Запуск циклу зростання юаня? Аналіз тенденції курсу долара США до юаня у 2026 році

Очікування зміцнення юаня щодо долара США посилюються

У 2025 році тенденція курсу юаня до долара США зазнала явного повороту. Під впливом покращення торгових відносин між Китаєм і США та зростання очікувань щодо зниження ставок Федеральною резервною системою, 26 листопада юань зміцнився до рівня нижче 7.08, досягнувши майже річного максимуму в 7.0765. Це порушило трирічну тенденцію девальвації у період з 2022 по 2024 роки.

За весь рік долар США щодо юаня коливався в межах 7.1–7.3, зростаючи в цілому на 2.40%; на офшорному ринку коливання були ще більшими — від 7.1 до 7.4, з річним зростанням 2.80%. Така сильніша динаміка на офшорному ринку свідчить про поступове посилення міжнародних очікувань щодо зростання юаня.

Історичний порівняльний аналіз: що пережив юань?

Оглядаючи рух долара до юаня за останні п’ять років, можна краще зрозуміти поточний переломний момент:

2020–2021 роки: етап зростання Під час пандемії економіка Китаю першою відновилася, а Федеральна резервна система значно знизила ставки до майже нуля. Ці фактори сприяли зростанню юаня з початкового рівня 6.9 до кінця року — до 6.50, з річним зростанням близько 6%. У 2021 році тенденція зберігалася, і курс долара до юаня залишався у вузькому діапазоні 6.35–6.58.

2022–2024 роки: період девальвації 2022 рік став точкою перелому: Федеральна резервна система розпочала агресивне підвищення ставок, індекс долара підскочив, і юань девальвувався з 6.35 до понад 7.25, що становить приблизно 8% за рік — найбільше падіння за останні роки. Наступні два роки юань продовжував тиснути, у 2023 році середній курс був близько 7.0, а у 2024 році діапазон коливань розширився до 7.1–7.3.

2025 рік: сигнал до повороту У першій половині року зовнішній тиск залишався, і юань тимчасово девальвувався нижче 7.40. Однак у другій половині року, завдяки поступовому прогресу у переговорах між Китаєм і США та ослабленню індексу долара, юань почав відновлюватися, а ринкова ситуація стала більш оптимістичною.

Багато інвестиційних банків позитивно налаштовані щодо зростання юаня

Ринковий консенсус формується — можливо, юань вже завершив цикл девальвації і входить у новий період довгострокового зростання.

Дойче Банк прогнозує, що до кінця 2025 року курс юаня до долара підніметься до 7.0, а до кінця 2026 року — до 6.7.

Морган Стенлі також очікує помірного зростання юаня, прогнозуючи, що долар у найближчі два роки послабшає, і до кінця 2026 року індекс долара може знизитися до 89, що відповідатиме курсу юаня до долара приблизно 7.05.

Goldman Sachs має більш оптимістичний прогноз. У своїх аналізах банк зазначає, що реальний ефективний курс юаня недооцінений на 12% від десятирічної середньої величини, а щодо долара — на 15%. Враховуючи прогрес у торгових переговорах між США і Китаєм та поточну недооцінку курсу, Goldman Sachs прогнозує, що за 12 місяців курс юаня до долара зросте до 7.0, цільова ціна через 3 місяці — 7.2, а через 6 місяців — 7.1.

Обґрунтування цієї оцінки полягає у високій стійкості експорту Китаю, а також у тому, що уряд більше схильний використовувати фіскальні, а не валютні заходи для стимулювання економіки.

Чотири ключові фактори, що впливають на курс долара до юаня

Щоб правильно визначити темпи зростання юаня, інвесторам потрібно зосередитися на наступних змінних:

Динаміка індексу долара За перші п’ять місяців 2025 року індекс долара знизився на 9%, що стало найгіршим стартом за історією. Очікується, що цикл зниження ставок ФРС ще більше послабить долар, що сприятиме тривалому зростанню юаня та інших азійських валют.

Розвиток торгових переговорів між Китаєм і США Хоча після лондонських переговорів з’явилися ознаки пом’якшення, довгострокова стабільність ще під питанням. Якщо переговори продовжать покращуватися, юань отримає підтримку; у разі загострення напруженості — тиск на девальвацію знову зросте. Це найбільша середньострокова невизначеність.

Політика Федеральної резервної системи Напрямок і темпи зниження ставок безпосередньо визначають силу долара. Якщо інфляція залишатиметься високою, ФРС може уповільнити зниження ставок, що підтримуватиме долар; у разі значного сповільнення економіки і прискорення зниження ставок — долар послабшає. Зазвичай курс юаня і долара мають обернену залежність.

Політика центрального банку Китаю Народний банк Китаю схильний підтримувати економіку за допомогою м’якої монетарної політики, що короткостроково чинить тиск на девальвацію юаня. Однак, якщо ця політика поєднується з ефективним фіскальним стимулюванням і економіка стабілізується, довгостроково це підтримає юань. Також важливу роль відіграє регулювання центральним банком курсу середньозваженого юаня, що виконує функцію “орієнтира”.

Чи вигідно зараз інвестувати у валютні пари з юанем?

Відповідь — так, але важливо вчасно скористатися можливістю.

У короткостроковій перспективі очікується, що юань залишатиметься у відносно сильних позиціях, коливаючись у межах протилежних до долара коливань з обмеженою амплітудою. Ймовірність швидкого зростання нижче 7.0 до кінця 2025 року малоймовірна, але довгостроковий тренд на зростання вже закладений.

Основні канали інвестування у валютні пари з юанем включають:

Банківські валютні рахунки Через місцеві комерційні банки або міжнародні банки відкривайте валютні рахунки для торгівлі.

Платформи форекс з маржею Багато брокерів дозволяють одночасно відкривати позиції на купівлю і продаж, що дає можливість отримати прибуток як при зростанні, так і при падінні курсу. Більшість платформ підтримують кредитне плече від 1 до 200 разів, а також мають інструменти управління ризиками — стоп-лоси, тейк-профіти. Приклади — Mitrade, XTB, Admirals тощо, які є офіційними і пропонують малі лоти від 0.01, гнучке кредитне плече та інструменти управління ризиками.

Брокерські компанії і ф’ючерсні біржі Деякі брокери пропонують послуги з торгівлі валютними парами, а ф’ючерсні біржі — доступ до валютних ф’ючерсів.

Чотири критерії для прогнозування майбутнього курсу юаня

Не покладайтеся лише на один прогноз — навчіться самостійно аналізувати за такими напрямками:

1. Напрямки монетарної політики Китаю Зниження ставок і обов’язкових резервів зазвичай чинить тиск на юань; підвищення ставок і збільшення резервів — підтримує зростання. Наприклад, у 2014 році ЦБ Китаю шість разів знижував ставки, і курс долара до юаня зріс з 6 до майже 7.4, що ілюструє ефект політики.

2. Внутрішні економічні дані Зростання ВВП, PMI, CPI, інвестицій у основний капітал — чим сильніші ці показники, тим більше шансів залучити іноземний капітал і підтримати юань. Навпаки, слабкі дані чинитимуть тиск на девальвацію.

3. Індекс долара і політика ФРС Рішення ФРС щодо ставок — головний драйвер долара, що впливає на курс долара до юаня. У 2017 році економіка Європи перевищила очікування, і ЄЦБ натякнув на посилення політики, що спричинило падіння індексу долара на 15% за рік, а разом з цим — і зниження курсу юаня.

4. Політика регулятора щодо курсу З 2017 року в юань введено “індекс проти циклу”, що посилило офіційне керівництво щодо курсу. У короткостроковій перспективі ця політика має значний вплив, але довгостроковий тренд визначається основним напрямком валютного ринку.

Висновок

Зі вступом Китаю у період монетарного пом’якшення курс долара до юаня стає більш виразним. За аналогією з історичними сценаріями, такі цикли можуть тривати до десяти років, під час яких через рух долара і міжнародні події можливі короткострокові коливання. Враховуючи вищезазначені фактори, інвестори можуть значно підвищити свої шанси на прибуток. Валютний ринок керується макроекономічними факторами, країни відкриті і прозорі у своїх даних, обсяг торгів великий і підтримує двонапрямну торгівлю, що створює рівні умови для інвесторів.