Закон про прозорість стає ключовим: як Bitwise бачить два сценарії нових максимумів на ринку криптовалют

加密市場的 майбутнє можливо дійсно залежить від законопроекту. Головний інвестиційний директор Bitwise Мэтт Хуган використав хитру метафору: законопроект CLARITY — це як той “бобер Філ” у цьому зимовому криптозимі. Якщо він лише з’явиться на поверхні, але не буде прийнятий у Конгресі, зимовий період може тривати далі; але якщо його пройдуть і підпишуть у закон, криптовалютний ринок, ймовірно, досягне історичних максимумів. Це не просто оптимістичний прогноз, а реальний вплив регуляторної визначеності на ринок.

Чому законопроект CLARITY такий важливий

Прогалини у регуляторній визначеності

Основна цінність законопроекту CLARITY полягає у наданні чіткої регуляторної рамки для криптоактивів. Найбільша невизначеність на сьогодні — це нерозбірливі правила: які органи мають регулювати ті чи інші активи, які торговельні правила застосовувати, яким шляхом мають йти інституційні інвестори для відповідності вимогам — ці питання довго залишалися без чітких відповідей.

Згідно з інформацією, цей законопроект може стати важливим каталізатором розвитку таких основних активів, як Ethereum і Solana. Ще важливіше — він створює необхідну передумову для інституційного прийняття криптовалют.

Реальні сигнали для інституцій

Хуган не робить припущень з повітря. Ось дані на сьогодні:

• Щоденний чистий потік у Solana спотовий ETF вже склав 10,67 мільйонів доларів (12 січня), загальний чистий потік у Bitwise BSOL досяг 657 мільйонів доларів
• Щотижневий чистий потік у XRP спотовий ETF минулого тижня склав 38,07 мільйонів доларів
• Фонд Гарварду вже почав інвестувати у біткойн, співвідношення інвестицій у Bitcoin і золото досягло 2:1

Усі ці дані свідчать про постійний приплив інституційних коштів. Якщо законопроект CLARITY буде прийнятий, це додатково зніме сумніви у інвесторів.

Вплив ринку за двома сценаріями

Сценарій 1: Законопроект не пройде

Якщо CLARITY зазнає невдачі у Конгресі, ринок може стикнутися з:

• тривалою невизначеністю регуляторної ситуації, уповільненням інституційного прийняття
• повторною появою нових політичних ризиків, коливаннями настроїв
• відсутністю підтримки політики для інноваційних застосувань, таких як токенізація активів, що обмежує їхній розвиток
• зменшенням потоку інвестицій у ETF

Сценарій 2: Законопроект успішно пройде

Якщо закон буде ухвалено, за даними аналітики, ринок може отримати кілька каталізаторів:

• чіткі правила викличуть масштабний попит з боку інституцій
• потенціал токенізації активів буде розкритий, створюючи нові можливості для ринку
• Ethereum, Solana та інші основні активи отримають політичну підтримку, залучаючи більше капіталу
• загальна ліквідність крипторинку зросте, що сприятиме новим ціновим максимумам

Поточні ключові сигнали

Звертаючи увагу на дії самої компанії Bitwise, видно, наскільки вона цінує законопроект CLARITY. Останнім часом CEO Bitwise оголосив про зустріч із центральним банком для обговорення Bitcoin, що свідчить про те, що політичний процес уже виходить за межі США. Також, постійний потік у кілька спотових ETF від Bitwise відображає оптимізм інституційних інвесторів щодо політичних перспектив.

Згадується, що Bitwise і Canary Capital вже подали заявку на Sui спотовий ETF, а Grayscale працює над запуском Hyperliquid спотового ETF. Така концентрація інституційних продуктів сама по собі свідчить про очікування яснішого регуляторного каркасу.

Висновок

Значення законопроекту CLARITY виходить за межі простої регуляторної сфери. Це ключовий етап у переході криптовалютного ринку з сірої зони у легальну. Метафора Хугана про “бобра Філя” відображає основну логіку сучасного ринку: регуляторна визначеність визначає потоки інституційних коштів.

Поточна тенденція інституційного прийняття вже очевидна — постійний потік у ETF, початок інвестицій з боку традиційних гравців, активна комунікація з регуляторами. Якщо законопроект CLARITY буде успішно ухвалений, ці тенденції можуть прискоритися. Інакше ринок чекатиме наступного політичного сигналу.

Наступним важливим аспектом є прогрес законопроекту у Конгресі, швидкість інституційного прийняття та поведінка основних активів (особливо ETH і SOL) після підвищення регуляторної визначеності.