Велика ставка на ШІ: Дан Айвс пояснює, чому ми лише на початку трансформації

Коли закінчиться гонка за інвестиціями в штучний інтелект? За словами Дана Айвса, провідного аналітика з Wedbush, відповідь досить розчаровуюче проста: вона навіть не почалася справжньо. Масштабні інвестиції, які ми спостерігаємо сьогодні, є лише першою главою технологічної революції, яка переформулює економіку та глобальне суспільство.

“У найближчі два роки компанії та уряди витратять більше на ШІ, ніж за останні десять років разом,” — заявляє Айвс. Gartner оцінює, що світові витрати на інфраструктуру ШІ, програмне забезпечення, апаратне забезпечення та послуги досягнуть 2 трильйонів доларів до 2026 року. Це не бульбашковий ентузіазм — це справжня міграція до хмари, національні ініціативи щодо ШІ, виробництво напівпровідників та оновлення корпоративного програмного забезпечення.

ШІ не є dot-com 2.0

Різниця між нинішнім бумом ШІ і інтернет-булою кінця 90-х є принциповою. Тоді капітал тік до абстрактних ідей та оптимістичних прогнозів. Сьогодні гроші фінансують конкретну інфраструктуру: дата-центри, чіпи, фактично використовуване програмне забезпечення. Айвс висловлює це так: “Ми ближчі до 1996 року, ніж до 1999” — натякаючи, що гонка ще на початковій стадії, що суперечить нарративу тих, хто говорить про неминучий пік.

Американські цифри підтверджують цю картину. За даними The Kobeissi Letter, 63% економічного зростання США останнім часом можна віднести до витрат, пов’язаних із ШІ. Без цих інвестицій економіка була б значно слабшою. Це перетворює ШІ з другої віртуальної промислової революції (як описували деякі) у четверту відчутну та вже що відбувається промислову революцію.

Приховані переможці поза звичними іменами

Поки всі дивляться на NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google і Palantir, Айвс визначає недооцінені можливості у менш освітлених куточках галузі.

Кібербезпека як стратегічна зброя: З розвитком ШІ зростають і загрози, і захист у кіберпросторі, тому компанії як CrowdStrike, Zscaler і Palo Alto Networks готуються до безпрецедентного розширення. Wedbush встановив цільову ціну в 600 доларів для CrowdStrike (з урахуванням поточної ціни 509 доларів), підкреслюючи потенціал зростання. З 150 мільярдами доларів корпоративного капіталу, вразливого до загроз, пов’язаних із ШІ, попит на передові рішення безпеки вибухне.

Невидима інфраструктура: Vertiv і Akamai забезпечують роботу дата-центрів, що робить можливим усе це — ключові постачальники, яких рідко згадують у газетах.

Palantir: від аутсайдера до легенди: Коли Айвс почав висвітлювати Palantir у липні 2023 року за 25 доларів, акція торгувалася приблизно за 16 доларів. Сьогодні вона близько 180 доларів. Це не вдача — це здатність розпізнати стратегічну зміну, яку ігнорувала Уолл-стріт. Palantir, історичний підрядник уряду, тихо перетворювався на гіганта корпоративного програмного забезпечення, саме тоді, коли попит на платформи такого типу прискорювався завдяки ШІ.

Геополітика переписує правила

США та Китай перетворюють ШІ на поле геополітичної боротьби. Президент Трамп нещодавно дозволив NVIDIA постачати свої чіпи H200 обраним китайським клієнтам, зберігаючи значну частку для американської оборони. Це рішення демонструє подвійне значення — економічне та стратегічне — апаратного забезпечення ШІ.

Ланцюги постачання напівпровідників, якими домінують TSMC, ASML і Intel, залишаються вузьким місцем. Попит на обчислення ШІ продовжує тиснути на виробничі потужності, роблячи ці компанії так само важливими, як і програмне забезпечення, яке вони підтримують.

Урок Дана Айвса

Більше чверті століття Айвс подорожує понад 3 мільйони миль, відвідуючи дата-центри та зустрічаючись із лідерами технологічної галузі. Він не оцінює попит за таблицями — він оцінює його з ґрунту. І те, що він бачить, — це трансформаційна сила, яка ще перебуває на початкових стадіях, з кривою прийняття, що продовжить прискорюватися у найближчі роки. Справжні переможці будуть не лише відомими гігантами, а й компаніями “другої, третьої та четвертої хвилі”, які забезпечують інфраструктуру та захист цієї нової економічної епохи.