Глобальний ринок нафти демонструє ознаки значного перевищення пропозиції, що може забезпечити критичний буфер проти порушень виробництва у ключових регіонах. За останніми оцінками ринку, достатні рівні світових запасів створюють тиск на зниження цін на сиру нафту, навіть у той час як геополітична невизначеність нависає над країнами-основними виробниками.

Цей запас пропозиції важливий, оскільки шоки виробництва з Ірану та Венесуели—двох країн, що часто стикаються з санкціями, виробничими труднощами або операційною нестабільністю—історично спричиняли раптові стрибки цін. Однак із глибокими світовими запасами на даний момент вразливість ринку до таких порушень здається зменшеною у короткостроковій перспективі.

Що це означає для ризикових активів? Стабільність цін на енергоносії зазвичай підтримує широку економічну активність і зменшує побоювання щодо інфляції, що опосередковано позитивно впливає на волатильність криптовалют і макронастрої. Навпаки, якщо пропозиція раптово звузиться або геополітична напруга посилиться, зворотні динаміки можуть спричинити зростання інфляції товарів і змінити траєкторії політики ФРС—фактори, що впливають на потоки капіталу в альтернативні активи.