Посібник з ліквідності DeFi: як заробляти пасивний дохід на криптовалютному ринку

У світі криптовалютних торгів існує кілька способів заробітку. Окрім традиційної майнінгу (перевірка PoW-блокчейнів за допомогою обчислювальної потужності), є ще один швидко зростаючий варіант — ліквідністьний майнінг — який привертає мільярди доларів у DeFi-екосистему.

Якщо у вас є криптоактиви, але ви ще думаєте, як зробити так, щоб вони працювали на вас, можливо, варто ознайомитися з ліквідністьним майнінгом. Але перед тим, як почати, важливо зрозуміти, як він працює.

Що таке ліквідністьний майнінг? Аналіз основних механізмів

Простими словами, ліквідністьний майнінг — це система стимулів у DeFi-протоколах — ви вносите криптоактиви у децентралізовану біржу (DEX), і вона за це вас нагороджує.

Чому DEX потребує такої системи? Тому що у них немає посередників, як у централізованих бірж, для обробки транзакцій, тому вони покладаються на користувачів, які виконують роль “маркет-мейкерів”. Ви вносите кошти, забезпечуєте ліквідність, і ваші контрагенти можуть безперешкодно торгувати, а ви, як постачальник ліквідності (LP), отримуєте частину торгових комісій.

Процес дуже простий — достатньо мати криптогаманець і активи, підключитися до DEX, внести кошти і чекати нагород. Зазвичай, DEX розподіляє нагороди пропорційно вашій частці у пулі ліквідності, у вигляді платформи токенів або LP-токенів.

Як працює ліквідністьний майнінг на практиці?

Більшість DEX використовують модель автоматичного маркет-мейкера (AMM) для обробки транзакцій. Постачальники ліквідності блокують активи у пулі — уявіть його як віртуальний сейф, що містить усі активи, внесені майнерами.

Ці пули керуються розумними контрактами на блокчейні, які автоматично виконують правила торгівлі без участі централізованих структур. Коли користувачі здійснюють операції у цьому пулі, вони платять комісію, яка пропорційно розподіляється між усіма постачальниками ліквідності.

Наприклад: якщо ви внесли 1% у пул ETH/USDC на DEX, то отримуєте 1% від усіх комісій, що сплачуються у цьому торговому парі.

Чому ліквідністьний майнінг приваблює? Три основні переваги

1. Справжній пасивний дохід

Ліквідністьний майнінг дає вам можливість отримувати прибуток без активної участі. Головне — ваші активи залишаються у вашому гаманці (через смарт-контракти), і ви не передаєте їх у руки третіх осіб, що зменшує ризик контрагента.

2. Низький поріг входу, рівні можливості

Зазвичай, маркет-мейкерські збори — привілей великих фінансових інституцій. Але у DeFi будь-хто з гаманцем і активами може долучитися і отримувати частку від комісій. Не потрібно проходити складну верифікацію або мати великі капітали.

3. Потенціал додаткових нагород

Крім торгових комісій, іноді DEX додатково винагороджують постачальників ліквідності — у вигляді DeFi-токенів, NFT або управлінських токенів. Це своєрідна “подяка” за вашу лояльність.

Але ризики також слід враховувати: чотири головні небезпеки ліквідністьного майнінгу

1. Непостійні збитки (Impermanent Loss)

Криптовалютний ринок дуже волатильний. Коли ціни активів у пулі змінюються, змінюється і ваша частка. У найгіршому випадку, зароблені комісії можуть бути меншими, ніж втрати від зміни цін — це і є непостійні збитки.

2. Ризики смарт-контрактів

Хоча технологія смарт-контрактів удосконалюється, вона не є безпомилковою. Помилки у коді, хакерські атаки або збої системи можуть призвести до втрати активів. І якщо щось станеться, страхових механізмів, що захищають вас, зазвичай немає.

3. Мошенницькі проекти

Деякі проекти у DeFi здаються офіційними, але можуть бути шахрайськими. Варто звертати увагу на ознаки шахрайства — наприклад, непрозорість історії проекту, відсутність стороннього аудиту коду. Так звані “rug pull” (зняття ліквідності і зникнення з коштами) і “pump and dump” — поширені у DeFi.

4. Ризик недостатньої ліквідності

Якщо у пулі мало учасників або низький обсяг торгів, при вході і виході з позиції ви можете зіткнутися з великим спредом (різницею між ціною і котируванням). Це може знизити ваші нагороди і навіть ускладнити ефективність торгів.

Ліквідністьний майнінг vs Стейкінг vs Yield Farming: розрізняємо поняття

Відмінність від стейкінгу

Стейкінг — це також пасивний дохід, але механізм зовсім інший. Стейкери блокують активи для підтримки механізму консенсусу PoS і отримують нагороди за підтвердження блоків. Ліквідністьний майнінг же базується на отриманні частки від комісій і стимулів у DEX, і підтримує іншу екосистему.

Зв’язок із Yield Farming

Тут легко заплутатися. Ліквідністьний майнінг — це один із підвидів yield farming. Yield farming — це ширше поняття, що включає кредитування, ліквідністьний майнінг, “ліквідний стейкінг” (наприклад, Lido Finance) та інші стратегії. Фермери доходу використовують показники APY/APR і алгоритми для пошуку найвигідніших можливостей у DeFi. Ліквідністьний майнінг — один із інструментів у їхньому арсеналі.

Чи варто брати участь? Самооцінювальний чеклист

Перед тим, як заблокувати активи, поставте собі кілька питань:

• Чи можу я витримати непостійні збитки через коливання цін?
• Чи пройшов цей DEX аудит від довірених організацій?
• Чи задоволені я співвідношенням ризиків і потенційних доходів?
• Чи я справді розумію механізм роботи цього пулу?

Ліквідністьний майнінг може приносити додатковий дохід, але він не є безризиковим “легким заробітком”. Важливо розуміти механізм, оцінювати ризики і обирати надійні проекти — це запорука успішної участі у DeFi.