Дивіться на цю числову гру: загальна ринкова капіталізація криптовалют у світі становить близько 3 трильйонів доларів, тоді як обсяг американського державного боргу досягає 35 трильйонів доларів. Простим підрахунком потрібно майже 12 разів обсяг крипторинку, щоб покрити цей борг. За цим логічним сценарієм ETH міг би сягнути 30 000 доларів?

Ідеал дуже привабливий, але реальність досить сувора.

З точки зору глибини ринку, якщо справді використовувати рівноцінний обсяг BTC або ETH для аукціону з погашення боргу, проблеми стають очевидними — відсутність контрпартнера для прийому активів. Ліквідність на блокчейні та поза ним значно недостатня для поглинання такої великої маси продажів, і ринок миттєво обвалиться.

Юридичні обмеження ще жорсткіші. Конституція США чітко визначає, що борги повинні погашатися в доларах США, і Міністерство фінансів не має права безпосередньо приймати криптоактиви для погашення боргу. Навіть якщо і приймуть, спершу потрібно конвертувати їх у долари, щоб зарахувати на рахунок. Цей процес сам по собі може спричинити коливання на ринку.

Регуляторна логіка також викликає питання. Припустимо, криптовалюти справді будуть включені до стратегічних резервів країни, перша реакція уряду ймовірно буде повільним нарощуванням запасів, а не прямим продажем для погашення боргу — адже чим більше борг, тим більша дірка.

Останній макроекономічний факт: майже третина 35 трильйонів доларів державного боргу зосереджена у Федеральній резервній системі, фонді соціального страхування та внутрішніх банках. Ці інституції мають майже нульову толерантність до високоволатильних активів і не можуть витримати різкі коливання крипторинку.