Очікується, що Банк Японії підвищить ставки двічі у 2026 році—Що це означає для ваших володінь у єнах

Команда досліджень FICC Barclays сигналізує, що Банк Японії ймовірно продовжить підвищувати ставки у липні та грудні 2026 року. Часові рамки не випадкові — весняний цикл переговорів щодо заробітної плати в Японії став орієнтиром для центрального банку. Останні тенденції зростання заробітної плати свідчать про можливу зміну ситуації з інфляцією, що дає BoJ привід для посилення монетарної політики.

Зв’язок між заробітною платою та інфляцією

Ось головне: Японія вже десятиліттями застрягла у пастці низького зростання та низької інфляції. Весняні переговори щодо заробітної плати (shunto) традиційно є моментом, коли роботодавці демонструють свою впевненість у відновленні економіки. Коли заробітна плата зростає, це зазвичай означає, що компанії очікують сталого зростання прибутків. Для BoJ це — зелений світ для обґрунтування підвищення ставок.

Управління валютним ризиком

Зростання ставок — це двосічний меч для Японії. Вищі доходи приваблюють іноземний капітал, підтримуючи йену. Але ризики девальвації залишаються — особливо для галузей, залежних від імпорту. За поточних рівнів, якщо ви рахуєте 300 000 ієн до долара США, обмінний курс має велике значення для трансграничних інвесторів і японських експортерів. BoJ потрібно буде обережно налаштовувати рухи ставок, щоб запобігти неконтрольованому ослабленню йени, водночас стимулюючи внутрішні витрати.

Глобальні регуляторні виклики

Barclays також зазначив, що міжнародні фінансові регуляції — зокрема рамки боротьби з фінансуванням тероризму (CFT) — змінюють пріоритети регуляторної та монетарної політики у всьому світі. Ці макроекономічні обмеження означають, що центральні банки вже не можуть діяти ізольовано. Рішення щодо ставок BoJ доведеться враховувати ширше геополітичне керівництво.

Висновок: Два підвищення ставок у 2026 році не гарантовані, але всі елементи складаються. Слідкуйте за даними щодо заробітної плати цієї весни — це справжній індикатор.