LISTA останнім часом дійсно привернула увагу, багато обговорень у мережі, але здебільшого все зводиться до дорожньої карти. Однак як учасник, я дивлюся на більш прагматичні речі — підтримку цін на криптовалюту.

Спершу про дефляцію. У серпні минулого року спільнота проголосувала за знищення 200 мільйонів LISTA, що становить 20% від загального обігу. У порівнянні з проектами, які щодня спалюють комісії, така операція — це зовсім інший рівень. Зараз загальний запас зменшився до 8 мільярдів, а в обігу — лише 7.5%, більша частина все ще заблокована в періоді розблокування. Така структура з боку пропозиції дійсно може зменшити тиск на продаж.

Далі про здатність проекту генерувати доходи. LISTA — платформа кредитування на BNB-ланцюзі, наразі заблоковано активів на 43 мільярди доларів. Відсоткова ставка для позик зазвичай нижча за 2%, що є досить привабливим. Платформа випускає стабільну монету lisUSD, а також похідні продукти на основі застави slisBNB (з річною доходністю 7.2%). Останнім часом з’явився новий напрямок — бізнес RWA (реальні активи), що випускає токени американських облігацій з управлінською комісією 5%. Це реальні доходи, а з запуском функцій кредитування під кредитний рейтинг, прогнозних ринків тощо, джерела доходу стануть ще різноманітнішими.

Звідки береться двосторонній драйв цін? По-перше, механізм викупу та знищення доходів екосистеми, по-друге — очікування щодо подальшого розвитку. Текуча дорожня карта всієї екосистеми — це основний носій цих очікувань. Якщо вдасться залучити більше ліквідності з Ethereum, масштаб бізнесу RWA зросте, а кредитування під кредитний рейтинг стане більш стабільним, — потенціал для зростання дійсно великий.

Але ризики очевидні. П’ять напрямків розвиваються одночасно, і питання в тому, чи зможе команда вчасно реагувати та виконувати плани. Особливо чутливий до кредитного сегмента — будь-які проблеми з ризик-менеджментом можуть спричинити ланцюгову реакцію збитків. Враховуючи високий рівень конкуренції у DeFi, де кожен сегмент має своїх гравців, — прорватися буде нелегко.

Моє ставлення? Не купую на високих рівнях. Розглядаю це як довгострокову інвестицію в екосистему BNB-ланцюга, але маю бути готовим до коливань і психологічно налаштованим на можливі флуктуації.