Останнім часом політична боротьба навколо кандидатури голови Федеральної резервної системи змінює ринкові очікування несподіваним чином. Юридичне розслідування, яке спочатку мало на меті створити тиск, навпаки, порушило заплановані сценарії.

Дані говорять самі за себе — ймовірність відставки Пауелла у травні знизилася з 74% до 45%. Раніше ринок був впевнений у графіку його звільнення наприкінці року, але тепер він також піддається сумнівам. За цим стоїть складна боротьба за керівництво ФРС.

Підтримка Воша, який раніше вважався "новою зіркою яструбів", перевищила підтримку інших кандидатів, і плани адміністрації щодо кадрових змін у Білому домі почали виходити з-під контролю. Іронія полягає в тому, що тиск на Пауелла не послабив його позиції, а навпаки, можливо, дозволить йому залишатися на посаді до 2028 року як члена ради директорів — перетворюючи цю владу у більш приховану та менш вразливу.

Це має велике значення для ринку криптовалют. Як представник незалежності центрального банку, довгострокове перебування Пауелла на посаді означає, що монетарна політика ФРС стане менш залежною від зовнішніх факторів. Оптимістичні очікування щодо циклу зниження ставок раніше, можливо, потрібно переоцінити.

Політичне втручання і протистояння з жорсткою стіною центрального банку — перемога вже очевидна — система перемогла. І цей результат безпосередньо вплине на глобальні тенденції ліквідності та цінову логіку активів у найближчі роки.