Заробляйте нагороди за допомогою DeFi-ліквідності: повний посібник зі стратегії

Пасивний дохід у криптовалюті значно перевищив традиційне майнінг. Хоча блокчейни на основі proof-of-work, такі як Bitcoin, все ще залежать від обчислювальної потужності для підтвердження транзакцій, з’явилася нова можливість для трейдерів, які шукають стабільний дохід: DeFi ліквідністьне майнінг. Цей механізм залучив мільярди у децентралізовані додатки, винагороджуючи учасників, які підтримують торгову активність на децентралізованих платформах.

Розуміння механізмів DeFi ліквідністьного майнінгу

За своєю суттю, DeFi ліквідністьний майнінг — це система винагород, спрямована на стимулювання користувачів надання капіталу децентралізованим біржам (DEX) та іншим DeFi протоколам. Замість отримання доходу через складну обчислювальну роботу, ліквідні майнери вносять цифрові активи у спеціалізовані смарт-контракти і отримують винагороди за свою участь.

Система працює тому, що DEX стикаються з фундаментальною проблемою: вони функціонують без централізованих посередників для управління книгами замовлень. Замість цього вони залежать від окремих трейдерів, які виступають як маркетмейкери, депонуючи криптовалюту у спільні пули. Ці пули функціонують як автоматизовані торгові майданчики, керовані смарт-контрактами — самовиконуючим кодом, що усуває ризик контрагента і забезпечує прозорі, захищені від втручань транзакції.

Коли користувач депонує активи у пул ліквідності на DEX, він стає постачальником ліквідності (LP). Інші трейдери виконують обміни у цьому пулі, сплачуючи комісійні збори. Ці збори розподіляються пропорційно між усіма LP відповідно до їхньої частки у пулі. Якщо LP внесли 1% від загальних активів у пул ETH і USD Coin (USDC), цей постачальник отримує 1% від усіх торгових комісій ETH/USDC, згенерованих під час їхньої участі.

Як автоматичні маркетмейкери забезпечують роботу DeFi ліквідністьного майнінгу

Більшість DEX працює за допомогою алгоритмічної моделі ціноутворення, званої автоматичним маркетмейкером (AMM). Ця структура замінює традиційне співставлення ордерів алгоритмічним розрахунком цін, що дозволяє торгівлю peer-to-peer (P2P) без книг ордерів або уповноважених дилерів.

Смарт-контракти керують усім процесом — користувачі блокують криптоактиви у пули ліквідності, а протокол автоматично підбирає купівлю та продаж за допомогою заздалегідь визначених формул. Ця інфраструктура усуває бар’єри для маркетмейкінгу і демократизує доступ до збору комісій, раніше зарезервованого для інституційних гравців або бірж із великим капіталом.

Привабливі переваги: чому трейдери беруть участь

Прямий пасивний дохід: ліквідністьне майнінг пропонує легальний шлях заробітку на неробочих криптовалютах. Учасники зберігають повний контроль над своїми приватними ключами і ніколи не повинні довіряти централізованим інституціям, що повністю усуває ризик контрагента.

Відсутність бар’єрів для входу: на відміну від традиційного маркетмейкінгу, який вимагає спеціальних ліцензій або великих мінімальних капіталів, будь-хто з криптовалютою і сумісним гаманцем може стати LP. Це демократизувало доступ до збору комісій для роздрібних трейдерів усього світу.

Підвищені винагороди понад комісії: окрім збору торгових комісій, багато DEX пропонують додаткові стимули для LP. Протоколи часто розподіляють керівні токени, NFT або платформозалежні DeFi токени як “бонуси” для заохочення лояльності та постійної участі.

Підтримка інфраструктури DeFi: надаючи ліквідність, учасники сприяють функціонуванню ширшої децентралізованої фінансової екосистеми. Їхній внесок усуває залежність від централізованих посередників і зміцнює основу Web3-трейдингу.

Ризики, які кожен ліквідністьний майнер має розуміти

Непостійні збитки: ринки криптовалют відомі своєю високою волатильністю. Коли ціни суттєво змінюються, структура пулу ліквідності змінюється, і активи LP можуть втратити вартість. У крайніх випадках трейдер може опинитися з меншими активами, ніж якщо б просто тримав свою криптовалюту — явище, яке називається непостійними збитками. Це ризик зростає при сильних цінових коливаннях.

Уразливості смарт-контрактів: незважаючи на технологічний прогрес, код смарт-контрактів не є бездоганним. Помилки, логічні збої або несподівані експлойти можуть призвести до значних втрат коштів. На відміну від традиційних фінансів, не існує централізованої страхової системи для відшкодування викрадених або втрачених активів.

Шахрайські схеми: не всі DeFi-протоколи працюють з добрими намірами. Зловмисники часто використовують ліквідністьне майнінг для заманювання користувачів у шахрайські схеми. Rug pulls — коли розробники проекту виводять ліквідність і зникають, — та pump-and-dump схеми залишаються поширеними. Щоб захистити себе, потрібно ретельно досліджувати команду, перевіряти аудити смарт-контрактів сторонніх організацій і шукати ознаки прозорості.

Прослизання у ринках з низькою ліквідністю: коли торговий парі бракує достатньої кількості учасників або обсягу торгів, різниця між котируваними та фактичними цінами значно зростає — це прослизання. У малоліквідних пулах LP стикаються з непередбачуваними коливаннями цін, що може зменшити надійність винагород і створити неефективні умови торгівлі.

Порівняння DeFi ліквідністьного майнінгу з криптостейкінгом

Обидві стратегії дають пасивний дохід, але мають принципові відмінності. Стейкінг криптовалют передбачає блокування цифрових активів у смарт-контрактах для підтримки механізмів консенсусу proof-of-stake (PoS). Стейкери допомагають забезпечити безпеку мережі і підтверджують транзакції, отримуючи за це нативну криптовалюту блокчейна.

На відміну від цього, учасники ліквідністьного майнінгу не підтверджують транзакції мережі. Вони забезпечують торгову інфраструктуру у децентралізованих додатках. Стейкінг — це про безпеку мережі; ліквідністьний майнінг — про функціональність ринку.

Зазвичай стейкінг вимагає значних мінімальних капіталів і технічних знань, якщо запускати валідаторський вузол самостійно. Однак багато трейдерів делегують свої криптоактиви професійним валідаторам через пули стейкінгу або кастодіальні сервіси, що робить стейкінг більш доступним, але з додатковим ризиком контрагента.

Відмінність ліквідністьного майнінгу від yield farming

Ці терміни пов’язані, але мають різне значення. Ліквідністьний майнінг описує конкретну діяльність: внесення активів у пули ліквідності для отримання частки торгових комісій. Yield farming — це ширша стратегія, що включає різноманітні способи отримання доходу: ліквідністьний майнінг, кредитування, позичання, платформи для ліквідного стейкінгу та інші креативні DeFi-стратегії для максимізації прибутку.

Фермери доходу активно шукають найвигідніші можливості по всій DeFi-екосистемі, аналізуючи показники, такі як APY (річний відсотковий дохід) і APR (річна відсоткова ставка), щоб визначити оптимальні стратегії. Вони розглядають ліквідністьний майнінг як один із інструментів у диверсифікованому арсеналі, а не єдиний підхід.