Розуміння оцінки криптовалют: понад ринкову ціну

Багато трейдерів, що входять у криптовалютний простір, роблять критичну помилку — вони вважають, що низька ціна за монету є вигідною інвестицією. Однак цей підхід ігнорує важливу різницю між ціною одиниці криптовалюти та її загальною оцінкою. При оцінюванні, чи варто входити або виходити з позиції, трейдерам потрібно зрозуміти, як функціонує ринкова капіталізація як більш повна картина справжньої вартості активу.

Взаємозв’язок між ціною та ринковою капіталізацією

Ціна за одиницю будь-якої криптовалюти — це лише один елемент головоломки оцінки. Щоб зрозуміти реальний розмір ринку активу, трейдерам потрібно навчитися, як ринкова капіталізація пов’язана з ціною через просту формулу:

Ринкова капіталізація = Ціна за монету × Обіг монет

Або, якщо відомі ринкова капіталізація та обіг монет, ціна за одиницю визначається шляхом ділення загальної ринкової капіталізації на доступні монети. Візьмемо Bitcoin із ринковою капіталізацією $500 мільярдів США та приблизно 19 мільйонів монет у обігу — кожен BTC торгуватиметься приблизно за $26,315.78 USD.

Ця залежність показує, чому два криптоактиви можуть мати дуже різні траєкторії зростання, незважаючи на схожу ціну. Актив, що торгується за $1 із 10 мільярдами обігових токенів, має ринкову капіталізацію $10 мільярдів, тоді як інший токен за $100 із лише 50 мільйонами монет — лише $5 мільярдів. Останній, попри вищу ціну за одиницю, має у два рази меншу ринкову капіталізацію.

Чому ринкова капіталізація важливіша за ціну за одиницю

Справжня цінність відстеження ринкової капіталізації стає очевидною при аналізі реальних сценаріїв. Dogecoin ілюстрував цей принцип під час бичачого ринку 2021 року — хоча DOGE досяг пікової ціни $0.69 USD, його обіг був настільки великим, що ринкова капіталізація зросла до $89 мільярдів. Цей показник показав, що, незважаючи на здавалося б доступну ціну, монета вже охопила величезну частку ринкової вартості, що потенційно обмежує подальше зростання.

Аналіз ринкової капіталізації також безпосередньо впливає на оцінку ризиків. Криптовалюти з меншими ринковими капіталізаціями зазнають більшої волатильності цін, оскільки для значних рухів цін потрібно менше капіталу. Bitcoin і Ethereum із величезними ринковими капіталізаціями у десятки та сотні мільярдів демонструють відносну стабільність у порівнянні з активами з низькою капіталізацією. Цей обернений зв’язок між розміром ринкової капіталізації та масштабом коливань цін допомагає трейдерам правильно калібрувати розмір позицій і використання кредитного плеча.

Класифікація криптовалют за рівнями ринкової капіталізації

Криптовалютна екосистема зазвичай організовує проєкти у три категорії за рівнями ринкової капіталізації, кожна з яких має свої характерні особливості ризику та винагороди:

Великі капіталізації (понад $10 мільярдів) Ці стабільні проєкти мають зрілі екосистеми розробників, підтверджену історію та значний вплив у галузі. Bitcoin і Ethereum належать до цієї категорії, пропонуючи найнижчу волатильність, але зазвичай повільніше зростання у відсотках. Величезні капітальні витрати, необхідні для руху цін, забезпечують стабільність рівня інституційного класу.

Проєкти середньої капіталізації ($1 мільярд - $10 мільярдів) Розташовані між спекулятивними та блакитними фішками, криптовалюти середньої капіталізації приваблюють трейдерів, які готові до помірної волатильності заради вищого потенціалу зростання. Ці проєкти демонструють більший імпульс, ніж великі капіталізації, але зберігають більшу стабільність, ніж малі.

Малі та мікрокапіталізовані токени (менше $1 мільярда) Ці нові проєкти та експериментальні протоколи належать до найризикованішої та найвигіднішої категорії. Трейдерам у цій групі слід очікувати крайніх коливань цін і бути готовими до повної втрати капіталу. Тут існують проривні проєкти, але й безліч провалів.

Обчислення та пошук даних про ринкову капіталізацію

Реальний час інформації про ринкову капіталізацію надходить через спеціалізовані агрегатори даних криптовалют. Платформи, такі як CoinMarketCap і CoinGecko, автоматично ранжують тисячі криптовалют за ринковою капіталізацією, з найбільшими активами, що відображаються на видному місці. Ці сервіси надають інструменти для порівняння ринкових капіталізацій між проєктами та моніторингу змін у загальній оцінці крипторинку.

Глибше занурення: аналіз реалізованої ринкової капіталізації

Поза стандартною ринковою капіталізацією аналітичні компанії використовують складні алгоритми для обчислення «реалізованої ринкової капіталізації» — метрики, що відображає середню ціну, за якою монети востаннє переміщувалися у блокчейні. Цей просунутий індикатор допомагає трейдерам розрізняти сценарії, коли інвестори контролюють прибутки, і коли мають нереалізовані збитки.

Коли реалізована капіталізація падає нижче за стандартну, це сигналізує, що більшість власників купували активи вище за поточну ціну. Навпаки, коли реалізована капіталізація перевищує стандартну, більшість трейдерів перебувають у прибутку. Цей індикатор настрою дає цінний погляд на психологію ринку безпосередньо, без залежності лише від цінових рухів.

Різниця важлива, оскільки реалізована капіталізація виключає неактивні монети — активи, заблоковані у гаманцях роками або випадково знищені — і дає більш чітке уявлення про активний, ліквідний обіг. Трейдери, що слідкують за цими метриками, отримують глибше розуміння справжнього настрою власників, а не лише теоретичних оцінок.

Застосування мудрості ринкової капіталізації у торговій стратегії

Розуміння ринкової капіталізації суттєво покращує процес прийняття торгових рішень. Замість того, щоб гнатися за низькою ціною токенів, вважаючи їх недооціненими, досвідчені трейдери оцінюють, чи відповідає ринкова капіталізація корисності, прийняттю та конкурентним позиціям проєкту. Ця структура допомагає відрізнити справді перспективні недооцінені проєкти від дешевих, але сильно розбавлених активів.

Моніторинг трендів ринкової капіталізації у різних категоріях також дозволяє оцінити загальний настрій екосистеми. Коли капітал потрапляє переважно у альткоїни з малою капіталізацією, це сигналізує про ризиковий апетит і бичачий імпульс. Навпаки, коли трейдери перерозподіляють капітал із спекулятивних позицій у Bitcoin і стейблкоїни, це свідчить про обережний настрій ринку.

Оволодіння аналізом ринкової капіталізації трансформує спосіб, яким трейдери оцінюють можливості, керують ризиками і навігають у криптовалютному просторі з більшою витонченістю та впевненістю.