Alphaton Capital зростає на фоні угоди Nvidia B300, оскільки інвестори переоцінюють стратегію штучного інтелекту

Інвестори поспішили інвестувати в Alphaton Capital після несподіваної угоди з Nvidia щодо обладнання, що спричинило агресивний післягодинний ралі у понеділок.

Огляд цінового стрибка після закриття та угоди

AlphaTON Capital Corp закінчила звичайну сесію в понеділок на рівні $0.91, а потім вибухнула до $2.61 після закриття торгів, що становить 186.8% післягодинного руху. Купівля почалася одразу після того, як компанія оголосила про $46 мільйонну угоду на закупівлю 576 чіпів NVIDIA B300, що є сміливим кроком для акцій такого розміру.

Однак масштаб зобов’язань ще більше виділяється у порівнянні з оцінкою компанії. Ринкова капіталізація AlphaTON становить $7.86 мільйонів, що означає, що вартість нової угоди з обладнанням майже у шість разів перевищує всю публічну частку компанії.

Структура придбання поділена на три основні транші. Компанія вже використала $4 мільйонів існуючих грошових коштів, тоді як $32.7 мільйонів буде профінансовано за рахунок беззаставної заборгованості. Крім того, залишок у $9.3 мільйонів буде покритий через пайові внески, які потрібно сплатити до доставки чіпів.

Розгортання у AtNorth та проєктні партнери

576 одиниць B300 заплановано доставити до дата-центру AtNorth у Швеції, який працює цілком на гідроенергії. Очікується доставка у лютому, а монтаж планується розпочати у березні, оскільки компанія швидко рухається до запуску нового обладнання в онлайн.

Для підтримки операцій CUDO Compute та SNET Energy Ltd надаватимуть керовані послуги по всьому розгортанню. Водночас, фінансування координується Vertical Data та LEAP, які допомогли зібрати капітал, що покриває компоненти боргу та власного капіталу.

За прогнозами керівництва, Alphaton Capital очікує, що проєкт принесе внутрішню норму доходності у 27% та приблизно $11 мільйонів у чистій теперішній цінності. Очікується, що дохід від нової інфраструктури розпочнеться у березні 2026 року, за умови, що будівництво та запуск відбуватимуться за графіком.

Умови фінансування та стратегія AI-мережі

Умови беззаставної фінансової підтримки включають функцію, яка, ймовірно, привабить власників пайових часток. Погашення основної суми або відсотків не передбачено до моменту встановлення та активної генерації доходу чіпами B300, що зменшує короткостроковий тиск на грошові потоки.

Крім фінансового профілю, нове обладнання підтримуватиме мережу AI, що зберігає приватність. Інфраструктура розроблена для підключення до екосистеми Cocoon AI від Telegram, орієнтованої на конфіденційні обчислювальні наванги та безпечну обробку даних. Більше того, ця стратегія має на меті використати зростаючий попит на спеціалізовані обчислювальні ресурси AI із посиленими гарантіями приватності.

Загальне середовище для попиту на інфраструктуру AI залишається стабільним. Moody’s Ratings прогнозує інвестиції у дата-центри на суму до $3 трильйонів протягом наступних п’яти років, що зумовлено навчанням AI, інференцією та розширенням хмарних обчислень у великих підприємствах.

Зміна планів Nvidia B200

Нова угода замінює попередню стратегію, розкриту у листопаді 2025 року. Тоді компанія планувала придбати понад 1000 GPU NVIDIA B200, але згодом зробила поворот у бік новіших чіпів B300, що свідчить про тактичний перехід до більш високоспецифікаційної інфраструктури.

На конкурентному фронті інші технологічні лідери також змагаються за обчислювальні ресурси. У понеділок Meta запустила ініціативу “Meta Compute”, спрямовану на розширення AI-інфраструктури та поглиблення співпраці з стратегічними постачальниками. Однак мікро-cap емітенти, такі як AlphaTON, мають зовсім інший профіль ризиків і винагород у порівнянні з великими технологічними платформами.

Інвестори, що стежать за угодою з NVIDIA B300, тепер зосередяться на виконанні. Доставка у лютому до дата-центру AtNorth у Швеції має відбутися без затримок, а подальший монтаж у березні буде критичним для дотримання графіка доходів компанії.

Ключові етапи, потреби у грошах та торговий профіль

Наступні квартали визначатимуть кілька контрольних точок. По-перше, доставка обладнання у лютому має залишатися вчасною. По-друге, повна установка та інтеграція у березні будуть життєво важливими для запобігання зсуву у даті початку доходів у березні 2026 року, що є основою фінансової моделі.

Паралельно компанія ще має виконати свої зобов’язання щодо власного капіталу. Остаточні $9.3 мільйонів у пайових внесках потрібно профінансувати до прибуття чіпів, і спосіб, яким AlphaTON покриє ці платежі, дасть ринку більш ясне уявлення про її короткострокову фінансову стабільність.

Історично акції демонстрували значну волатильність. За минулий рік діапазон 52-тижневих цін коливався від $0.56 до максимуму $15.82. Крім того, балансова вартість наразі відображає більше готівки, ніж боргу, з поточним коефіцієнтом 2.02, що забезпечує певний запас ліквідності навіть під час збільшення зобов’язань.

Ризики та перспективи після зростання ціни акцій

Компанія виділила кілька ризиків, які можуть вплинути на результати. Коливання криптовалютного ринку можуть вплинути на відповідні бізнес-лінії, а регуляторні зміни можуть ввести нові вимоги щодо відповідності. Крім того, технічні проблеми під час розгортання або інтеграції у шведському дата-центрі AtNorth можуть затримати дохід, що буде більш відчутним для меншої емітентської компанії, ніж для диверсифікованого великого капіталу.

Однак головне питання для трейдерів у вівторок вранці — чи зможе ціновий сплеск Alphaton Capital утриматися під час передринкових торгів та відкриття. Чіпи B300 заплановано доставити до Швеції у лютому, а повний запуск очікується до березня 2026 року, що створює довгий шлях ризиків виконання та потенційного зростання.

Підсумовуючи, післягодинний прорив AlphaTON відображає ентузіазм інвесторів щодо високоспецифікаційної AI-інфраструктури, пов’язаної з обладнанням Nvidia, але велика угода у порівнянні з ринковою капіталізацією компанії, залежність від структурованого фінансування та історія волатильності означають, що строки доставки, пайове фінансування та технічне розгортання залишатимуться під пильним контролем.