Відображення прихованого ритму криптовалютного ринку: чи дійсно цикл можна передбачити?

Уявлення про те, що ринки криптовалют слідують повторюваним моделям, захоплює багатьох трейдерів. На відміну від традиційних ринків, ентузіасти криптовалют часто говорять про окремі сезонні періоди — так само, як фази Місяця або приливно-відливні цикли. Але чи ця теорія має під собою основу, чи трейдери просто бачать у ринках те, що хочуть бачити? Давайте дослідимо, як працюють цикли ринку, чи справді трейдери можуть точно визначати час входу та виходу, використовуючи теорію циклів, і які інструменти насправді допомагають прогнозувати рух ринку.

Чотирьохетапна модель ринку

Трейдери, що вивчають поведінку цін на криптовалюти, визначили таке явище, як сезонність у рухах цифрових активів. Концепція полягає в тому, що незалежно від зовнішніх новин або економічних факторів, криптовалюти зазвичай проходять через чотири впізнавані етапи, кожен з яких має свої характеристики.

Етап перший: Фаза сплячого накопичення

Тут більшість учасників ринку бачать лише нудьгу. Після різких падінь ринок входить у так звану «криптовалютну зиму» — з мінімальним обсягом торгів, вузькими ціновими діапазонами та майже відсутнім медійним шумом. Основна увага зникає, настрій стає обережним, а обсяг торгів зменшується. Однак цей період відкриває можливості для терплячих інвесторів. Тривалі тримачі (зазвичай їх називають HODL) використовують цей час для тихого накопичення активів за зниженою ціною. Це найнижча точка як психологічно, так і з точки зору оцінки, але саме тут тихо зростають статки.

Етап другий: Пробудження та зростання

Коли песимізм починає зникати і повертається впевненість, відбувається зміна. Обсяг торгів помітно зростає, цінові рухи стають вгору, і в ринок входить більше учасників. Часто цей етап запускають позитивні каталізатори, такі як оновлення протоколів або сприятливі новини, хоча іноді іскра важко визначити. Основним драйвером на цьому етапі є FOMO (страх пропустити — fear of missing out) — трейдери гоняться за імпульсом, іноді повністю ігноруючи раціональний аналіз. Ціни швидко зростають, часто досягаючи нових максимумів, оскільки еуфорія посилюється.

Етап третій: Стиск розподілу

Навіть коли ціни продовжують зростати, під поверхнею відбувається щось інше. Початкові покупці, що накопичували активи на початковій фазі, починають фіксувати прибутки. Ринок входить у стан протистояння між покупцями та продавцями, з уповільненням цінового імпульсу порівняно з швидким зростанням другого етапу. Оптимісти все ще вірять у подальше зростання цін, але тиск на фіксацію прибутків створює опір. Обсяг залишається високим, але характерний параболічний рух згладжується. Саме тут досвідчені трейдери починають сумніватися, чи має ралі реальні підстави, чи воно просто «на фальшивих ногах».

Етап четвертий: Каскад розвороту

Коли покупці нарешті вичерпують себе, а продавці отримують контроль, починається фаза падіння. Страх майже миттєво замінює жадібність. Панічний продаж прискорює падіння, з’являються негативні новини, поширюється FUD (страх, невизначеність, сумнів). Обсяги торгів різко зростають, оскільки тримачі активів намагаються швидко вийти з ринку, ціни різко падають. Після спаду паніки обсяг повертається до нормальних рівнів, ціни стабілізуються на нижчих рівнях, і ринок тихо знову входить у фазу накопичення — завершуючи цикл.

Зв’язок з халвінгом Bitcoin: чи слідує графік криптоциклу чотирирічному патерну?

Деякі трейдери вірять у теорію чотирирічного циклу, стверджуючи, що весь ринок проходить через усі чотири етапи приблизно за 48 місяців. Історична основа? Подія халвінгу Bitcoin, що трапляється приблизно кожні 4 роки і зменшує нагороду за майнінг BTC удвічі. Цей механізм пропозиції історично співпадав із великими бичачими ралі — халвінги відбувалися у 2012, 2016 і 2020 роках, кожен з яких зазвичай супроводжувався фазами зростання і подальшими крахами.

Домінування Bitcoin означає, що зміни у його економічній моделі мають вплив на всю екосистему. Халвінг привертає увагу ЗМІ і породжує спекуляції в спільноті, потенційно запускаючи психологічний перехід від накопичення до зростання. Однак чи справді халвінги «причиняють» бичачі ралі або просто «передують» їм через очікування ринку — залишається предметом дискусій. Кореляція помітна, але не абсолютна — майбутні халвінги можуть не повторювати попередні сценарії.

Інструменти, які трейдери використовують для орієнтації на графіку криптоциклу

Визначити, на якому етапі знаходиться ринок, — це детективна робота. Деякі аналітичні інструменти допомагають трейдерам робити обґрунтовані припущення:

Події халвінгу Bitcoin як орієнтири

Графік циклу халвінгів дає часову рамку. Історія показує, що фази зростання зазвичай тривають близько року після халвінгу, з подальшою багаторічною консолідацією. Трейдери, що слідкують за цим календарем, можуть позиціонуватися відповідно, хоча майбутні халвінги не обов’язково викличуть ідентичні патерни.

Домінування Bitcoin як індикатор ризику

Цей показник вимірює капіталізацію Bitcoin відносно загальної капіталізації криптовалют — фактично, який відсоток криптовалютних грошей знаходиться у BTC. Високе домінування BTC свідчить про ризик-оф середовище (консолідація або падіння), оскільки інвестори віддають перевагу більш стабільному цифровому активу. Низьке домінування вказує на ризик-он — гроші течуть у спекулятивні альткоїни, що характерно для фаз зростання або розподілу.

Об’єм торгів як сигнал волатильності

Обсяги торгів на графіках цін відображають рівень енергії ринку. Зростання обсягів корелює з волатильними фазами (зростання/падіння), тоді як зменшення обсягів і вузькі діапазони сигналізують про консолідацію. Сплески обсягів часто передують рухам у потрібному напрямку, допомагаючи трейдерам передбачати перехід між етапами.

Індекс страху та жадібності у крипто

Створений Alternative.me, цей щоденний бал від 0 до 100 синтезує волатильність, соціальні настрої та домінування Bitcoin для оцінки психології трейдерів. Бали близько нуля сигналізують про паніку (можливе падіння), а 100 — про надмірну жадібність (можливий розподіл). Хоча цей індекс не є науково строгим, він відображає реальні зміни настроїв на ринку.

Основне питання: прогнозованість vs. самореалізуюче пророчество

Ось неприємна правда: ніхто не визначає, де він знаходиться у криптоциклі, поки не настане зворотній хід подій. Учасники ринку можуть розпізнавати загальні умови — ейфорію, низький обсяг, надмірний страх — але точно визначити момент розвороту майже неможливо. Деякі стверджують, що оскільки тисячі трейдерів вірять у цикли і торгують відповідно, вони стають самореалізуючимися пророчествами. Коли достатньо трейдерів очікують, що накопичення зміниться на зростання, їх купівельний тиск може викликати саме цей рух.

Цей парадокс означає, що теорія циклів займає сумнівну, але постійну позицію між легітимною моделлю ринкових патернів і масовою психологією. Чи є цей патерн «справжнім» — менш важливо, ніж те, чи його можна торгувати — і тисячі учасників ринку ставлять на це свої капітали.

Графік криптоциклу залишається спірною, але популярною моделлю. Трейдери продовжують аналізувати історичні дані для пошуку кореляцій, слідкувати за графіками халвінгів, моніторити зміни домінування і настрої, сподіваючись вгадати час входу і виходу з ринку. Деяким це вдається блискуче; іншим — ні. Як і будь-яка ринкова теорія, графік криптоциклу працює найкраще у поєднанні з управлінням ризиками, розміром позицій і прийняттям того, що ринки містять безліч несподіванок.