У 2025 році на ринку криптовалют: дорогі уроки на сотні мільйонів доларів збитків

Як великі інвестори заплатили найвищу ціну за волатильність і неправдиву довіру

2025 рік увійде в історію як рік, коли криптовалютні кити зрозуміли, що не має значення, наскільки великий гаманець: децентралізований ринок нікого не прощає. Від безглуздих ставок на деривативи до шахрайств соціальної інженерії, від вразливостей ланцюга постачання до фізичних крадіжок — ця оповідь відображає темну сторону сектору, де гроші є в надлишку, але обережність — рідкість.

Царство левериджу: коли прибутки стають привидами

Від суперзірки музики до “чемпіона ліквідацій”

Хуанг Ліченг, відомий також як Machi Big Brother — видатний артист з 90-х, зниклий з азіатської музичної сцени, піонер хіп-хопу у китайських виробництвах — перетворив свій статус мільярдера на урок жадібності. Три місяці були достатніми, щоб знищити майже 67 мільйонів доларів статку.

У вересні Machi тримав виграшні позиції з нереалізованим прибутком понад 44 мільйони доларів. У вересні-жовтні, падіння цін на деякі альткоїни стало для нього несподіванкою. Він не зафіксував прибутки. Замість того, щоб закрити позиції, він подвоїв ставку з величезним левериджем на ETH (між 20x і 25x), тримаючи від 7 000 до 30 000 токенів у довгих позиціях.

Результат? З 1 по 19 листопада він зазнав 71 ліквідацію — майже 4 щодня. Динаміка повторювалася постійно: внесення, ліквідація, внесення знову, ліквідація. Наприкінці він накопичив 21,2 мільйона доларів збитків, катастрофічне падіння, яке перетворило його з ікони успіху на символ неконтрольованої волатильності.

Ставка на 1,25 мільярда, яка розтанула, як лід

Джеймс Вайн — інша сторона надмірності: блискавичне зростання, що закінчилося неминучим крахом. Він збудував статок у 50 мільйонів доларів на мемкоінах, але цього йому було мало. У травні 2025 року, коли ціна біткойна сягнула 110 000 доларів, Вайн відкрив довгу позицію на 1,25 мільярда доларів з левериджем 40x — сумою, більшою за резерви багатьох країн.

Мінімальна корекція нижче 105 000 доларів перетворила його статок у руїни. За тиждень збитки сягнули майже 100 мільйонів доларів. Після початкового краху він намагався відновитися у листопаді, граючи на пониження, але безуспішно: 45 ліквідацій за два місяці, з 12 — за 12 годин у найгірший день.

Ловушки спотових позицій і довіри

Хто купує на пониженні, той потрапляє під воду

Відома китиха, яка займалася арбітражами на пониженні, заробила 24 мільйони доларів на коротких позиціях. Але бажання “заробити і на підйомі, і на падінні” привело її до катастрофи. Після закриття шортів 5 листопада вона почала активно накопичувати ETH, знявши 422 000 токенів з біржі за 9 днів і заплативши в середньому 3 413 доларів за одиницю.

Вона також використала 485 мільйонів доларів у левериджі на блокчейні. Коли ціна опустилася нижче 3 000 доларів, її стратегія “купити на падінні” перетворилася на смертельну пастку. Нереалізовані збитки сягнули 133 мільйонів доларів. З боргами у 480 мільйонів доларів китиха була змушена ліквідувати 177 000 ETH і внести 44 000 токенів на біржу для продажу з убитком, реалізувавши фактичний збиток у 125 мільйонів доларів.

Одержимість мемкоінами

Ще один інвестор спалив 3,598 мільйона доларів, переслідуючи китайські мемкоіни під час піку у жовтні 2025 року. Він накопичив 4,49 мільйона доларів у серії токенів на паралельних блокчейнах, ставши сьомим за величиною власником одного з цих активів, плативши до 0,3485 долара за одиницю.

Ринок пропонував безліч можливостей вийти, але переконання у своїй “діамантовій руці” його паралізувало. Після 8 днів ціна впала на 56,5%. Замість ліквідації він продовжував купувати під час відскоків. На початку листопада він усвідомив реальність: продав усе за 50 хвилин, зафіксувавши збитки у 3,6 мільйона доларів на одній монеті.

Коли код не рятує: складні атаки

“Подвійний ключ” у одній сейфі

Китиха Бабур використовувала мульти-сиг Safe, вважаючи його стандартом безпеки у секторі. Теорія міцна: кілька підписів, максимальний захист. Але вона зробила фундаментальну помилку: зберігала обидва приватні ключі на одному комп’ютері.

Коли вона натиснула на заражений файл (“отруєння”), шкідливе програмне забезпечення легко викрало всі облікові дані. За кілька годин зникло 27 мільйонів доларів. Хакер переправив кошти через міксери. Урок простий: жодна сучасна технологія безпеки не здатна захистити від елементарної людської помилки.

“11 зниклих хвилин” під час вечірки

Суджі Ян, співзасновник платформи приватності Web3, святкував 29-й день народження 27 лютого 2025 року, коли доля зробила крок у кафкіанському стилі. Він був на приватній вечірці з друзями, коли пішов у ванну, залишивши смартфон без нагляду.

За всього 11 хвилин зловмисник переказав 4 мільйони доларів із його публічного гаманця, швидко конвертувавши їх у ETH і розподіливши між 7 адресами. Суджі згодом підтвердив: “Я довіряю своїм друзям, але для будь-кого це був би кошмар.” Вразливість полягала не у коді: у припущенні, що смартфон для соціалізації — безпечне місце для зберігання приватних ключів гарячого гаманця.

Від хакера до жертви

“Невідомий хакер”, який викрав величезні суми у березні та серпні, намагався спекулювати з викраденими коштами. Але маркетмейкери виявилися жорсткішими за будь-який зловмисний код. На початку жовтня він купив 8 637 ETH за 4 400 доларів (близько 38 мільйонів доларів у цілому).

Через десять днів, під час корекції середини жовтня, він панікував і продав усе за 3 778 доларів, втративши 5,37 мільйонів у одній операції. Наступна сцена була ще комічнішою: через годину після обмеження збитків, побачивши відскок, він знову купив 2 000 ETH. Ринок знову пішов вниз. За два тижні він накопичив збитки у 8,88 мільйона доларів через імпульсивну торгівлю.

Фізична загроза: коли кіберзлочинність стає пограбуванням

Вілла у Сан-Франциско і пістолет грабіжника

Лейчі Грум, відомий інвестор у технології, зрозумів, що децентралізовані активи не захищають від фізичних загроз. У суботу листопада грабіжник у маскуванні кур’єра увійшов до його вілли у Сан-Франциско. Під загрозою пістолета, скотчем зв’язаний і побитий, він змушений був розкрити паролі.

За 90 хвилин з його гаманця зникло 11 мільйонів доларів. За даними, доступними зараз, за останні три роки кількість таких нападів на власників крипто зросла значно, з близько 60 випадками у 2025 році, що спричинили десятки мільйонів збитків по всьому світу.

“Отруєний” ланцюг постачання

Звичайний інвестор, прагнучи максимальної безпеки, вирішив придбати апаратний гаманець на популярній платформі під час акції. Він не знав, що пристрій був підміненим перед продажем, і приватний ключ уже був зламаний.

Коли він поклав 50 мільйонів юанів (близько 7,08 мільйонів доларів), він фактично переказував кошти безпосередньо зловмиснику. За кілька годин активи були перепралені через міксери. Ця когнітивна шахрайська схема ілюструє, що найбільша вразливість — це часто людська жадібність.

Зрада довіри у “сервісному обслуговуванні”

Китиха з 300 мільйонами доларів у біткойнах отримала дзвінок 19 серпня 2025 року. Від співрозмовника, з лагідним і професійним голосом, який назвав себе “старшим інженером техпідтримки”, вона почула попередження про критичну вразливість у апаратному гаманці.

Після години “телефонної допомоги” вона знизила пильність і переказала 783 біткойни (близько 91,4 мільйонів доларів) за інструкціями. Після цього кошти були перепралені через міксери приватності. Подібний випадок у 2024 році спричинив ще більші втрати: близько 300 мільйонів доларів.

Справжня ціна 2025 року

Ці десять історій, з сотнями мільйонів доларів у “податкових платах”, відкривають безжальний ландшафт Web3. Хакери можуть оволодіти кодом, але програють у боротьбі з маркетмейкерами. Складна технічна оборона поступається елементарній людській помилці. Фортеці-вілли не зупинять пістолет грабіжника. Сліпа послуховість залишається найнебезпечнішим ворогом.

На крипторинку 2025 року виживання стало важливішим за збагачення. Тільки ті, хто вистоїть, зможуть розповісти історію наступного року.