Franklin Templeton адаптує фонди грошового ринку відповідно до правил щодо стабільних монет у США

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Franklin Templeton адаптує фонди грошового ринку для правил щодо стабільної монети США Оригінальне посилання: Franklin Templeton внесла зміни до двох інституційних фондів Western Asset (MMFs), щоб безпосередньо інтегруватися в нову систему стабільних монет США та інфраструктуру токенізованих грошових коштів замість запуску нових крипто-орієнтованих продуктів.

Згідно з прес-релізом, Franklin Templeton адаптує два довготривалі інституційні фонди Western Asset, щоб їх можна було використовувати більш безпосередньо у структурах резервів стабільних монет, відповідних GENIUS, та у блокчейн-інфраструктурі для розподілу, без зміни їх статусу як цінних паперів, зареєстрованих Комісією з цінних паперів та бірж США (SEC), у формі MMFs 2a‑7.

Зміни спрямовані на те, щоб дозволити фондам виступати як регульоване, урядом підтримане забезпечення для платіжних стабільних монет та інших токенізованих грошових коштів без зміни їх основного регуляторного статусу.

Адаптація MMFs для резервів стабільних монет, готових до GENIUS

Фонд Western Asset Institutional Treasury Obligations Fund (LUIXX) Franklin Templeton інвестує виключно у короткострокові урядові облігації США і структурований так, щоб відповідати вимогам резервів за законом GENIUS, позиціонуючись як інфраструктура “підключи та грай” для казначейських резервів стабільних монет та банківських емітентів, які потребують забезпечення, зареєстрованого SEC, лише урядового.

З іншого боку, фонд Western Asset Institutional Treasury Reserves Fund (DIGXX) додав блокчейн-можливий клас акцій “Digital Institutional” поверх своєї існуючої структури 2a‑7, щоб зробити його придатним для 24/7 onchain забезпечення та управління грошовими коштами для платформ токенізації, кастодіанів та брокерів-дилерів, які прагнуть цифрових рельсів без переходу на незареєстровані інструменти.

Як Franklin Templeton формулює ставку на стабільну монету

Роджер Бейстон, керівник цифрових активів у Franklin Templeton, заявив, що компанія очікує, що резерви стабільних монет будуть керуватися “як у токенізованій, так і у більш традиційній формі”, і бачить можливості для як виключних, так і мульти‑менеджерських мандатів, оскільки все більше фінансових установ запускають свої власні токени.

Він зазначив, що кілька “значних продуктів на ринку стабільних монет” “забезпечені традиційним високоякісним короткостроковим випуском через нецифрові структури продуктів”, включаючи нещодавно запущену стабільну монету FRNT у штаті Вайомінг, і компанія бачить можливості допомогти таким партнерам завдяки своєму досвіду у управлінні інвестиціями.

Роль Franklin Templeton, за його словами, полягає у керуванні резервами “у моделі продукту [clients] за перевагою”, будь то через індивідуальні портфелі або відкриті взаємні фонди.

Чому адаптувати, а не запускати нові фонди?

Бейстон охарактеризував зміни як поступові, а не експериментальні, зазначаючи, що інституційний фонд Western Asset Treasury потребував лише “відносно незначних коригувань”, щоб увійти до рамок GENIUS і доповнити існуючі onchain-продукти Franklin Templeton.

На його думку, багато великих клієнтів все ще бажають знайомі, зареєстровані SEC 2a‑7 обгортки, оскільки вони підключаються до систем розподілу та забезпечення onchain, тому компанія розширює цифровий стек у ширший “набір” ліквідності замість примусового переходу на нові інструменти.

Замість прив’язки нового класу цифрових акцій до однієї платформи забезпечення або токенізації, Franklin Templeton планує підтримувати доступ через кілька “довірених партнерів”, оскільки банки, брокери-дилери та інші посередники впроваджують свої власні блокчейн-інтерфейси.

Інші менеджери активів, що прагнуть до подібних стратегій

Franklin Templeton не є єдиним, хто переорієнтує фонди грошового ринку для резервів стабільних монет відповідно до закону GENIUS.

BlackRock оголосила про плани модифікувати фонд казначейських грошей у жовтні 2025 року, щоб він міг слугувати дозволеним резервним активом для емітентів стабільних монет США, звузивши свій інвестиційний мандат до короткострокових казначейських облігацій та нічних репо (короткострокове, забезпечене фінансування), щоб відповідати новій федеральній системі.

BlackRock вже керувала індивідуальним фондом казначейських грошей для резервів стабільних монет, оскільки великі менеджери активів все більше бачать регульовані грошові фонди як бекенд-інфраструктуру для токенізованих доларів, а не лише роздрібних грошових продуктів.