Криза незалежності Федеральної резервної системи посилюється: Трамп від тиску у висловлюваннях до судового розслідування

Трамп виходить на новий етап у атаці на голову ФРС Джерома Пауелла. Від публічних критиків «нездатності або нечесності» до запуску кримінального розслідування Міністерством юстиції — це вже не просто політична словесна боротьба, а суттєва загроза незалежності ФРС. За цим конфліктом стоїть боротьба за контроль над монетарною політикою, і його масштаби виходять далеко за межі американського ринку.

Три етапи ескалації конфлікту

Незадоволення Трампа щодо Пауелла не виникло за один день. З кінця минулого року він неодноразово публічно критикував його роботу. Але 12 січня цей розвиток подій ознаменував новий етап — федеральний прокурор США почав кримінальне розслідування щодо Пауелла, формально — у зв’язку з реконструкцією будівлі головного офісу ФРС у Вашингтоні.

Цей момент має особливе значення. Термін повноважень Пауелла закінчується у травні 2026 року, і кримінальне розслідування, публічні критики Трампа та сумніви щодо його незалежності безумовно чинять тиск.

Суттєва загроза втрати незалежності

Незалежність ФРС має критичне значення для глобальної фінансової системи. Коли центральний банк піддається прямому політичному тиску, довіра до його рішень знижується. Колишній головний економіст Австралійського підрозділу Bank of America Merrill Lynch Saul Eslake зазначив, що постійні атаки уряду Трампа на незалежність ФРС вже починають мати глобальні наслідки — зростання доходності довгострокових облігацій в Австралії та інших країнах, а також тиск на державний борг.

Це означає, що послаблення незалежності ФРС — це не лише внутрішня проблема США, а й удар по глобальній фінансовій системі.

Складна реакція ринку

Цікаво, що реакція ринку на цей конфлікт не є однозначною. З одного боку, інвестори турбуються про втрату незалежності ФРС, що підвищує доходність довгострокових облігацій. З іншого — стратеги Уолл-стріт переважно залишаються оптимістичними щодо економічних перспектив 2026 року — вони очікують, що ФРС під тиском вибере зниження ставок, що відповідає політичним намірам Трампа.

Логіка Уолл-стріт така: у 2026 році може виникнути ситуація «і риба, і м’ясо» — зниження ставок, податкові стимули та підвищення продуктивності AI одночасно. Goldman Sachs прогнозує зростання прибутку S&P 500 на 12%. Але ця оптимістична перспектива базується на припущенні, що ФРС зрештою піде на компроміс під політичним тиском.

Косвений вплив на криптовалютний ринок

Цей конфлікт має кілька потенційних наслідків для ринку криптовалют:

• Очікування ліквідності: якщо ФРС буде змушена швидше знижувати ставки, це звільнить більше ліквідності, що зазвичай позитивно для ризикових активів, включаючи криптовалюту
• Динаміка долара: втрата незалежності ФРС може послабити довіру до долара, підвищуючи привабливість активів у інших валютах
• Політична невизначеність: політизація рішень центрального банку збільшує волатильність ринку, що є і ризиком, і можливістю для трейдерів
• Довгострокова довіра: якщо глобальна незалежність центральних банків стане системним ризиком, інвестори можуть збільшити частки у децентралізованих фінансах та криптоактивах

Висновки

Тиск Трампа на Пауелла вже перейшов із риторичного рівня у кримінальне розслідування — це не просто політичний конфлікт, а пряма загроза незалежності ФРС. У короткостроковій перспективі ринок може залишатися оптимістичним через очікування зниження ставок, але у довгостроковій — послаблення незалежності центральних банків підвищить вразливість глобальної фінансової системи. Для ринку криптовалют це означає потенційне звільнення ліквідності та зростання невизначеності. Наступним важливим кроком є спостереження за тим, як Пауелл реагуватиме на цей тиск і чи змінить ФРС свою політику під політичним впливом.