Південна Корея відкриває корпоративні крипто-ворота: що означає правило 5% для структури ринку

Південна Корея скасувала дев’ятирічний заборонний режим на корпоративний криптовалютний ринок, що свідчить про кардинальне змінення політики, яке може переформатувати потоки інституційного капіталу у цифрові активи. Цей крок дозволяє публічним компаніям та професійним інвесторам тримати криптовалюти за суворими параметрами — завершуючи реформаторську дорожню карту, ініційовану минулого року Фінансовою службовою комісією.

Рамки: Точкові обмеження для входу інституційних учасників

Новий регламент вводить чіткі межі, спрямовані на баланс між доступом до ринку та обмеженням ризиків. Відповідні компанії можуть інвестувати до 5% свого капіталу у цифрові активи, при цьому інвестиції обмежені топ-20 криптовалютами за ринковою капіталізацією на п’яти основних біржах Південної Кореї. Очікується, що ця рамка відкриє участь приблизно 3 500 компаній.

Поточні рекомендації зосереджені на великих, високоліквідних активах — Bitcoin та Ethereum — тоді як регуляторний нагляд триває навколо стабільних монет, прив’язаних до долара, включаючи USDT. Технічні заходи безпеки передбачають обмеження типів ордерів і автоматичні зупинки торгів, що значно відхиляються від ринкових цін, — превентивні заходи для зменшення волатильності при вході інституційного капіталу в екосистему.

Регулятори підкреслюють цілеспрямовану калібрування. Обмеження у 5% функціонує як механізм захисту балансового звіту, щоб запобігти агресивним спекуляціям з боку корпорацій. Остаточні торгові правила вже поширені серед публічно-приватних робочих груп, а повний набір правил очікується цього року.

Чому це важливо: проблема, зумовлена домінуванням роздрібних інвесторів

Початкові обмеження 2017 року у Південній Кореї виникли через побоювання щодо відмивання грошей та спекулятивних перевищень. З того часу ситуація кардинально змінилася — роздрібні інвестори тепер домінують у обсягах торгів та відкритті цін. Влада вважає, що постійні відтоки капіталу та різкі коливання цін частково зумовлені цією структурою, орієнтованою на роздрібних учасників. Участь корпорацій розглядається як потенційна стабілізуюча сила, яка може ввести різноманітні інституційні моделі участі у ринок, що традиційно був схильний до різких корекцій.

Повернення обговорень Spot ETF

Політичне потепління відновило дискусії навколо спотових криптовалютних біржових фондів (ETF). Наразі цифрові активи залишаються не eligible як базові активи для ETF згідно з рамками Закону про капітальні ринки. Однак, урядовий Стратегічний план економічного зростання 2026 року підтверджує, що законодавчі поправки активно розглядаються.

Робота над архітектурою зберігання, механізмами цінового орієнтування та захистом інвесторів вже просувається. Продукти, прив’язані до Bitcoin, розглядаються як потенційно перші для затвердження, залежно від завершення регуляторних процедур.

Міжнародні гравці сигналізують про розширення

Відкриття регуляторного простору привернуло значний іноземний інтерес. Crypto відділ Andreessen Horowitz нещодавно створив операційний офіс у Сеулі, а COO a16z Crypto Anthony Albanese зазначив: «Ми плануємо досліджувати нові способи зміцнення нашої позиції в Азії та розширення нашого географічного впливу». Компанія посилається на значну екосистему розробників у Південній Кореї та глобально високий рівень активності роздрібного криптовалютного ринку.

Plug and Play та інші міжнародні венчурні акселератори також розширюють свою діяльність на місцях, готуючись до хвилі інституційного капіталу, яку може спричинити участь корпорацій.

Ця переорієнтація відображає ширший глобальний тренд: регульований інституційний доступ переформатовує раніше роздрібно орієнтовані ринки. Для криптовалютної екосистеми Південної Кореї дозволи на корпоративні інвестиції є структурним поворотним моментом — одним із тих, що може змінити позицію країни у глобальній ієрархії цифрових активів.