Cathie Wood каже, що економіка США — це "зжатий пружина", оскільки ШІ та криптовалюти стимулюють новий цикл продуктивності

Джерело: Yellow Оригінальна назва: Cathie Wood каже, що економіка США — це «зжатий пружина», поки ШІ та криптовалюти стимулюють новий цикл продуктивності

Оригінальне посилання: ARK Invest, виконавчий директор Cathie Wood заявила, що економіка США готова до потужного відновлення після років напруги, викликаної політикою, і висловила думку, що технологічна дефляція, спричинена штучним інтелектом та цифровими активами, може трансформувати зростання, інфляцію та ринки капіталу протягом наступного десятиліття.

У нотатці для інвесторів, опублікованій у суботу, Wood описала останні три роки не як економічну стійкість, а як «ротаційну рецесію», яка тихо стиснула житло, виробництво, капітальні витрати та довіру споживачів після швидкого циклу підвищення ставок Федеральної резервної системи.

З урахуванням уже врахованих цих тисків, вона зазначила, що економіка нагадує «зжатий пружина», здатна звільнити накопичене зростання, коли знизиться інфляція, ставки та регуляторні обмеження.

Продуктивність, а не спекуляція, у центрі тези

Wood відкинула побоювання, що бум ШІ вже досяг межі бульбашки, і натомість стверджує, що сектор ще перебуває на початковій економічній фазі.

Вона вказала на значне зниження витрат на навчання та інференцію ШІ та прискорене впровадження у всіх секторах як ознаки того, що прибутки від продуктивності лише починають матеріалізуватися.

Згідно з аналізом ARK, платформи конвергентних інновацій — включаючи ШІ, робототехніку, зберігання енергії, технології блокчейн та геномне секвенування — можуть підвищити зростання продуктивності в США до 4–6% на рік у найближчі роки.

Такі досягнення, сказала Wood, чинитимуть постійний тиск на зниження вартості робочої сили, що дозволить прискорити економічне зростання без відновлення інфляції.

Ця динаміка кидає виклик традиційним макроекономічним припущенням, що швидше зростання має відбуватися за рахунок стабільності цін.

Капітальні витрати зростають з максимуму до мінімуму

Wood також підкреслила структурний зсув у капітальних інвестиціях.

Після десятиліть застою після краху доткомів і телекомунікацій, капітальні витрати стрімко зросли під час пандемії, і, за даними ARK, тепер вони заклали більш високий базовий рівень замість тимчасового максимуму.

Вона аргументувала, що політичні зміни, такі як швидка амортизація, зниження ефективних ставок корпоративного податку та дерегуляція, можуть посилити цю тенденцію і підтримати те, що ARK вважає історично значущим циклом інвестицій, керованим технологічною інфраструктурою та виробництвом.

Bitcoin і ринки у епоху дефляційного зростання

У нотатці також розглядалася розподіл активів, порівнюючи недавній підйом золота з обмеженим пропозицією bitcoin. Wood заявила, що низька кореляція Bitcoin з традиційними активами робить його потенційним диверсифікатором у період зростання, спричиненого продуктивністю, а не просто захистом від криз.

Wood представила наступні роки як розрив із економічними моделями після 1970-х і висловила думку, що технологічна дефляція може дозволити одночасне зростання, зниження інфляції та довгострокових ставок нижче, сценарій, який ринки ще не цілком оцінюють.