компаній залишитися байдужими?

Але справжнім фактором, що викликає рух на капітальному ринку, є практична цінність застосування ШІ. Це не просто хайп, а реальне підвищення ефективності. Оцінки Goldman Sachs щодо потенційного зростання прибутку S&P 500 — це видимий і відчутний прогноз зростання, який приваблює більше інвестицій, ніж будь-які історії.

Але не варто надто зловтішатися. Вплив ШІ на зайнятість рано чи пізно доведеться врахувати, і ринок неоднорідно реагуватиме, не буде одностайного зростання. Завершення циклу підвищення ставок, ефективність реформ, випуск технологічних дивідендів — ці три фактори разом трапляються рідко. Заразні гроші давно вже не зосереджені на щоденних коливаннях, вони планують: через два роки — на якій позиції в ланцюжку створення цінності вони будуть?