年初這波BNB знищення щойно завершилася, цифри досить вражаючі. 1,37 мільйонів монет безпосередньо знищено, за тодішнім курсом це склало шалені 12,7 мільярдів доларів. Але цікаво, що ця кількість менша за попередній квартал на 7 тисяч монет. Тому хтось почав питати, чи не зменшується дефляційний стимул? Яка логіка прихована за цим знищенням?

Спершу з базових понять. Щ quarterly знищення BNB не є рішенням якогось окремого команди, а керується автоматичним механізмом Auto-Burn. Цей механізм дуже простий, але розумний — враховує лише два ключові показники: обсяг блоків у мережі та середню ціну токена за квартал. Іншими словами, чим активніше екосистема і стабільніша ціна, тим більша вартість у доларах знищених монет. Цього разу знищення на 12,7 мільярдів доларів фактично відображає сильний ринковий тренд з початку року, просто це приховано під виглядом "зменшення кількості".

Багато хто, побачивши зменшення кількості знищених монет на 5% порівняно з попереднім періодом, починає нервувати, вважаючи, що дефляційний темп сповільнюється. Але це — класична цифрова пастка. Головне — механізм знищення BNB прив’язаний до доларової вартості, а не до фіксованої кількості токенів. Щоб зрозуміти, наведу приклад. Припустимо, ціна токена в кварталі становить 500 доларів, тоді для знищення на 1 мільярд доларів потрібно 200 тисяч монет; коли ціна підскочить до 900 доларів, для того ж знищення 1 мільярда потрібно вже близько 110 тисяч. Здається, кількість зменшується, але реальний тиск на ринок і його динаміка не зменшуються, а навпаки — посилюються.

Розглянемо ще один важливий показник. Початковий обсяг BNB становив 200 мільйонів монет, наразі знищено вже 65,64 мільйонів, а в обігу залишилось 136 мільйонів. Темп дефляції стабільно зростає, просто його прояв змінюється через коливання ціни. Зрозумівши це, можна краще зрозуміти довгострокову логіку екосистеми BNB.