#策略性加码BTC $DOLO $ETH Політика Федеральної резервної системи: криза ліквідності за лаштунками судових викликів

Судове розслідування щодо Федеральної резервної системи раптово посилилося, і це вже не просто аудит проекту, а прямий тест політичного тиску на незалежність центробанку.

Зовні це розслідування щодо реконструкції будівлі здається звичайним. Але за цим простежується логічна ланцюг — незадоволення уряду Трампа темпами зниження ставок, висловлювання Джерома Пауелла раніше щодо впливу "тарифів Трампа" на рішення про зниження ставок, ці фрагменти починають з'єднуватися у гру за владу.

Найбільш небезпечним є не сам розслідування, а очікування ринку щодо можливої відставки Пауелла. Якщо ця очікування справдиться, поточна модель прогнозування зниження ставок буде повністю перероблена. Якщо наступник займе більш радикальну політичну позицію, ситуація з ліквідністю зазнає якісних змін — це глибоко вплине на коливання криптовалютного ринку.

У короткостроковій перспективі будь-які новини про нестабільність керівництва ФРС посилять паніку на ринку, і піки волатильності вже проявляються. У довгостроковій перспективі слід бути ще обережнішими: якщо політичні сили вплинуть на незалежність рішень ФРС, зниження ставок може перетворитися з ринкового очікування на політичне завдання. Коли політика ліквідності буде керуватися політичними цілями, обсяг вивільнених коштів значно перевищить поточні ринкові оцінки.

Ця боротьба відбувається на перехресті влади та політики. Стабільність посади Пауелла безпосередньо визначає напрямок подальшої політики ліквідності.