Голова RBNZ натякає на економічне відновлення, що в цілому відповідає політичній позиції

Керівництво центрального банку Нової Зеландії надсилає заспокійливі сигнали щодо економічної траєкторії. Губернатор RBNZ Анна Бреман у понеділок підтвердила, що економічна ситуація країни продовжує відповідати очікуванням Монетарного комітету, а нові індикатори свідчать про поступове посилення імпульсу зростання.

Ринкові рухи та валютна динаміка

Заява прозвучала на тлі зниження курсу NZD/USD на 0,27% під час сесії, що закінчилася на рівні 0,5787. Коливання валюти такого масштабу часто відображають ширше ринкове ставлення до змін у монетарній політиці та економічних очікуваннях.

Розуміння політичної рамки за цим повідомленням

Що насправді контролює RBNZ

Резервний банк Нової Зеландії керується двома основними мандатами: підтриманням цінової стабільності через управління інфляцією та сприянням максимально стабільній зайнятості. Ціль інфляції встановлена у межах 1-3%, що визначається індексом споживчих цін, створюючи чіткі рамки для прийняття політичних рішень.

Монетарний комітет керує офіційною ставкою (OCR) як основним інструментом політики. Коли інфляція загрожує перевищити верхню межу, MPC зазвичай підвищує OCR, що збільшує вартість позик у всій економіці та стримує споживання. Цей цикл звуження зазвичай підтримує курс Нової Зеландії, оскільки вищі доходи приваблюють іноземний капітал.

Чому зайнятість важлива для центрального банку

Тісний ринок праці може піднімати заробітні плати та ціни, спричиняючи спіралі інфляції. Мета RBNZ щодо зайнятості — «максимально стабільна зайнятість» — означає оптимальну точку, коли використання робочої сили залишається високим без прискорення зростання цін. Банк явно визнає, що перевищення цього рівня неминуче призведе до підвищення ставок для стримування інфляції.

Опція кількісного пом’якшення

Коли традиційні зниження ставок не стимулюють активність під час криз, RBNZ може застосувати кількісне пом’якшення. Цей механізм передбачає створення нової валюти для купівлі державних та корпоративних облігацій у фінансових установ, безпосередньо розширюючи грошову масу. RBNZ застосовувала QE під час пандемії COVID-19 і зазвичай розглядає його як засіб останньої інстанції. QE зазвичай ослаблює валюту, оскільки збільшує грошову масу без відповідних приростів продуктивності.

Що означає цей широкий погоджений погляд

Коли оцінка економічної ситуації центрального банку залишається в цілому відповідною його очікуванням, це часто сигналізує про впевненість у поточній політичній позиції. Зауваження губернатора свідчать, що MPC вважає недавні події керованими у межах існуючої рамки, що зменшує тиск на різкі зміни політики в будь-якому напрямку.