Від початкового рівня до майстерності: як торгівля криптовалютними опціонами стає новим інструментом хеджування ризиків

Торгівля криптоактивами увійшла в нову епоху. Ранні інвестори могли просто купувати, утримувати або продавати цифрові активи, але зараз біржі дуже конкурентні, і з'являються деривативні інструменти. Серед них,Торгівля криптоопціонамиВін швидко здобув популярність завдяки гнучкості та диверсифікованим стратегіям, що робить його потужним інструментом у руках професійних трейдерів.

За даними ринку, середній місячний обсяг торгівлі опціонними контрактами на біткоїн (BTC) стабілізувався між $10 мільярдами та $35 мільярдами, що достатньо для пояснення великого обсягу та участі ринку. Але для новачків цей інструмент складних похідних часто викликає заплутаність. Сьогодні ми розглянемо принципи, стратегії та ризики торгівлі опціонами, щоб допомогти вам швидко розпочати.

Суть торгівлі криптоопціонами: основні поняття, які потрібно знати

Що таке криптоопціони? Простими словами, опціон — це контракт, який дає покупцю право купувати або продавати певну кількість криптовалюти за заздалегідь визначеною ціною, відомою як страйк-ціна, до певної дати. Ключове слово — «право» — власник може обрати, чи скористатися цим правом, або відмовитися від нього, що є основною рисою, що відрізняє опціони від інших деривативів.

Наприклад, ви купуєте контракт на біткоїни з ціною страйку $25,000. Навіть якщо біткоїн впаде до $15,000, ви можете не користуватися цим правом і просто втратити сплачену премію (премію за опціон). Це зовсім інше, ніж ф'ючерсні контракти — трейдери ф'ючерсами мають розрахуватися на дату закінчення контракту і не мають вибору.

Опціони належать до категорії деривативів, оскільки їхня вартість повністю залежить від базового криптоактиву. Ця велика родина також включає ф'ючерси та безстрокові контракти, але лишеТоргівля криптоопціонамиЦя «необов'язкова» гнучкість надається.

Механізм експлуатації опціонів: Повний процес від премії до реалізації

Коли ви вирішуєте купити опціон на криптовалюту, спочатку сплачуєте премію продавцю. Скільки це коштує? Він коливається в реальному часі залежно від наступних:

• Поточна ціна базового криптоактиву
• Тривалість дії контракту від дати закінчення
• Історична волатильність активу
• Ринкові настрої та попит і пропозиція

Існує два основних типи варіантів:

Кол-опціон — Дає право купувати криптоактиви. Коли ви оптимістично ставитеся до монети і вірите, що вона зросте, купівля кол-опціону — це дешевший спосіб відкрити довгу позицію.

Пут-опціон — Дає право продавати криптоактиви. Цей інструмент стає в пригоді, коли ви очікуєте спад ринку або хочете захиститися від ризику на існуючій позиції.

Тут також є важливий часовий вимір. Різні опціонні контракти мають різні механізми реалізації:

• Американські варіанти: Ви можете реалізувати свої права у будь-який час від дати покупки до закінчення терміну дії
• Європейські варіанти: Право може бути реалізоване лише у дату закінчення терміну дії

Багато торгових платформ дозволяють користувачам врегулювати позиції опціонів у фіатній валюті, але деякі підтримують пряму доставку криптоактивів, залежно від дизайну платформи.

Двостороння перевага опціонів на криптовалюті: чому трейдери шалено їх люблять

Ключові переваги з першого погляду

Управління ризиками та хеджування — Якщо ви володієте великою кількістю Bitcoin або інших криптоактивів і хвилюєтеся через можливий ведмежий ринок або корекцію ціни в короткостроковій перспективі, опціони — ідеальний страховий інструмент. Купуючи пут-опціон або продаючи кол-опціон, ви можете зафіксувати ціну захисту від спаду, зберігаючи можливість брати участь у висхідному тренді. Це змінює правила гри для довгострокових власників.

Ефективність капіталу та кредитне плече — Це одна з найпривабливіших особливостей опціонів. Порівняно з купівлею криптоактивів напряму, премії за опціони значно дешевші. З відносно невеликим капіталом ви можете контролювати більшу позицію. Завдяки маржинальній торгівлі та кредитному плечу ви можете отримувати як невеликі, так і великі прибутки, коли ринок рухається у бажаному напрямку.

Нові канали стабільного доходу — Окрім спекуляцій ціною, деякі стратегії опціонів можуть приносити трейдерам пасивний дохід. Продаючи покриті кол-опціони (якщо спот уже утримується) або готівкові пут-опціони, трейдери можуть отримувати премії у звичайних посередників, створюючи стабільний грошовий потік — що особливо привабливо для хедж-фондів та інституційних інвесторів.

Немає потреби самостійно керувати цифровими активами — На відміну від прямого утримання криптовалют, опціонні угоди зазвичай здійснюються готівкою (якщо ви не обираєте фізичну доставку). Це простий варіант для трейдерів, які турбуються про безпеку гаманця і не хочуть вивчати техніки самостійного зберігання.

Фактори ризику, які не слід ігнорувати

Часовий тиск — Торгівля опціонами — це гонка з часом. На відміну від стратегій споту або ODL, які можна утримувати необмежено, опціони мають визначену дату закінчення. Якщо ваш прогноз ціни у правильному напрямку, але час трохи збився, ви все одно можете втратити гроші. Це виклик для інвесторів, які звикли втрачати часові рамки.

Ризик доставки продавця — Якщо ви продаєте опціон, ви повинні виконати договір, коли покупець реалізує це право. Без належної підготовки вони можуть зазнати значних втрат капіталу або бути змушені брати позики для виконання зобов'язань щодо доставки. Це стелс-бомба для початківців.

Ризик контрагента — Як покупець опціону, ви повністю залежите від продавця у виконанні ваших зобов'язань, коли ви вирішите їх реалізувати. Під час торгівлі через централізовані біржі ви також довіряєте безпеці платформи та її операційній відповідності. Напади, втеча чи регуляторна дилема можуть загрожувати вашим правам.

Дилема ліквідності — Хоча обсяги торгівлі опціонами на біткоїни зростають, ринок все ще зосереджений на кількох основних платформах. Для дрібних монет і непопулярних контрактів знайти достатню кількість контрагентів може бути складно, що може призвести до труднощів із розміщенням ордерів або надмірно широких спредів.

Починаючи з нуля: топ-5 стратегій торгівлі опціонами на крипто розбиті

Стратегія 1: Покриття кол-опціонів (найбільш стабільний прибуток)

Це найконсервативніша стратегія опціонів для трейдерів, які оптимізують свої криптоактиви, але не очікують значного зростання.

Як це працює: Ви вже володієте 0,5 BTC і не очікуєте значного зростання в короткостроковій перспективі. Ви можете продати один кол-контракт на 0,5 BTC з ціною страйку $25,000. Коли покупець платить вам роялті, ви її заробляєте. Навіть якщо BTC зросте до $30,000 на момент закінчення, вам доведеться видати BTC за $25,000, але ви вже отримали премію як компенсацію.

Застосовні сценарії: Тримати криптоактив, але очікувати, що ціна консолідується або зростає повільно

Стратегія 2: Захисні пут-опціони (класика хеджування ризику)

Думайте про це як про купівлю страхового полісу. Ви впевнені у довгострокових перспективах певного криптоактиву, який тримаєте, але турбуєтеся про можливе зниження в короткостроковій перспективі.

Як це працює: Ви тримаєте 1 Ethereum за поточною ціною $1,800. Ви купуєте пут-опціон з ціною страйку $1,600. Якщо ETH впадає до $1,200, ви можете продати за $1,600, щоб утримати втрати в межах $200. Хоча ви сплачуєте премію, ця страхова вартість захищає більшу частину вашого капіталу.

Застосовні сценарії: Довгостроковий оптимізм, але короткостроковий захист необхідний або уникнення ризиків у періоди високого ризику на ринку

Стратегія 3: Стратегія довгої страдлі (ставка на волатильність)

Ця стратегія корисна, коли ви оцінюєте, що ринок ось-ось суттєво зміниться, але не впевнені у напрямку.

Як це працює: Купуйте як колл, так і пут-опціон з однаковою ціною страйку та однаковим терміном дії. Наприклад, купуйте опціони на BTC колл і пут з ціною страйку $50,000 одночасно. Якщо BTC зрештою вийде з цього діапазону (вгору чи вниз), ви зможете отримати вигоду з волатильності.

Застосовні сценарії: Напередодні великих новин, публікації даних або переломних моментів ринку

Стратегія 4: Кол-спред (Зменшення витрат)

Ця стратегія дозволяє брати участь у висхідному русі з меншим капіталом.

Як це працює: Купувати та продавати кол-опціони одночасно, обидва з однаковим терміном дії, але різними цінами на реалізацію. Ви купуєте один кол-опціон за нижчою ціною, а інший продаєте за вищою ціною. Премія за закупівельну частину частково компенсується продажем, а загальна вартість нижча. Ціна полягає в тому, що ваш максимальний прибуток обмежений різницею між двома страйковими цінами.

Застосовні сценарії: Помірний бичачий оптимізм, хочу брати участь у висхідному тренді за найнижчою вартістю

Стратегія 5: Пут-спред (обмежений шорт)

Це протилежність кол-спреду.

Як це працює: Купуйте один пут-опціон і одночасно продавайте інший пут-опціон з нижчою ціною страйку. Якщо ціна криптоактиву падає, як ви очікуєте, але не різко впаде, ви можете отримати прибуток.

Застосовні сценарії: Помірно ведмежий, очікуючи незначного падіння, а не краху

На ринку є й інші варіанти деривативів: безстрокові контракти

Хоча опціони є потужними інструментами, існують й інші деривативи, за якими варто звертати увагу.Безстрокові контрактиТехнічно вони належать до категорії ф'ючерсів, але не мають дати закінчення — трейдери можуть відкривати та закривати позиції в будь-який момент, що є альтернативним варіантом для тих, хто хоче уникнути тиску часу.

Безперервні контракти торгуються простіше, ніж опціони, але вони не такі гнучкі, як опціони. Обраний інструмент залежить від вашого стилю торгівлі та толерантності до ризику.

Висновок: Опціони — це не азартні ігри, це професійні інструменти

Торгівля опціонами на криптовалюти еволюціонувала з нішевого інструменту у масову торгову стратегію, що приваблює дедалі більше інституційних і роздрібних трейдерів. 24-годинний обсяг торгівлі $1,05 млрд BTC — це лише верхівка айсберга: весь ринок деривативів значно більший за спотовий ринок.

Але пам'ятайте: з великою гнучкістю приходить і складність і ризики. Перед тим, як працювати на активному рахунку, рекомендується повністю практикувати різні стратегії у симуляційному середовищі, щоб зрозуміти реальний вплив зменшення часу, змін волатильності та ефектів кредитного плеча. Стратегія, яка працює для інших, може бути не для вас, тому розумно обирати правильний інструмент, виходячи з вашої толерантності до ризику та ринкового судження.