Щойно оприлюднені дані про інфляцію за грудень — загалом можна сказати, що це трохи несподівано, але можна й назвати помірно позитивним. Номінальна річна інфляція становить 2.7%, місячна — 0.3%, обидва показники відповідають очікуванням, без особливих коливань, залишаючись на тому самому високому рівні; базова річна інфляція — 2.6%, місячна — 0.2%, і цього разу вона навіть нижча за очікування, що свідчить про те, що після виключення великих коливань у харчових продуктах та енергетиці, базовий інфляційний тиск справді послаблюється.

Історія за цими даними більш цікава. Основна проблема інфляції все ще залишається у секторі енергетики та харчових продуктів, у інших сферах ситуація значно краща. У товарному секторі та у сфері послуг спостерігаються оптимістичні сигнали, але отримати повний набір детальних даних досить складно — доступ до офіційної бази даних обмежений, тому доводиться орієнтуватися лише на оприлюднені дані.

Щодо впливу на політику щодо відсоткових ставок, ці дані за грудень на прямий вплив не дуже впливають, їх справжнє значення у тому, що вони дають можливість для певного відпочинку у першому кварталі. Подальша історія залежить від того, як саме розгортатиметься ситуація у Q1. Ринок наразі налаштований більш оптимістично, але цей оптимізм супроводжується обережністю — ніхто не наважується сказати, скільки він триватиме. Перед першим кварталом стоїть багато питань — наскільки митні збори вплинуть на товарну інфляцію, які наслідки для цін у секторі послуг матиме переговорювання цін, і так далі — ці моменти залишаються у фокусі уваги.

Цього вечора дані про інфляцію — нейтральні, і як саме фінансові ринки визначать цей сигнал, і скільки зможуть тримати цю оцінку — побачимо разом.