BlackRock 2026 прогноз: чому цифрові активи вже стали фінансовою «інфраструктурою» та новою інвестиційною парадигмою епохи ШІ?

“AI 基礎建設的投資可能高達 5-8 萬億美元，規模大到足以讓‘微觀’影響‘宏觀’。” 全球最大資產管理公司貝萊德在近日發布的《2026 年全球投資展望》報告中，開篇即點明了當前時代的核心特徵。這份報告不僅為傳統金融市場定調，更以超乎尋常的明確態度，為數字資產領域帶來了一則標誌性的“正名”宣言：數字資產，尤其是穩定幣，正從投機工具演變為支付與結算的“基礎設施”。

視角轉變：從“投機資產”到“金融管道”

貝萊德在報告中清晰地指出，其將數字資產（尤其是穩定幣）視為 “金融系統的管道” ，而不再僅僅是投機性資產。這一表述的轉變，是理解未來十年金融格局演變的關鍵。報告將穩定幣描述為“數字美元軌道”，認為它正在從加密原生工具，演變為連接傳統金融與數字流動性的橋梁。

這意味著，大型機構正從系統架構的實用主義視角重新評估加密資產，其核心價值在於解決傳統金融在跨境支付、結算效率及碎片化問題上的實際能力。

微觀即宏觀：少數巨頭的AI投資如何重塑一切

貝萊德報告提出的核心主題“微觀即宏觀”，為我們理解當下的資本流向提供了絕佳框架。報告指出，AI基礎設施建設由少數科技巨頭主導，其資本支出規模之大，足以牽動整體宏觀經濟。一個驚人的預測是，2025年至2030年間，AI相關投資總額可能達到5萬億至8萬億美元。

如此龐大的資本集中在少數幾家公司手中，導致了一個前所未有的現象：這幾家公司的商業決策（微觀），足以影響國家乃至全球的經濟增長、利率政策和資本市場（宏觀）。

貝萊德預計，僅2026年，AI投資對美國經濟增長的貢獻就將是歷史平均水平的三倍。這種高度集中的資本支出，也帶來了“槓桿上升”和“多元化幻覺”兩大挑戰。

融合與機遇：當傳統金融遇見鏈上基礎設施

在AI驅動的高頻、自動化經濟圖景下，對高效率、低摩擦的金融“管道”需求變得前所未有的迫切。這正是穩定幣和更廣泛的代幣化資產（RWA）崛起的歷史性機遇。

穩定幣正成為結算層核心：這一趨勢已非藍圖，而是進行時。例如，支付巨頭Visa已在美國上線基於USDC穩定幣的結算服務，利用Solana區塊鏈實現近乎實時、全天候的結算。

RWA代幣化跨越臨界點：貝萊德自身正是這一領域的先鋒。其推出的代幣化美國國債基金BUIDL，已成為市場標杆。該基金市值已超過230億美元，並已累計向持有者派發超過1億美元的收益。

BUIDL基金現已在以太坊、Solana、BNB Chain等9條主流區塊鏈上可用，其代幣甚至被全球頭部交易平台接受為場外交易的抵押品。這完美詮釋了“鏈上傳統資產”如何作為優質流動性工具，無縫連接兩個世界。

AI智能體經濟：加密支付的下一個爆發點

展望2026年，一個與貝萊德“AI即宏觀”主題深度共鳴的加密原生趨勢正在浮現：AI智能體經濟。

多家前沿研究機構預測，擁有獨立錢包、能自主發起和執行複雜交易的AI智能體，將成為鏈上的重要經濟活動參與者。這將催生對機器原生、高並發、極低成本的微支付結算層的剛性需求，而公鏈與穩定幣構成的體系幾乎是當前唯一可行的解決方案。

可以預見，支持智能體進行數據採購、算力租賃和服務的高頻微支付，將成為穩定幣交易量的下一個爆發性增長點。

機構視角下的投資邏輯重構

面對由AI和數字資產重新定義的金融格局，貝萊德為投資者勾勒出了新的行動框架。

首先，擁抱“親風險”立場，但保持靈活。報告整體維持“親風險”立場，超配美股（尤其是AI相關板塊），但同時警告“多元化幻覺”，即傳統資產配置可能在不經意間形成對少數科技巨頭的集中押注。

其次，主動管理優於被動指數。在由大趨勢主導的結構性市場中，主動識別贏家、構建具備真正差異化的投資組合變得至關重要。

最後，將數字資產視為配置選項。當貝萊德將穩定幣定義為“基礎設施”，其潛台詞是，與之相關的資產類別（如某些提供關鍵基礎設施服務的公鏈代幣、合規穩定幣項目等）已具備納入機構考量的基本面邏輯。

截至2026年1月13日，根據Gate行情數據，表徵智能合約平台賽道的核心資產之一以太坊（ETH），其價格在經歷宏觀不確定性帶來的波動後，展現出與機構採用敘事相關的韌性。而作為RWA及穩定幣結算核心載體的資產，其長期價值支撐邏輯正因類似貝萊德BUIDL基金的成功實踐而不斷增強。

貝萊德的2026展望報告，如同一份來自傳統金融權力中心的“融合宣言”。它清晰地指出，未來已來，AI驅動的生產力革命需要與之匹配的金融基礎設施。而基於區塊鏈的數字資產——從作為“管道”的穩定幣，到代表“未來現金流”的代幣化現實資產——正在填補這一空白。投資的範式正在從追逐單純的資產價格波動，轉向識別和投資於那些構建下一代全球價值轉移網絡基礎層的協議與項目。對每一位市場參與者而言，理解從“投機資產”到“金融基礎設施”的這一認知轉變，或許是把握下一個周期機遇的關鍵起點。