Люди часто плутають кореляцію з причинно-наслідковим зв'язком, коли йдеться про великих менеджерів активів та їхню присутність на ринку. Візьмемо для прикладу величезні інституційні фонди — вони володіють акціонерним капіталом у майже кожній публічно торгованій компанії, яку ви можете уявити. Але ось у чому справа: більшість цього капіталу розміщується пасивно. Ці фонди створені для імітації ринкових індексів, тому вони фактично купують усе, що входить до складу ширшого ринку. Це не змова або скоординована стратегія; просто так працюють індексні інвестиції у масштабі. Коли ви керуєте трильйонами активів, пасивне розподілення стає стандартним підходом, а не активним підбором акцій. Розуміння цієї різниці важливе, оскільки воно відокремлює справжній стратегічний вплив від простої механіки портфеля.