Щойно опубліковані дані CPI за грудень 2025 року в США поставили ринок у несподіванку.

13 січня 2026 року Міністерство праці США опублікувало звіт за даними CPI за грудень 2025 року — загальний CPI зріс на 2.7% у порівнянні з минулим роком, і на 0.3% у порівнянні з попереднім місяцем, це не викликає здивування, відповідає очікуванням. Але основний CPI — зовсім інша історія: річне зростання лише 2.6%, місячне — 0.24%, явно нижче ринкових очікувань у 2.7%. Це перший за останні півроку чіткий сигнал про "зниження інфляції".

Чому так сталося? Потрібно розглянути деталі. Значне тиск з боку товарів — ціни на нові автомобілі залишилися стабільними, а вартість вживаних автомобілів навіть знизилася на 1.1%, ці дві категорії стали головними рушіями стримування товарної інфляції. Товари, чутливі до митних тарифів, такі як одяг і меблі, хоча й трохи відновилися, але через відсутність деяких статистичних зразків їхній приріст значно не досяг рівня "карательного відновлення", що викликало б побоювання щодо "відплатної" відскоку.

Що стосується сфери послуг, тут ситуація складніша. CPI оренди житла зросло на 0.4% у порівнянні з попереднім місяцем, ціни на авіаквитки стрімко зросли на 5.2%, що свідчить про збереження споживчого попиту в США. Однак інфляція у сферах охорони здоров'я та транспорту, основних послуг, не демонструє значного зростання і не змінює загальну тенденцію зниження інфляції.

Ще одна важлива деталь — ці дані остаточно розвіяли туман навколо подій у листопаді. Адже восени 2025 року уряд США тимчасово припинив роботу, що призвело до перерв у зборі даних, і у листопаді CPI через суперечки щодо обробки статистики став об'єктом публічних дискусій. Тепер, з повними даними за грудень, підтверджується, що інфляція в США поступово наближається до цілі ФРС у 2%. Це суттєво впливає на ринкові настрої.