#数字资产市场动态 Морган Стенлі цього разу зробив висновки, які привернули багато уваги. Цей традиційний фінансовий гігант з обсягом активів у 4 трильйони доларів заявив, що у цьому році нові вливання у біткоїн можуть перевищити 130 мільярдів доларів.

Чому ця заява має таку вагу? Ключ у тому, що це не внутрішній хайп криптовалютної спільноти, а початок того, що провідні традиційні фінансові інституції починають прямо оцінювати BTC. Що це означає?

По-перше, обсяг у 130 мільярдів доларів вже значно перевищує межі розміру роздрібних інвесторів. Після входу таких масштабів капіталу, метою є довгострокове розміщення, а не короткострокова спекуляція. У нинішньому середовищі високого боргу, дефіциту бюджету та очікувань тривалого політики кількісного пом’якшення, все більше інституцій переорієнтовують біткоїн — з інструменту спекуляції у засіб хеджування інфляції та ризиків девальвації валюти, у певному сенсі — цифрове золото.

Від спостереження і досліджень до чітких очікувань щодо потоку капіталу — це структурна зміна, а не тимчасовий тренд. Навіть можна сказати, що біткоїн починає входити до глобальної системи основних активів, що у довгостроковій перспективі є великим плюсом.

Але проблема в тому, що, хоча капітал і йде, ціна не буде лише зростати. Стратегія купівлі інституцій передбачає розподіл активів, і короткостроково це часто супроводжується коливаннями і «змиванням» капіталу. Коли всі говорять «130 мільярдів вже на підході», ринок навпаки може опинитися у пастці реалізації позитивних очікувань і почати корекцію.

Глибша зміна полягає у тому, що під керівництвом інституцій змінюється ігровий сценарій. Минулі «різке зростання після новини» поступово відходять у минуле, їх замінює повільне зростання, флет і раптове прискорення. Це створює ще більші випробування для роздрібних інвесторів — без навичок управління ризиками і керування емоціями у такому середовищі вони можуть зазнати значних втрат.

Отже, суть цієї новини полягає не стільки у тому, скільки може вирости ціна цього року, скільки у процесі переосмислення цінності криптоактивів. Це можливість для тих, хто терпляче займається розподілом активів, а для тих, хто прагне швидкого прибутку — це стає ще більш жорстким випробуванням.