Розуміння домінування Біткоїна: повний посібник з відстеження ринкової сили

Біткоїн зберігає свою позицію провідної криптовалюти світу з 2009 року. Сьогодні, з ринковою капіталізацією у $1 910,48 мільярдів і часткою 56,42% від загального ринку криптовалют, BTC залишається еталоном, що формує всю екосистему цифрових активів. Щоб зрозуміти, куди спрямовуються капітали у криптопросторі, інвестори покладаються на важливий показник: домінування Біткоїна, яке вимірює пропорційну силу BTC щодо всіх інших криптовалют разом узятих.

Що насправді означає домінування Біткоїна?

Домінування Біткоїна — це відсоток, що показує, яку частку від загальної вартості ринку криптовалют займає Біткоїн. Обчислення просте:

Домінування Біткоїна = Ринкова капіталізація BTC ÷ Загальна ринкова капіталізація криптовалют

Ринкова капіталізація відображає загальну вартість активу, розраховується шляхом множення поточної ціни за одиницю на кількість обігу.

Наприклад, якщо Біткоїн торгується за $20 000 і в обігу є 19,5 мільйонів BTC, то ринкова капіталізація становить $390 мільярдів. Якщо весь ринок криптовалют оцінюється у $1 трлн, то домінування Біткоїна буде:

$390 мільярдів ÷ $1 трлн = 39%

Це означає, що 39% усіх капіталів у криптоекосистемі зосереджено лише у Біткоїні.

Чому розумні трейдери стежать за графіками домінування Біткоїна

Графік домінування Біткоїна відкриває важливі закономірності щодо поведінки інвесторів і психології ринку. Коли домінування BTC зростає, це сигналізує про перерозподіл капіталів із альткоїнів назад у Біткоїн — зазвичай під час невизначеності на ринку або спадів. Навпаки, зниження домінування свідчить про рух грошей у бік альтернативних криптовалют, що часто ознаменовує початок “альтсезону”, коли малі монети перевищують Біткоїн за прибутковістю.

Під час бичого циклу 2017-2018 років трейдери спостерігали падіння домінування BTC до 37%, що спричинило зростання оцінок альткоїнів. У період охолодження ринку 2018-2019 років домінування повернулося до 71%, точно передбачаючи посилення ведмежого тренду і слабкість альткоїнів.

Цей показник допомагає трейдерам оцінити загальний рівень ризику на ринку. Високе домінування часто корелює з настроєм “ризик-оф”, тоді як зниження — із зростанням спекулятивної активності та “ризик-он” поведінкою.

Що впливає на зміни у домінуванні Біткоїна?

Домінування Біткоїна коливається залежно від фундаментальних факторів попиту і пропозиції. Коли інституційні та роздрібні інвестори віддають перевагу BTC над альтернативами, домінування зростає. Коли інтерес переключається на інноваційні альткоїни, воно зменшується.

Кілька вимірюваних факторів впливають на ці зміни:

Ринковий настрій та психологія інвесторів
Бичий настрій (оптимізм щодо зростання цін) зазвичай знижує домінування, оскільки трейдери прагнуть отримати прибуток у менших капіталах альткоїнів. Медвежий настрій навпаки сприяє поверненню інвестицій у Біткоїн через його безпеку і ліквідність.

Новинні каталізатори
Важливі події різко впливають на домінування. Позитивні регуляторні оголошення про прийняття Біткоїна, великі інституційні покупки або оновлення мережі можуть підняти домінування. Навпаки, інновації у альткоїнах або запуск нових платформ можуть розбавити частку Біткоїна.

Макроекономічні умови
Загальні економічні фактори — інфляційні дані, зміни ставок, рівень безробіття — впливають на попит на криптовалюти загалом. Зростання інфляції зазвичай підвищує інтерес до Біткоїна, тоді як економічне зростання може стимулювати ризикові інвестиції у нові альткоїни.

Потік нових альткоїнів
Щоразу, коли з’являється нова криптовалюта, вона збільшує загальну ринкову вартість, тоді як кількість BTC залишається фіксованою. Це природно зменшує відсоткову частку Біткоїна, навіть якщо його ціна стабільна. Поширення рішень Layer 2, спеціалізованих блокчейнів і запуск токенів постійно розбавляє розрахунки домінування.

Обмеження: коли домінування Біткоїна вводить в оману

З розвитком криптоекосистеми скептики почали сумніватися у надійності показника. Здавалось би, “слабке” домінування у 40% може просто відображати тисячі мікрокапових альткоїнів, а не справжню слабкість ринку Біткоїна.

Стейблкоїни — ще один нюанс. Коли ринок стає дуже волатильним, трейдери все частіше зберігають капітал у USDT, USDC та інших стейблкоїнах, а не у Біткоїні. Це стратегія збереження капіталу, яка підвищує домінування BTC без реального зростання попиту на нього — вводить інвесторів в оману щодо наближення ведмежого тренду.

Цей зсув був помітний у циклах 2024-2025 років. Традиційний аналіз домінування з 2018-2019 років вже не так точно передбачає ринкові повороти через змінений потік капіталів у більш складній екосистемі стейблкоїнів, токенів з доходністю та диверсифікованих рішень Layer 1 і Layer 2.

Основні питання про домінування Біткоїна

Який теоретичний максимум для домінування Біткоїна?
Теоретично, BTC може досягти 100%, але лише якщо всі інші криптовалюти матимуть нульову вартість. Востаннє домінування наближалося до 90% у 2016 році, коли ще не було сучасних альткоїнів. Майбутні межі залежатимуть від того, чи продовжать альткоїни розширюватися або консолідуватися.

Чи передбачає домінування Біткоїна “альтсезон”?
Історично так — зниження домінування співпадало з періодами переваги альткоїнів. Однак ця залежність послабла через значний ринок стейблкоїнів і фрагментацію ліквідності між новими блокчейн-екосистемами. Тому слід розглядати домінування як один із багатьох сигналів, а не єдиний індикатор.

Що таке “Реальне домінування Біткоїна”?
Деякі аналітики обчислюють його, використовуючи лише криптовалюти з Proof-of-Work (PoW) — Біткоїн, Litecoin, Bitcoin Cash, Dogecoin — виключаючи платформи смарт-контрактів. Цей показник ізолює конкурентну позицію Біткоїна щодо подібних мереж для платежів P2P. PoW-ланцюги використовують обчислювальну енергію для підтвердження транзакцій, що робить їх архітектурно подібними до Біткоїна.

Як працює домінування Ethereum?
Домінування Ethereum застосовує ту саму формулу до ETH: Ринкова капіталізація ETH ÷ Загальна ринкова капіталізація криптовалют. З поточною ринковою капіталізацією ETH у $399,45 мільярдів, домінування Ethereum становить приблизно 11,8% від усього ринку криптовалют. Це показує концентрацію капіталів у другій за величиною блокчейн-екосистемі.

Якщо ринкова капіталізація ETH становить $200 мільярдів, а загальна — $1 трлн: $200 мільярдів ÷ $1 трлн = 20%

Практичне застосування: аналіз структури ринку

Зараз Біткоїн займає 56,42% світової вартості крипторинку, що свідчить про збереження довіри інституцій. Однак 43,58% належить альткоїнам, що демонструє справжню диверсифікацію екосистеми. Лише Ethereum охоплює $399,45 мільярдів, закріплюючи свою роль інфраструктурного ядра для децентралізованих фінансів, NFT та Web3.

Трейдери, що слідкують за графіками домінування Біткоїна, мають розглядати його як додатковий індикатор поряд із он-чейн метриками, ставками фінансування та даними мікроструктури ринку. Під час високої волатильності домінування може штучно зростати через рухи стейблкоїнів. У стабільні періоди поступові зміни у домінуванні часто сигналізують про суттєву переорієнтацію капіталів, яку варто досліджувати глибше.

Розуміння цих динамік допомагає формувати більш тонкі торгові стратегії і уникати надмірної залежності від одного показника в все більш складній екосистемі цифрових активів.