#机构投资者采用 Результат ринкових показників останніх днів наприкінці року нагадує мені ту корекцію наприкінці 2017 року. Тоді також інституційні інвестори поступово йшли у відпустки, а алгоритмічні програми брали під контроль ринок. Том Лі правильно сказав — у цей період ринок рухають три сили: автоматизовані торгові роботи, податкові стоп-лоси та волатильність, посилена дефіцитом ліквідності.

Згідно з даними CoinShares, з початку жовтня вийшло 3,2 мільярда доларів, і цей темп нагадує передумови ведмежого ринку на початку 2018 року. Але цього разу ситуація трохи інша. Тоді інституції ще спостерігали, а зараз вони вже є ключовими учасниками ринку — їхній вихід сам по собі є сигналом.

Цей "ефект канікул" насправді — старий трюк. Як тільки інституційні інвестори виходять, ринок стає більш залежним від алгоритмічної торгівлі та настроїв роздрібних трейдерів, волатильність стрімко зростає, а дно зазвичай стає більш міцним. Тому моя думка — під цим короткостроковим тиском на корекцію прихована можливість для інституцій знову переорієнтуватися на початку наступного року. Історія показує, що кожен раз, коли великі інституції колективно йдуть у відпустку, це передвісник нової хвилі перерозподілу активів.

Головне — не піддаватися паніці через цей кількаденний страх. Це — частина ринкового циклу, його ритму.