#美联储降息 Побачив цей попереджувальний сигнал від Nomura Securities, моя перша реакція була — саме час, коли ми маємо приділити цьому особливу увагу.

Зміни політики Федеральної резервної системи, які заплановані на травень наступного року, здаються технічними коригуваннями, але насправді вони впливають на глобальні потоки капіталу. Після зниження ставок у червні, якщо через економічне відновлення буде вирішено утримувати їх на рівні, така політична зміна спричинить різке порушення ринкових очікувань. Ще важливіше, що з липня по листопад передбачаються як "період концентрації невизначеності" — це означає, що доходність американських облігацій, американський фондовий ринок і долар США можуть зазнати значних корекцій.

Хочу чесно сказати всім: це не перебільшення. Минулого року я зустрічав багато інвесторів, які в історії "зниження ставок ФРС" піднімалися на американському ринку, збільшували кредитне плече, але вони ігнорували один основний принцип — ніякі позитивні новини не можуть тривати вічно. Коли ринок одностайно налаштований на певний напрямок, ризики зазвичай найбільші.

Тому моя проста порада: настав час переглянути свої позиції. Не запитуйте себе "Чи варто мені повністю виходити з ринку?", а краще запитайте: "Якщо через півроку доларові активи зазнають корекції на 20%, чи зможу я залишатися спокійним?" Якщо відповідь ні, це означає, що ваш портфель можливо дещо дисбалансований. Помірно зменшуйте концентрацію, збільшуйте частку захисних активів — такий підхід не є консервативним, а є ознакою зрілого інвестора.

З довгострокової точки зору, політика ФРС все одно повернеться до фундаментальних показників. Але в цей період краще діяти обережно — і в цьому немає нічого соромного.