Політика у сфері геополітики сприяє коливанням ринку дорогоцінних металів

Великі геополітичні події цього тижня створюють значний тиск на ціну золота та срібла. Від рішень, що стосуються відносин Венесуели, стратегій оборони до юридичних суперечок щодо мит, макроекономічні фактори повністю замінили позитивні сигнали на ринку.

Венесуела та нафта: поворот у глобальному енергопостачанні

Стратегія адміністрації Трампа щодо контролю до 50 мільйонів барелів венесуельської сирої нафти швидко змінює глобальний енергоринок. Після оприлюднення цієї інформації трейдери нафти та американські НПЗ поспішили скоригувати свої позиції, щоб скористатися цим джерелом постачання.

Це вважається одним із найбільших несподіваних коливань у постачанні за останні роки. Венесуела, яка має найбільші у світі запаси нафти, наразі виробляє менше 1 мільйона барелів на добу через десятиліття недофінансування та економічні санкції. Якщо ця стратегія буде реалізована, це може стати одним із найбільших змін на глобальному енергетичному ринку.

За інформацією, міністр енергетики США Кріс Райт оприлюднив деталі цієї стратегії у середу. Це означає, що федеральний уряд безпосередньо втручається у міжнародний нафтовий ринок, що може активізувати постачання венесуельської нафти для американських НПЗ після багаторічної ізоляції.

Однак Bloomberg зазначає, що без ясної політичної та правової обстановки багато нафтових компаній залишатимуться обережними щодо повернення до Венесуели. Хоча великі американські нафтові компанії планують зустріч із Трампом у Білому домі найближчими днями, невизначеність залишається.

Вплив цієї ситуації спричинив різке падіння цін на канадську нафту та створив значний тиск на ціну сирої нафти. Зараз ціна на нафту торгується приблизно на рівні 57,00 USD за барель.

Оборона та мита: дві головні економічні політики

Президент Трамп запропонував збільшити щорічний оборонний бюджет США ще на 500 мільярдів доларів до 1,5 трильйонів доларів. Одночасно він підписав указ, що зобов’язує великі оборонні компанії припинити купівлю акцій та виплату дивідендів, а також обмежує максимальну зарплату керівників до 5 мільйонів доларів на рік.

Ця заява спричинила падіння цін акцій таких великих оборонних компаній, як Raytheon Technologies, Northrop Grumman, Lockheed Martin та General Dynamics.

Щодо мит, Верховний суд США може ухвалити рішення у п’ятницю щодо можливості використання Закону про надзвичайні економічні повноваження 1977 року для введення імпортних мит. Нижчі суди вже постановили, що Трамп посилався на цей закон для захисту митних ставок щодо торгових партнерів, що перевищує його повноваження.

Якщо Верховний суд визнає ці мита незаконними, більшість мит, застосованих Трампом у другому терміні, можуть бути скасовані, і уряд США може бути змушений повернути десятки мільярдів доларів. Однак його податкова політика має й інші шляхи для подальшого впровадження, хоча ці альтернативи мають більше обмежень і процедур.

Ринок праці та тиск на золото і срібло

Останні дані від Challenger, Gray & Christmas показують, що кількість звільнень у США у грудні знизилася до найнижчого рівня з липня 2024 року — 35 553 особи, порівняно з 71 321 у листопаді. Однак у 2025 році американські роботодавці повідомили про загальне звільнення 1 206 374 осіб, що на 58% більше за 2024 рік і є найвищим показником з 2020 року.

Перший за кількістю звільнених — урядовий сектор із 308 167 звільнених, переважно на федеральному рівні; у приватному секторі найбільше звільнень у технологічній галузі — 154 445 осіб. Це відображає швидкий розвиток штучного інтелекту у поєднанні з надмірним наймом у попередні роки.

Золото та срібло: сильний продаж сьогодні

У перший торговий день у США у четвер ціни на золото та срібло зазнали сильного тиску на зниження. Срібло особливо сильно подешевшало через закриття коротких позицій та ліквідацію слабких покупців. Ринок срібла сформував технічну модель зниження, що викликало паніку серед інвесторів.

Ф’ючерсні контракти на золото з поставкою у лютому зафіксовані на рівні 4 431,7 USD за унцію, зниження на 30,8 USD; ф’ючерси на срібло з поставкою у березні — 73,83 USD за унцію, зниження на 3,783 USD.

За даними Citi Group, можливо, близько 6,8 мільярдів доларів у срібних ф’ючерсах будуть продані для виконання вимог щорічного ребалансування індексу товарів, а обсяг грошових потоків, що виходять із ф’ючерсів на золото, буде приблизно таким самим. Bloomberg зазначає, що причиною цього обвалу є значне зростання ваги дорогоцінних металів у стандартному товарному індексі.

Одна з популярних торгових приказок говорить, що зрілий ринок потребує постійного додавання нових позитивних новин для підтримки зростання. Зараз ці два дорогоцінних метали, здається, позбавлені такої підтримки.

Технічний аналіз та цілі цін

Золото: Наступною ціллю для покупців ф’ючерсів на золото у лютому є закриття вище важливого рівня опору — рекордного максимуму контракту 4 584,00 USD за унцію. Найближчою ціллю для продавців є зниження ціни ф’ючерсу нижче важливого рівня підтримки — 4 284,30 USD за унцію.

Перший рівень опору — максимум минулої ночі 4 475,20 USD за унцію, далі — 4 500,00 USD; перша підтримка — 4 400,00 USD, далі — мінімум тижня 4 354,60 USD. Аналізуючи графіки цін золота 2010 року та наступних років, ці технічні моделі відображають повторення основних ринкових циклів.

Срібло: Ціни ф’ючерсів на срібло з поставкою у березні цього тижня викликали побоювання щодо формування двоголової вершини на денних графіках. Наступною ціллю для покупців є закриття вище важливого рівня опору — рекордного максимуму 82,67 USD за унцію.

Наступною ціллю для продавців є закриття нижче важливого рівня підтримки — минулотижневого мінімуму 69,225 USD за унцію. Перший рівень опору — 75,00 USD за унцію, далі — 76,00 USD; наступна підтримка — 74,00 USD, далі — 72,50 USD.

Загальні висновки

Зараз індекс долара США злегка зростає, тоді як дохідність 10-річних казначейських облігацій США становить 4,16%. Зверніть увагу, що ринок золота функціонує за двома механізмами ціноутворення: спотовий ринок (з ціною купівлі та негайної поставки) та ф’ючерсний ринок (з ціною визначеною для поставки у майбутньому). Враховуючи вплив коригування позицій та ліквідності ринку, ф’ючерс на золото з поставкою у грудні наразі є найактивнішим контрактом на Чиказькій товарній біржі (CME).