У гаманця щотижня стабільний дохід у розмірі $205K, спосіб його отримання здається неймовірним — одночасно відкривати довгі та короткі позиції в одному й тому ж 15-хвилинному вікні BTC. Згідно з логікою, таке хеджування має бути обов’язково збитковим, але на практиці рахунок має 95% ймовірність виграшу, понад 11600 успішних угод, а графік прибутковості майже не має явних просідань.

Це зовсім не випадковість.

Таємниця криється у волатильності та часовій затримці ціноутворення. Коли BTC зазнає різких коливань, швидкість виявлення цін на різних платформах і торгових парах має незначну затримку — деякі реагують швидко, інші трохи повільніше. Точне захоплення цього мікросекундного вікна та одночасне розміщення ордерів з обох сторін дозволяє отримати прибуток із різниці у ціні. Здавалось би, це хеджування — насправді, арбітраж у момент, коли ринок не працює.

Справжні майстри торгівлі ґрунтуються на глибокому розумінні мікроструктури ринку.